A negociação de margem permite que os investidores tomem empréstimos em stablecoins ou criptomoedas para alavancar sua posição e melhorar o retorno esperado. Por exemplo, tomar emprestado o Tether (USDT) permitirá que se compre Bitcoin (BTC), aumentando assim sua posição comprada em Bitcoin.
Os investidores também podem tomar emprestado o BTC para negociar com margem em uma posição vendida, apostando assim na queda dos preços. É por isso que alguns analistas monitoram os montantes totais de empréstimos de Bitcoin e Tether para obter informações sobre se os investidores estão inclinados para a alta ou para a baixa.
Os analistas estão baixistas com base apenas nos dados de margem da Bitfinex?
Esta semana, alguns analistas proeminentes citaram um aumento nas posições vendidas de Bitcoin na Bitfinex, que chegaram a 6.621 BTC em 7 de junho. Conforme relatado pelo Cointelegraph, o pesquisador independente Fomocap encontrou uma correlação visível entre as posições curtas marginais e a queda de preços de 19 de maio.
No entanto, ao analisar um escopo mais amplo de dados - incluindo posições compradas de margem, taxa de financiamento de contratos perpétuos e opções de venda de proteção - não há evidências de jogadores proeminentes se preparando para um movimento negativo surpreendente.
Um único caso de venda de margem de Bitcoin com pico antes da oscilação negativa do preço não deve ser considerado um indicador antecedente. Além disso, é preciso levar em consideração as posições compradas de margem do Bitcoin - uma força oposta geralmente, maior.
Como o gráfico acima indica, mesmo em 17 de maio o número de contratos de margem comprados do BTC / USD ultrapassou as posições vendidas em 3,6, a 39.000 BTC. Na verdade, a última vez que esse indicador caiu abaixo de 2,0, favorecendo os comprados, foi em 26 de novembro de 2020. O resultado não foi bom para os vendidos, já que o Bitcoin subiu 64% nos 30 dias seguintes.
Sempre que os negociantes pegam emprestado Tether e stablecoins, eles provavelmente compram criptomoedas. Por outro lado, os empréstimos BTC são usados principalmente para posições de vendaa.
Teoricamente, sempre que a taxa de empréstimo USDT / BTC sobe, o mercado está inclinado de forma otimista. A proporção na OKEx atingiu o fundo de 3,5 em 20 de maio, favorecendo os comprados, mas rapidamente voltou ao nível de 5,5. Portanto, não há evidências de um movimento significativo favorecendo as vendas nos mercados de margem.
A taxa de financiamento de futuros perpétuos ainda é estável
Os preços futuros perpétuos são negociados próximo do valor à vista regular, tornando a vida dos traders de varejo muito mais fácil porque eles não precisam mais calcular o prêmio futuro.
Essa mágica só pode ser alcançada pela taxa de financiamento cobrada dos comprados (compradores) ao exigir mais alavancagem. No entanto, quando a situação se inverte e as posições vendidas (vendedores) estão sobre-alavancadas, a taxa de financiamento torna-se negativa e são eles que pagam a taxa.
Conforme exibido acima, a taxa de financiamento tem estado praticamente estável desde 19 de maio. Se houvesse um grande aumento na demanda por vendas a descoberto, o indicador teria refletido o movimento.
A relação de opções put-to-call continua altista
A opção de compra (compra) fornece ao seu comprador proteção de preço de alta, e a opção de venda (venda) faz o oposto. Isso significa que os traders que buscam estratégias neutras para pessimistas geralmente dependem de opções de venda. Por outro lado, as opções de compra são mais comumente usadas para posições de alta.
Observe como as opções de compra de neutro para alta superam as opções de venda em quase 90%. Se os comerciantes profissionais e as baleias estivessem antecipando um crash do mercado, essa relação teria sido impactada positivamente.
Os investidores não devem tomar decisões de negociação com base em um único indicador, pois os demais mercados e exchanges podem não corroborar isso. Por enquanto, não há absolutamente nenhuma indicação de que grandes jogadores estejam apostando nas posições de venda do Bitcoin.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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