O fechamento semanal do Ethereum (ETH) acima de US$ 3.800 imprimiu uma vela verde de 24,6% – a maior desde maio de 2021 – renovando a perspectiva dos analistas e investidores do mercado de criptomoedas com relação ao preço do Ether e ao ecossistema mais amplo da rede líder de contratos inteligentes.
Uma reviravolta nos bastidores políticos dos Estados Unidos resultou na inesperada aprovação de 8 fundos negociados em bolsa de ETH pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) na última quinta-feira, 27 de maio.
Em uma semana, a ação de preço do Ether, que até então vinha performando abaixo da média do mercado, ganhou força, e a valorização do ETH em 2024 já supera a do Bitcoin (BTC), de acordo com dados da TradingView apresentados no gráfico abaixo.
Performance de preço do Bitcoin e do Ethereum desde o começo de 2024. Fonte: TradingView
Embora não tenha havido uma disparada após o anúncio oficial da SEC, o preço do Ether contrariou suposições de que a aprovação do ETF seria um evento de "venda a notícia." O ETH abre a semana em alta de 5% nas últimas 24 horas, cotado a US$ 3.900, de acordo com dados da CoinGecko.
Enquanto isso, os analistas traçam potenciais cenários para o ecossistema da Ethereum a partir da listagem dos ETFs.
Impacto da aprovação do ETF de Ethereum sobre o mercado de criptomoedas
Em uma análise divulgada na edição de sexta-feira do seu boletim diário sobre o mercado de criptomoedas, o analista independente Orlando Telles sugeriu que a "venda da notícia" ainda não pode ser totalmente descartada.
É possível que se passem semanas e até meses para que os fundos de Ether à vista estejam à disposição para negociação nos Estados Unidos, e isso pode frustrar os traders, resultando na liquidação de posições, afirmou.
Além disso, o analista chamou atenção para o "efeito Grayscale", que abalou o preço do Bitcoin logo após a aprovação do ETF de BTC em janeiro, gerando pressão vendedora no mercado à vista.
Telles lembrou que o Bitcoin acumulou perdas de 20% nas duas primeiras semanas após a aprovação dos fundos negociados em bolsa de BTC, antes de se recuperar rumo a novas máximas históricas impulsionadas pelos aportes bilionários nos novos produtos de investimento.
Algo semelhante pode ocorrer no caso do Ethereum, disse o analista, uma vez que o Ethereum Grayscale Trust (ETHE) possui quase 11 bilhões de dólares em ativos sob gestão.
O analista da Mercurius Crypto, Gabriel Bearlz, afirmou em um vídeo publicado no Youtube que, embora as perspectivas para o ecossistema da Ethereum sejam boas no médio e longo prazo, num primeiro momento o Bitcoin deve continuar atraindo mais capital do que o Ethereum, tanto no mercado à vista quanto no de ETFs.
Isso deve ocorrer porque a narrativa do "ouro digital" do Bitcoin está mais consolidada e tem maior aderência junto aos investidores institucionais. Além disso, as condições do cenário macroeconômico nos Estados Unidos, com inflação persistente e juros altos, são desfavoráveis aos ativos de maior risco.
Devido a esse conjunto de fatores, ambos os analistas aconselham os investidores a agirem com cautela nesse primeiro momento, evitando se deixar levar pela euforia decorrente da alta recente do Ether e da aprovação do ETF.
8 altcoins que podem se beneficiar da aprovação do ETF
A queda da taxa de juros nos Estados Unidos e a adoção do Ethereum via ETFs por parte dos investidores institucionais têm potencial para beneficiar as "boas altcoins" do ecossistema, segundo ambos os analistas.
Telles destaca quatro altcoins com potencial de valorização superior ao próprio Ether. A primeira é a Ethena (ENA), token nativo do protocolo responsável pela stablecoin USDe.
Por combinar uma estratégia de delta neutro para manter a paridade com o dólar ao mesmo tempo em que paga juros para os detentores do token, o USDe tende a se tornar mais lucrativo à medida que o Ethereum se valoriza, explica Telles.
O crescimento da capitalização total de mercado do USDe tem se refletido no preço do ENA. Nos últimos sete dias, a rentabilidade da stablecoin aumentou, sua capitalização de mercado cresceu US$ 400 milhões, e o preço do ENA subiu 25%, de acordo com dados da CoinGecko.
No atual ciclo de alta das criptomoedas, o crescimento do ecossistema da Ethereum tem sido impulsionado pelos setores de staking e restaking. Isso posiciona o token da Pendle (PENDLE) como uma das altcoins de maior potencial futuro, diz o analista.
As novas soluções financeiras introduzidas pela Pendle impulsionaram o Valor Total Bloqueado (TVL) do protocolo de US$ 236 milhões no começo do ano para US$ 6,18 bilhões nesta segunda-feira, 27 de maio. Um crescimento de mais de 2.500%, de acordo com dados do DeFi Llama, que consequentemente se reflete no preço do PENDLE.
Valor Total Bloqueado (TVL) na Pendle. Fonte: Defi Llama
Por fim, Telles cita as altcoins de dois protocolos vinculados aos setores de staking e restaking: Etherfi, atualmente a principal solução de restaking líquido, e Lido Finance (LDO), líder do setor de staking líquido.
Segundo o analista, a tese por trás do posicionamento em ambos os tokens baseia-se no fato de que a "valorização do ETH gera um aumento na receita desses ativos em dólares, além de aumentar a demanda por soluções de staking e restaking."
Em sua análise, Bearlz destacou as narrativas que mais devem se beneficiar da expansão do ecossistema da Ethereum após a aprovação do ETF. Assim como Telles, os setores de staking e restaking estão no topo do ranking, com destaque para Pendle, Lido e Etherfi.
Em seguida, o analista da Mercurius citou o setor de ativos do mundo real (RWA) e os protocolos Maker (MKR) e Ondo (ONDO).
Com um grau menor de otimismo, Bearlz mencionou que os tokens das soluções de camada 2 mais ativas do ecossistema, como Arbitrum (ARB) e Optimism (OP), também podem se valorizar a partir da aprovação dos ETFs. No entanto, ele fez a ressalva de que esse setor está sendo vítima de fragmentação de liquidez, devido ao grande número de redes de camada 2 existentes no mercado.
Comparação da performance das altcoins com o Ether
As primeiras notícias que apontaram para o aumento da probabilidade de aprovação do ETF surgiram na segunda-feira, 20 de maio e tiveram um impacto imediato sobre o ecossistema da Ethereum.
Uma comparação da performance das oito altcoins citadas pelos analistas em relação ao preço do Ether no período mostra que os tokens de Etherfi, Lido e Pendle foram os maiores ganhadores, com altas de 58,%, 49% e 46,4%.
ONDO (33,4%), ENA (28,9%) e ARB (27,2%) tiveram performance similar à do ETH, cuja valorização foi de 27%. Os tokens da Optimism e da Maker ficaram bem abaixo, com altas de 5% e 1%, respectivamente.
Preço do Ether comprarado à performance de 8 altcoins selecionadas nos últimos sete dias. Fonte: TradingView
Conforme noticiou o Cointelegraph Brasil recentemente, analistas acreditam que o sucesso do ETF de Ether depende de uma narrativa simples para atrair os investidores do mercado tradicional. Embora o Bitcoin seja frequentemente descrito como “ouro digital”, o Ethereum ainda não possui uma denominação simples, direta e eficaz.