Os touros do Bitcoin (BTC) devem se preparar para um ataque potencial dos ursos, já que o número de posições curtas com margem no Bitfinex aumentaram um pouco mais de 378%.
Mais comumente conhecido pelo ticker BTCUSD Shorts, o conjunto de dados registra o número de posições de baixistas no mercado de Bitcoin. Em termos simples, os traders pedem fundos da Bitfinex - sua exchange - para negociar apostas em resultados de baixa para o instrumento BTC/USD. Enquanto isso, o valor das posições curtas abertas é medido em BTC.
O número de posições com margens curtas na Bitfinex atingiu uma alta intradiária de 6.468,2202 BTC nesta segunda-feira, mais de 378% em relação à baixa da sessão anterior em 1.351,72 BTC.
O pico levou alguns analistas a se alarmarem sobre uma possível queda de preços no mercado à vista de Bitcoin, principalmente porque uma tendência de alta de shorts BTCUSD semelhante no início do mês passado havia levado a cotação do BTC/USD para baixo em quase US$ 13.000 em 19 de maio.
Por exemplo, o pesquisador de mercado independente Fomocap tuitou um gráfico que mostrava uma correlação visível entre a cotação à vista do Bitcoin e suas posições vendidas marginais. O analista destacou duas instâncias para observar que duas métricas moviam-se inversamente com algum atraso.
Seu primeiro exemplo mostrou que em 25 de maio, os Shorts BTCUSD caíram, o que mais tarde levou a uma alta de preços nos mercados à vista de Bitcoin.
O segundo exemplo mostrou os preços spot do Bitcoin despencando após um pico nos shorts BTCUSD.
EBlockChain, um contribuidor da TradingView, disse na segunda-feira que Shorts BTCUSD excedendo 200% e acima são uma "forte indicação" de um despejo iminente nos mercados à vista de Bitcoin. O analista acrescentou:
“Pode ser acionado em [questão] de poucas horas [a] três dias no máximo.”
Posições com margens longas, entretanto
As declarações ousadas de baixa para o Bitcoin também ocorreram em um momento em que suas posições compradas com margem aumentaram de forma constante.
BTCUSD Longs, outro conjunto de dados Bitfinex que registra o número de posições de margem altista, subiu para 44.538,6579 BTC na segunda-feira. Assim, ao que parece, a exposição comprada do Bitcoin permaneceu maior do que a exposição vendida na totalidade, ilustrando que, para os traders, a direção do menor risco era ascendente.
Mas uma queda repentina nos preços à vista do Bitcoin também pode levar os detentores de longos alavancados a se desfazerem de suas posições de BTCUSD, o que, por sua vez, incita mais vendas. Esse evento é chamado de "long squeeze". A queda de preços de 19 de maio, por exemplo, liquidou cerca de US$ 7,5 bilhões em posições alavancadas de longo prazo no mercado de derivativos de criptomoeda.
Jacob Canfield, um negociante de criptomoedas, forneceu uma perspectiva otimista para o Bitcoin após o crash de maio. Na semana passada, o analista afirmou que o Bitcoin já caiu mais de 40% após seu squeeze em maio - e agora há uma probabilidade menor de enfrentar outro movimento significativo de baixa.
Depois de um long squeeze e a liquidez é levada para o lado negativo.
- Jacob Canfield (@JacobCanfield) 2 de junho de 2021
A liquidez é geralmente projetada para o lado positivo e os vendidos ficam presos pensando que mais desvantagens estão por vir.
Já obtivemos queda de 40%.
Agora é a vez dos ursos obterem rekt novamente.
Enquanto isso, o custo para financiar posições longas no mercado de derivativos de Bitcoin permaneceu principalmente abaixo de zero após o crash de 19 de maio. As taxas de financiamento negativas fazem com que os traders baixistas paguem taxas a cada oito horas. A situação incentiva os formadores de mercado e as mesas de arbitragem a comprar swaps inversos - ou contratos perpétuos - à medida que descarregam simultaneamente seus contratos futuros mensais.
Os analistas normalmente interpretam as taxas de financiamento negativas como um indicador de compra, porque criam incentivos para os compradores e pressionam os vendedores a descoberto. Enquanto isso, as taxas de financiamento tornam-se neutras assim que as posições vendidas são fechadas.
Técnicos decepcionam
O movimento de consolidação em andamento do Bitcoin fez com que muitos investidores apontassem a possível formação de uma estrutura de flâmula de baixa.
Não sou um grande fã desta estrutura. $BTC pic.twitter.com/yO8bG66Zzr
- Blackbeard (@crypto_blkbeard) 7 de junho de 2021
"Não sou um grande fã desta estrutura."
Em retrospecto, as flâmulas de baixa são indicadores de continuação de baixa - ou seja, sua configuração normalmente envolve o ativo saindo da faixa e continuando na direção de sua tendência anterior. Por exemplo, o Bitcoin caiu de cerca de US$ 65.000 para US$ 30.000 antes de formar a flâmula. Portanto, sua probabilidade de continuar a diminuir parece maior apenas com base nas estruturas técnicas.
Enquanto isso, uma barreira de alta para o Bitcoin permanece com o medo de uma inflação mais alta. Esta semana, o Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos divulgará o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de maio. Os dados definirão o tom futuro para as políticas monetárias expansionistas do Federal Reserve, incluindo taxas de empréstimo próximas de zero e infinitos programas de compra de títulos.
Os economistas prevêem que o IPC subirá para 4,7% em maio, ante 4,2% em abril.
Métricas on-chain altista
Mais evidências surgiram sobre a intenção dos investidores de manter Bitcoin do que negociá-l /liquidá-lo por outros ativos. Por exemplo, a empresa de análise on-chain Glassnode relatou um declínio nos fluxos de negociação líquidos envolvendo Bitcoin.
Enquanto isso, seu rival CryptoQuant destacou uma queda significativa no volume em todo a blockchain Bitcoin, sugerindo uma perspectiva de manutenção semelhante por meio de sua métrica “BTC: Active Address Count”.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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