Em um ambiente de turbulências macroeconômicas e geopolíticas crescentes, o ouro apresenta o melhor desempenho entre todas as classes de ativos em 2025. Na segunda-feira, 21 de abril, o metal precioso atingiu uma nova máxima histórica acima de US$ 3.400, reforçando seu status como o ativo de proteção por excelência.
Desde o início do ano, o ouro valorizou 32,1%, contra -5,2% do Bitcoin (BTC), -12,3% do S&P500 e -17,7% do Nasdaq, de acordo com dados da TradingView.
À medida que as ações e o dólar sofrem as consequências negativas da política comercial agressiva de Donald Trump e o Bitcoin não confirma seu pretenso status de “ouro digital”, inovações nos setores de DeFi (finanças descentralizadas) e TradFi oferecem aos investidores novas formas de exposição ao metal precioso.
Alavancagem com tokens RWA
Utilizando tokens RWA atrelados ao ouro, usuários de DeFi estão montando operações de looping para maximizar a rentabilidade do metal precioso, afirmou Phillip Pieper, cofundador da Swarm, uma plataforma de negociação alemã especializada em ativos do mundo real tokenizados.
“Em condições de volatilidade extrema, esse tipo de operação serve como uma saída de emergência para os traders de criptomoedas", afirmou o executivo.
As operações de looping consistem em uma estratégia de alavancagem na qual o usuário deposita um ativo como garantia para tomar um empréstimo contra essa garantia, e então utiliza o valor emprestado para utilizá-lo como garantia para tomar novos empréstimos, repetindo esse ciclo diversas vezes.
Na prática, os usuários de DeFi utilizam tokens RWA atrelados ao ouro como garantia para tomar empréstimos em stablecoins como o USDC. Os recursos podem então ser utilizados para investimentos em quaisquer outros ativos digitais, incluindo mais tokens RWA atrelados ao ouro.
“Temos observado um aumento notável em operações de looping com ouro", disse Katie Evans, diretora de desenvolvimento de negócios da Swarm. “Especialmente onde os incentivos de rendimento são fortes, mas a incerteza macroeconômica e a volatilidade tornam o jogo mais complexo.”
Apesar do desempenho superior do ouro até agora este ano, a estratégia não é totalmente isenta de riscos. O arrefecimento da guerra comercial e a flexibilização da política monetária do Banco Central dos EUA (Fed) podem devolver a confiança aos investidores, favorecendo uma rotação do ouro para os ativos de risco.
Foi o que ocorreu logo após a confirmação da vitória de Trump nas eleições presidenciais dos EUA, por exemplo, quando o ouro caiu 6%. No entanto, enquanto prevalecerem as incertezas, o ouro poderá ser utilizado para maximizar operações de looping em DeFi com risco menor do que criptoativos como Solana (SOL), Ethereum (ETH) e o próprio Bitcoin.
Índice combina propriedades do ouro e do Bitcoin
Com foco nos investidores do mercado tradicional, a Kaiko criou o BOLD, um índice financeiro projetado para capturar o potencial de valorização do Bitcoin associado à estabilidade e à segurança do ouro.
Com uma composição de 75% em ouro e 25% em Bitcoin, o BOLD busca potencializar as qualidades de ambos como ativos de proteção capazes de manter ou aumentar de valor mesmo em momentos de instabilidade macroeconômica.
“O ouro é frequentemente visto como o principal ativo de proteção pelos investidores, mas, embora o caso de uso do Bitcoin nesses casos seja mais incerto, algumas tendências sugerem que ele tem qualidades similares", afirma um relatório da Kaiko Research.
Em situações de estresse, o ouro geralmente se mostra mais estável e resiliente no curto prazo, enquanto o Bitcoin tende a valorizar mais ao longo do tempo.
A Kaiko também destaca que embora o Bitcoin seja frequentemente considerado uma versão digital do ouro, os ativos não mantêm uma clara correlação, otimizando a relação de risco-retorno no longo prazo:
“Embora o Bitcoin possa apresentar alta correlação com o ouro e até mesmo com ações, geralmente é por breves períodos. Esses períodos de correlação reduzida tendem a coincidir com mudanças mais amplas e alterações nas condições de liquidez do mercado.”
Assim, segundo a Kaiko, o BOLD oferece uma solução atraente para os investidores interessados em obter exposição ao Bitcoin com riscos reduzidos.
À medida que o ouro mantém seu status de ativo de proteção por excelência, tanto o ecossistema cripto quanto o mercado tradicional estão desenvolvendo ferramentas inovadoras para integrá-lo à economia digital. Essas inovações permitem que investidores de ambos os mundos se beneficiem da valorização do metal precioso sem abrir mão das oportunidades de ganhos exponenciais dos ativos digitais.
Muitas vezes, uma pequena exposição ao Bitcoin pode oferecer rendimentos significativos aos investidores sem grandes riscos. Uma alocação de apenas 2% em Bitcoin tem o poder de quadruplicar os lucros de um portfólio atrelado majoritariamente aos juros do CDI, conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil.