O governo de Donald Trump poderia usar um novo instrumento financeiro para financiar a “Reserva Estratégica de Bitcoin” e reduzir a dívida pública de US$ 36 trilhões dos Estados Unidos, sugere uma proposta apresentada por Andrew Hohns, CEO da Newmarket Capital, durante sua participação no evento “Bitcoin for America", do Bitcoin Policy Institute.

A proposta de Hohns consiste na emissão de US$ 2 trilhões em “Bit Bonds” – títulos do Tesouro dos EUA parcialmente atrelados ao Bitcoin (BTC). O valor arrecadado seria utilizado para financiar as despesas governamentais, como títulos tradicionais, e uma parte seria destinada à aquisição de BTC para a “Reserva Estratégica de Bitcoin” estabelecida por Trump por meio de uma ordem executiva.

Segundo Hohns, os “Bit Bonds” poderiam ser usados como uma forma de integrar o Bitcoin ao sistema financeiro dos Estados Unidos para promover a diversificação das reservas nacionais, reduzir a dívida pública e a inflação, além dos potenciais benefícios aos investidores.

Andrew Hohns apresenta "Bit Bonds" na  “Bitcoin for America". Fonte: TFTC (X)

Bit Bonds: Alocação de recursos e rendimentos

Do total de US$ 2 trilhões, 90% (o equivalente a US$ 1,8 trilhão) seriam destinados ao caixa do governo, enquanto os 10% restantes (US$ 200 bilhões) seriam alocados para a aquisição de Bitcoin. Tomando por base o preço médio de US$ 90.000 por Bitcoin, os “Bit Bonds” permitiriam ao governo adicionar cerca de 2,22 milhões BTC à reserva estratégica.

Os Bit Bonds renderiam uma taxa de juros fixa de 1% ao ano durante os primeiros dez anos. O retorno significativamente inferior aos 4,5% pagos atualmente pelos títulos do Tesouro tradicionais contribuiria para reduzir a dívida governamental no médio prazo.

Estruturação financeira dos "Bit Bonds". Fonte: Newmarket Capital

Segundo os cálculos de Hohns, os “Bit Bonds” poderiam reduzir os custos de financiamento da dívida em aproximadamente US$ 554 bilhões ao longo de uma década. Além disso, o executivo argumenta que a valorização do Bitcoin mantido na reserva estratégica poderia superar o montante total da dívida federal projetada para os próximos 20 anos.

No vencimento, os investidores dos “Bit Bonds” receberiam a taxa anual, acrescida de 50% da valorização do Bitcoin, enquanto o governo manteria a outra metade dos rendimentos.

O instrumento financeiro híbrido foi projetado para oferecer a segurança dos títulos do tesouro potencializados pelo potencial de valorização de longo prazo do Bitcoin. Os “Bit Bonds” poderiam ser adquiridos tanto por investidores norte-americanos quanto estrangeiros.

A proposta sugere ainda que os “Bit Bonds” sejam isentados de impostos sobre renda e ganhos de capital para os cidadãos americanos, gerando um rendimento médio total de 7% a 17% – superior tanto às taxas de juros dos títulos tradicionais quanto da inflação.

A estruturação financeira dos Bit Bonds apresenta uma abordagem ousada e abrangente para enfrentar os desafios econômicos contemporâneos. Em um contexto em que a “Reserva Estratégica de Bitcoin” enfrenta contestações antes mesmo de ser debatida no Congresso, os “Bit Bonds” emergem como uma proposta concreta e neutra sob uma perspectiva orçamentária, na medida em que, inicialmente, não incorre em custos adicionais para os contribuintes norte-americanos.

Riscos e críticas à proposta

Apesar de ter sido recebido com entusiasmo pela comunidade de criptomoedas, o projeto foi alvo de críticas devido aos riscos intrínsecos aos ativos digitais. A volatilidade do Bitcoin poderia causar prejuízos tanto ao governo quanto aos investidores durante mercados de baixa, com o montante total reduzido a valores inferiores aos US$ 200 bilhões empenhados na aquisição da criptomoeda.

Além disso, o rendimento de 1% ao ano pode tornar o investimento pouco atrativo para investidores avessos ao risco, pois a valorização dos “Bit Bonds” dependeria do desempenho do Bitcoin para superar os juros dos títulos do Tesouro tradicionais.

Conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil, a ordem executiva de Trump que estabelece uma "Reserva Estratégica de Bitcoin" nos Estados Unidos foi recebida com ressalvas pelo mercado por não prever compras ativas de BTC por parte do governo. Inicialmente, a reserva será composta exclusivamente por Bitcoins já sob custódia das autoridades federais dos EUA.