O Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros do Tesouro dos EUA (OFAC) emitiu sanções contra o Tornado Cash este mês, marcando sua primeira ação contra um misturador de Finananças descentralizadas (DeFi), no que pode ser um divisor de águas para a regulamentação da DeFi.

A falta de resposta e preparação regulatória do setor talvez não seja surpreendente pois advém de uma mentalidade aprimorada fora do estado de direito. No entanto, o potencial do DeFi está ameaçado se seus líderes não enfrentarem a realidade de que a regulamentação nesse espaço só aumentará. Tomar medidas para trabalhar com os reguladores agora é o único caminho a seguir.

Em 8 de agosto, a OFAC enquadrou o Tornado Cash por processar um total de mais de US$ 1,5 bilhão em transações em nome de atores ilícitos, incluindo cibercriminosos norte-coreanos. As consequências da ação são graves: indivíduos e empresas dos EUA, incluindo exchanges de criptomoedas e instituições financeiras, agora estão proibidos de fazer transações com endereços do Tornado Cash.

Isso prejudicará a capacidade dos criminosos de lavar fundos por meio do serviço, que se tornou uma parte prolífica do ecossistema de crimes cibernéticos. No entanto, a ação da OFAC contra o Tornado Cash envia uma mensagem clara a todos no espaço: a DeFi agora está firmemente na mira dos reguladores e não escapará da regulamentação.

A história nos diz que agora é inevitável que o escrutínio regulatório só acelere. O “pensamento DeFi” predominante é uma tendência a ignorar ou varrer esse fato para debaixo do tapete, mas é necessário repensar. Os motivos dos reguladores não são malévolos. Eles estão simplesmente seguindo a linha muito tênue de suprimir o crime sem neutralizar o potencial positivo da DeFi.

Para evidenciar isso, um relatório da Força-Tarefa de Ação Financeira publicado no início deste ano observou que as pontes cruzadas estão facilitando o crescimento da DeFi, mas também estão permitindo que os criminosos troquem fundos mais rapidamente, gerando riscos de lavagem de dinheiro. O foco negativo está no crime – não na tecnologia ou em seu potencial.

Os desenvolvedores de DeFi e os participantes do ecossistema precisarão considerar seriamente trabalhar com reguladores em questões de conformidade se quiserem que seus projetos tenham sucesso.

De forma preocupante, a reação de muitos desenvolvedores de DeFi e outros no ecossistema foi dar de ombros e argumentar que DeFi é, por natureza, não regulável. Como a regulação envolve a imposição de regras aos intermediários centralizados, o argumento é que não é possível regular a DeFi. Consequentemente, muitos projetos DeFi não tentaram se alinhar porque acreditam que estão fora do alcance dos reguladores.

Para alguns, a esperança de uma fachada convincente de conformidade regulatória tem sido bastante reconfortante. Mas o Tornado Cash torna isso irreal. O misturador alegou repetidamente estar cumprindo as sanções da OFAC; no entanto, o Tesouro dos EUA indicou em sua declaração sobre o Tornado Cash que “repetidamente falhou em impor controles eficazes projetados para impedir a lavagem de fundos para atores cibernéticos maliciosos regularmente e sem medidas básicas para lidar com seus riscos”. A fachada não será mais suficiente. Protocolos de conformidade completos são agora um requisito.

Felizmente, alguns dentro do setor estão atentos a essa realidade, e há um punhado de projetos DeFi que começaram a implementar controles de conformidade em antecipação à regulamentação. No entanto, esse tipo de preparação está longe de ser generalizado, o que é uma preocupação para quem espera ver um ecossistema DeFi competitivo no futuro.

POV: é o ano de 2076 e o ​​governo está fechando sua propriedade de 26 acres em Montana depois que foi descoberto que alguém no cripto twitter lhe enviou 0,10 Eth do dinheiro do tornado há 53 anos

— John W. Rich Kid (Fry Cook de Wendy) (@JohnWRichKid) 13 de agosto de 2022

O espectro da institucionalização talvez apresente uma explicação para a falta de alinhamento entre os reguladores e a indústria. Os primórdios da DeFi são desafiadores e fora da rede, enquanto a recente atenção dos reguladores ao espaço sugere que eles e seus companheiros nas grandes indústrias financeiras e de investimento espiam uma oportunidade.

Esse é o interesse deles: a integração do DeFi no mainstream agora é inevitável. Instituições fortemente regulamentadas veem a conformidade como uma pré-condição para participar do espaço DeFi e evitarão abraçar totalmente o espaço até que tenham certeza de que é compatível com a regulamentação.

Os investidores também são sensíveis a estruturas que mitigam os danos à reputação e os protegem contra riscos. Nenhum investidor vai querer investir seu dinheiro em um projeto DeFi que acaba sancionado por facilitar atividades com países como a Coreia do Norte. Dentro desse paradigma, as iniciativas DeFi que não respondem a essas preocupações regulatórias têm um prazo de validade em rápida deterioração.

A saga do Tornado Cash mostrou que os custos de não incluir a regulamentação no desenvolvimento de DeFi agora são grandes demais para serem ignorados. As atividades de conformidade inevitavelmente também vêm com custos, mas como a institucionalização da DeFi parece cada vez mais inevitável, são aqueles que procuram ativamente adotar a conformidade regulatória à medida que constroem o ecossistema DeFi que trilharão o caminho para o crescimento à medida que outros caem no esquecimento.

David Carlisle é vice-presidente de política e assuntos regulatórios da Elliptic. Antes de ingressar na Elliptic, David trabalhou para o Departamento do Tesouro dos EUA, inclusive no Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC), onde esteve envolvido na concepção e implementação de programas de sanções financeiras e econômicas dos EUA envolvendo países como Mianmar e Irã. Em funções subsequentes, ele trabalhou no Escritório de Financiamento do Terrorismo e Crimes Financeiros (TFFC) do Tesouro e aconselhou altos funcionários do Tesouro em uma ampla gama de tópicos relacionados a sanções, lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. Ele também atuou como elo de ligação para o Tesouro no envolvimento de governos na região da Ásia-Pacífico em questões de crimes financeiros.

Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas são exclusivas do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.

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