Um novo relatório de mercado da Bitfinex sugere que a venda considerável de ações do fundo negociado em bolsa (ETF) Grayscale Bitcoin Trust, parcialmente impulsionada por liquidações da exchange falida FTX, teve impacto significativo sobre a recente queda do preço do Bitcoin na segunda metade de janeiro de 2024.
De acordo com o relatório da Bitfinex Alpha, a realização de lucros após a conversão bem-sucedida do GBTC em um ETF impactou negativamente o mercado de criptomoedas, derrubando o preço do Bitcoin de US$ 48.700 para US$ 38.600 em questão de dias.
O relatório destaca saques de US$ 4,3 bilhões após a conversão do GBTC em um ETF de Bitcoin à vista em 16 de janeiro. Por outro lado, as maiores entradas líquidas para um ETF de Bitcoin à vista individual foram direcionadas para o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que atraiu US$ 1,82 bilhão.
Os analistas da Bitfinex também chamaram a atenção para o impacto dos ETFs sobre o preço do Bitcoin, ilustrado pelo fato de que não houve negociações ativas no sábado, 20 de janeiro.
O GBTC da Grayscale continua sendo o maior ETF de Bitcoin, com um total de ativos sob gestão oscilando em torno da marca de US$ 24 bilhões. Antes da conversão, era de US$ 28,6 bilhões.
FTX vende ações do GBTC no início da batalha de taxas de ETFs
O relatório da Bitfinex também observa que a conversão do GBTC da Grayscale em um ETF de Bitcoin à vista facilitou a venda de ações detidas pela exchange de criptomoedas falida FTX. A FTX vendeu 22 milhões de ações do GBTC, avaliadas em quase US$ 1 bilhão, liquidando completamente suas participações.
Outro fator destacado pelo Bitfinex Alpha é a importância das taxas dos ETFs de BTC à vista em um mercado cuja concorrência é extremamente acirrada. O relatório observa que os concorrentes da Grayscale atualmente cobram taxas que variam de 0,2% a 0,9%, enquanto ela cobra 1,5%:
"Essa opção por cobrar taxas mais altas pode estar influenciando a migração de investidores do GBTC para outros ETFs, particularmente para gigantes das finanças tradicionais (TradFi) que têm mais experiência na gestão de ETFs."
Os analistas sugerem que os investidores estão procurando maneiras mais econômicas de obter exposição ao Bitcoin, o que afetou a circulação de capital dentro do espaço nascente dos ETFs de BTC nos EUA. À medida que janeiro se aproxima do fim, os dados sugerem que a rotação de capital entre os vários fundos de ETFs está começando a arrefecer.
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