Para destravar o valor de um mercado que movimentou R$ 378,7 bilhões em 2024, o Santander e a Nuclea desenvolveram uma solução baseada na tokenização de ativos, visando ampliar a liquidez e aumentar a eficiência da negociação de cotas de consórcios.
O N-Cotas é um marketplace que conecta administradoras interessadas em vender cotas de consórcio canceladas ou em atraso a fundos que desejam adquiri-las, criando um mercado secundário para ativos tradicionalmente ilíquidos.
Com uma taxa de cancelamento de contratos de 49%, todos os participantes do mercado acabam sendo prejudicados. Esse alto índice de desistências afeta consorciados, grupos ativos e administradoras, desencadeando uma série de impactos negativos que comprometem a sustentabilidade e o equilíbrio das operações.
A tokenização ajuda a mitigar esse gargalo, permitindo a aglutinação de cotas de acordo com as demandas das partes interessadas.
Para os consorciados, há a possibilidade de recuperar parte significativa do valor empenhado antes da finalização do grupo, sem a necessidade de negociações individualizadas, como destacou Ede Viani, vice-presidente de varejo do Santander, em entrevista ao Valor Econômico:
“Muitas pessoas acabam não entrando em um grupo de consórcio porque temem não conseguir pagar a contribuição e perder o que já tinham investido. Essa nova plataforma resolve um gargalo do setor, dá uma opção de saída mais estruturada e, assim, as administradoras também se beneficiam.”
Já os fundos de investimento têm a possibilidade de adquirir cotas inativas com deságio, reduzindo seus riscos operacionais.
Inovação financeira com blockchain e tokenização
Com uma carteira de R$ 44 bilhões em consórcios, o Santander vislumbrou na tecnologia blockchain e na tokenização de consórcios uma solução para modernizar o mercado, segundo Viani:
“Com essa solução, tornamos o processo mais acessível, transparente e seguro, beneficiando administradoras, investidores e consorciados. A solução tem um enorme potencial para transformar o mercado secundário de cotas de consórcios, trazendo mais liquidez e novas oportunidades para todos os participantes do ecossistema.”
Os novos contratos incluirão uma cláusula prevendo a venda de cotas canceladas no N-Cotas. Os detentores de contratos vigentes também poderão acessar o marketplace mediante consentimento prévio.
O deságio a ser aplicado nas operações de compra e venda será determinado pela oferta e demanda do mercado, explicou André Daré, CEO da Nuclea:
“Olhando o que esses fundos praticam em outros mercados, imagino que tende a ser uma taxa bem atrativa para o vendedor.”
O início das operações da N-Cotas está previsto para maio. Inicialmente restrita ao Santander e seus clientes, a plataforma poderá incorporar novas administradoras de consórcios no futuro.
A parceria entre o Santander e a Nuclea antecipa possíveis casos de uso do Drex, a moeda digital de banco central (CBDC) brasileira. Conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil, a tokenização de ativos do mundo real (RWA), assim como o Drex, estão entre as prioridades da agenda de inovação do Banco Central no quadriênio 2026-2029.