Todas as sextas-feiras, o Law Decoded fornece análises sobre as histórias críticas da semana nos domínios da política, regulamentação e direito.

Nota do editor

Em um tweet na noite passada, o presidente Trump disse que ele e Melania haviam testado positivo para COVID-19. Se você ainda não estava ciente disso, você pode querer acompanhar um dilúvio de desejos de vida ou morte, juntamente com especulações de que o anúncio de Trump foi uma farsa, antes de se sentar para ler a Lei Decodificada desta semana. Ou possivelmente não.

Cada semana que antecede a eleição presidencial apresenta manchetes mais ampliadas. Law Decoded provavelmente não é o lugar ideal para se manter atualizado. Por natureza, este boletim informativo não é apolítico, mas é decididamente torto em seu foco na política, mesmo que Brian Armstrong possa ter estigmatizado o conceito de uma entidade “focada na missão”. *

* Embora a Lei Decodificada se oponha dogmaticamente à ignorância predominante da comunidade de criptoativos sobre o uso adequado de hífen. 

Perdido na mistura de todo o ciclo eleitoral está o fim do ano fiscal do governo federal dos Estados Unidos nesta semana. Prestar atenção aos anos fiscais não é a mais glamorosa das atividades, mas as consequências foram enormes. As agências governamentais sofrem pressão para encerrar o trabalho que desembarcou no orçamento do ano anterior. A industria Crypto viu uma sobrecarga de notícias das agências dos EUA, mas nesta semana nenhuma ofuscou a Commodity Futures Trading Commission.

A CFTC regula os mercados de derivativos nos Estados Unidos. Sua autoridade deriva do Commodity Exchange Act de 1936, mas a própria comissão data de 1974, o que a torna 40 anos mais jovem que o regulador relacionado, a Comissão de Valores Mobiliários.

A natureza do que é definido como commodities é que seu valor deriva de um mercado mais amplo. Os valores mobiliários dependem de terceiros para fazer seu trabalho direito. Consequentemente, a CFTC é geralmente um regulador menos agressivo, principalmente interessado em monitorar os próprios mercados de câmbio. As tendências recentes colocaram cada vez mais autoridade sobre os mercados de criptoativos nas mãos da CFTC. As histórias principais desta semana estão cronologicamente invertidas, retrocedendo os movimentos recentes da comissão para colocar os mercados de criptomoedas em pé, começando com a história impulsionadora de ontem.

Kollen Post, editor de políticas, @the_postman_

Bitmex fica rekt

A Exchange de criptomoedas e plataforma de derivados Bitmex apresenta taxas históricas nos EUA

O CFTC e o Departamento de Justiça apresentaram queixas conjuntas contra a Bitmex, seus fundadores e um dos primeiros funcionários. A CFTC acusa a Bitmex de oferecer intencionalmente negociações de derivativos a investidores americanos sem se registrar como uma bolsa de commodities. A comissão exige a devolução dos fundos do cliente, bem como uma penalidade ainda indeterminada.

O DoJ, por outro lado, acusa a bolsa de facilitar deliberadamente a lavagem de dinheiro como parte de seu modelo de negócios. As alegadas violações da Lei de Sigilo Bancário trazem consigo tempos difíceis na prisão federal.

As autoridades prenderam um dos quatro executivos da Bitmex citados, mas os outros três continuam foragidos. Você imaginaria que os lavadores de dinheiro bilionários com experiência em tecnologia estariam bem equipados para liderar o FBI em uma perseguição de gato e rato digna de Hollywood. Como sempre, veremos.

Um tema que o caso Bitmex certamente explorará extensivamente é definir o dever de uma bolsa de se estabelecer fora dos EUA, com sua negociação 100x alavancada e seu fundador, Arthur Hayes, brincando sobre subornar as autoridades das Seychelles com cocos, pode muito bem ter atraído a ira das autoridades por arrogância.

Para a Bitmex, parece que a bolsa de fato bloqueou os endereços IP dos Estados Unidos, mas os investidores em criptoativos são bastante avançados em VPN.

Block.one enfrentou um problema semelhante antes da SEC com sua oferta inicial de moedas para a EOS. Mas é claramente um desafio impedir que os criptoativos cruzem as fronteiras. A questão é: todas as empresas que lidam com criptomoedas, em última análise, terão que se registrar nos regimes regulatórios mais rigorosos?

PaxForex: um aperitivo para Bitmex

Na segunda-feira, o CFTC publicou uma reclamação contra a PaxForex que, em retrospecto, parece um aquecimento para a bomba Bitmex subsequente.

O caso contra a empresa-mãe da PaxForex, Laino Group, não incluiu acusações criminais. Tal como acontece com o caso Bitmex, a CFTC alega que a PaxForex solicitou deliberadamente a investidores de varejo dos EUA em seus futuros e swaps negociando em Bitcoin, Litecoin, Ether, ouro e moedas estrangeiras sem registrar-se na CFTC.

A PanForex está registrada em São Vicente e Granadinas - como as Seychelles, onde a Bitmex reside, uma jurisdição notoriamente opaca para o registro de empresas. A CFTC pode ter se interessado especialmente na PanForex porque suas ofertas de derivados incluíam commodities convertidas em tokens e mais tradicionais já estabelecidas como de competência da CFTC, fornecendo uma ponte clara.

A mensagem geral é bastante clara. O CFTC está ativamente encurralando plataformas de criptoativos, oferecendo aos americanos investimentos que o CFTC gerencia, independentemente de onde no mundo eles afirmam estar.

Mais informações sobre classificação de commodities

Juntamente com a pressão da CFTC nos tribunais, novos projetos de lei anteriores perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e o Comitê de Agricultura buscam estabelecer o registro nacional para exchanges de criptomoedas com o CFTC.

Law Decoded já escreveu sobre a nova legislação e, por uma questão de princípio, odeia reformar terrenos antigos, especialmente dada a disponibilidade imediata de novas e emocionantes histórias. Mas dadas as notícias recentes, bem como os novos comentários do Membro de Classificação do Comitê de Agricultura que apresentou o projeto, um novo quadro geral está entrando em foco. Ou seja, podemos estar testemunhando um movimento bastante amplo para encurralar uma gama mais ampla de negócios de criptografia no estábulo da CFTC.

Muitas pessoas no mercado de criptoativos simpatizam, digamos, com o Bitmex, especialmente à luz dos controles AML ineficazes percebidos em instituições aprovadas pelo governo que foram divulgados no vazamento do FinCEN na semana passada. E, como sempre, muitos suspeitam do controle do governo sobre as finanças. Mas dado que nesta época do ano passado, quando o Libra do Facebook enfrentou uma surra perante o Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e a SEC parecia livre para reivindicar basicamente tudo simbolizado, o Law Decoded gostaria de afirmar que - enquanto um ano sombrio caminha para o fim - isso é realmente um progresso.

Leituras adicionais

Os advogados de Polsinelli apresentam as novas etapas para a liquidação simplificada de títulos digitais estabelecidas na mais nova carta de não ação vinculada a criptomoedas.

Escrevendo para a Reason, Andrea O'Sullivan se opõe à aparente ênfase da mídia em FinCEN não espionar transações o suficiente.

David Uberti e Jack Hagel, do Wall Street Journal, analisam a advertência do Tesouro contra pagamentos de ransomware, que a OFAC diz que pode violar as sanções.

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