O trader bilionário e ex-CEO da Bitmex afirmou que o declínio do dólar como moeda de reserva global está em curso e a queda do euro seria uma clara evidência desse fato. A afirmação foi reiterada em uma postagem no Twitter, na segunda-feira, 11, depois que o euro praticamente atingiu a paridade com a moeda norte-americana, mas tem origem em um texto publicado por Hayes em seu blog pessoal em 26 de abril.

Intitulado "Doom Loop" ("ciclo da perdição", em tradução livre), o texto analisa os efeitos da guerra na Ucrânia tanto em termos geopolíticos quanto econômicos. Trata-se de um ensaio longo, no qual Hayes conclui que o resultado dos embargos impostos à Rússia pelas potências ocidentais terá um duplo efeito negativo sobre o dólar e, consequentemente, às principais economias do bloco ocidental.

Por um lado, à medida que as reservas cambiais em dólar da Rússia foram congeladas, a moeda norte-americana perde seu status de ativo de reserva altamente líquido e confiável; por outro, as commodities voltam a se tornar uma forma preferencial de ativo de reserva, visto que não dependem da garantia de governos ou bancos centrais estrangeiros.

A partir desta constatação, Hayes projeta que o preço do Bitcoin (BTC) possa chegar a US$ 1 milhão, ao passo que a onça do ouro deva atingir uma cotação entre US$ 10.000 e US$ 20.000. Ambos os valores são baseados numa crescente demanda dos bancos centrais dos países fora da esfera de poder do bloco ocidental, como Hayes assim explicou:

"Se o ouro for bem-sucedido nesse caso, o Bitcoin também será. Por que qualquer banco central deveria “acumular reservas” em qualquer moeda fiduciária ocidental, quando suas economias podem ser expropriadas arbitrariamente e unilateralmente pelos operadores das redes monetárias digitais de moedas fiduciárias?"

Desvalorização do euro

Voltando ao presente, Hayes se referiu diretamente ao "Doom Loop" no Twitter para caracterizar as transformações em curso – e ainda não evidentes – no cenário macroeconômico global. Mais especificamente, a queda da moeda da União Europeia que praticamente atingiu a paridade com o dólar pela primeira vez em 20 anos.

O declínio teve início em 2021 e muitos economistas apostam que ele pode ainda não ter chegado ao fim. Esta queda foi desencadeada pela guerra na Ucrânia e o consequente aumento da inflação no mundo todo, obrigando os bancos centrais a agir reduzindo seus balanços patrimoniais ou aumentando suas taxas de juros. Ou até mesmo ambos, como tem feito o Fed. Por sua vez, o Banco Central Europeu (BCE) não agiu de forma eficaz, contribuindo para o declínio de sua moeda.

Segundo Hayes, o cenário para o “ciclo da perdição” não poderia estar mais adequado para o euro e o dólar entrarem em declínio acentuado em favor do ouro e do Bitcoin, embora tenha alertado seus seguidores que este tende a ser um processo longo e doloroso.

O #DoomLoop começou. 1 USD = 1 EUR. Prepare-se para YCC e o $BTC = $ 1 milhão. Mas, por favor, seja paciente, essas coisas levam tempo.

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Um conto de fadas de proporções épicas está sendo escrito como próximo capítulo do meu Crypto Trader Digest, e será um tour de force sobre o controle da curva de juros do JPY e EUR e suas implicações para as #criptomoedas

— Arthur Hayes (@CryptoHayes)

O “ciclo da perdição” descrito por Hayes implica em uma mudança de paradigma do sistema financeiro global, e seria ocasionado pela ruína do único pilar de sustentação do dólar ou de qualquer outra moeda fiduciária como ativo de reserva: a confiança.

Quando não há confiança, instituições e governos globais só podem negociar em um sistema que dispensa confiança, afirma Hayes. No entanto, a transição completa deverá se materializar somente em algum momento da década seguinte.

Bitcoin sob pressão

Por enquanto, o Bitcoin segue pressionado pelo cenário macroeconômico desfavorável e voltou a perder o suporte de US$ 20.000 na segunda-feira, 11, e muitos analistas têm avaliado que há espaço para novas quedas.

Um reteste da mínima local na faixa de US$ 17.600 é possível, acreditam, assim como não está descartado que o preço do BTC busque um novo fundo antes de engatar uma recuperação mais consistente.

No início da tarde desta terça-feira, 12, o par BTC/USD está operando em baixa intradiária de 2,7% cotado a US$ 19.900, de acordo com dados do CoinMarketCap. O preço da maior criptomoeda do mercado voltou a ser rejeitado na faixa de US$ 20.000 às vésperas da divulgação do índice de preços ao consumidor dos EUA (CPI).

Se as expectativas dos mercados já não eram boas, ficaram ainda piores depois que a porta-voz da Casa Branca declarou na segunda-feira, 11: "esperem que os novos dados do CPI sejam altamente elevados."

A combinação da inflação em alta com os dados positivos sobre o mercado de trabalho dos EUA em junho preparam o terreno para uma nova alta dos juros de no mínimo 0,75% na próxima reunião do Comitê Federal do Mercado Aberto do Fed (FOMC) marcada para os dias 25 e 26 deste mês. Um cenário sombrio para os ativos de risco, especialmente o Bitcoin e as criptomoedas, conforme noticiou o Cointelegraph Brasil recentemente.

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