O protocolo brasileiro de finanças descentralizadas Pods Finance lançou um novo produto de investimento baseado em derivativos do Ethereum (ETH) oferece estratégias de baixo risco, sem utilização de alavancagem ou riscos de liquidação, para os investidores maximizarem seus rendimentos em ETH, a partir da volatilidade do ativo.

Anunciado em 12 de julho, a primeira estratégia disponibilizada pelo Pods Yield chama-se stETHvv (Eth Volatility Vault) – Cofre de Volatilidade do ETH, em tradução livre. O produto explora os rendimentos fixos oferecidos pelo protocolo de staking de liquidez Lido Finance (LDO) aliados a uma uma estratégia de opções em que o investidor detém posições tanto em uma opção de compra quanto em uma opção de venda, com preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento e o mesmo ativo subjacente.

Trata-se de uma estratégia utilizada no universo das finanças tradicionais para que o investidor possa ao mesmo tempo se beneficiar e se proteger da volatilidade do ativo em questão, maximizando seus rendimentos.

O stETHvv gerou resultados consistentes na semanda passada, produzindo rendimentos 11 vezes superiores aos oferecidos pelo Lido Finance, como destacou o perfil da Pods Finance em uma postagem publicada no Twitter nesta quinta-feira, 28.

** atualização stETHvv **

Na última sexta-feira, nossas opções expiraram in the money e por causa disso, o stETHvv rendeu 11 vezes (!!!) mais que o @LidoFinance (rendimento base do ETH) na mesma semana. 🤑

Um brinde ao vol, frens 🎉

https://app.yield.pods.finance/strategy/0xbab1e772d70300422312dff12daddcb60864bd41-1

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o stETHvv teve um retorno de 0,85% na semana passada 💰🤑

2/

— Pods (@PodsFinance)

Projeção de rendimento

De acordo com os desenvolvedores da Pods Finance, a estratégia de investimento oferecida pelo Pods Yield é "perfeita para quem detém ETH e deseja acumular mais ETH ao longo do tempo, pois utilizaa a volatilidade do ETH a seu favor e gera mais retornos toda vez que o preço do ETH salta, seja para cima ou para baixo."

O stETHvv não depende de nenhum tipo de incentivo. Ele basicamente aplica uma estratégia de derivativos, acessa o preço de mercado e executa a estratégia melhor estratégia em benefício dos investidores diante da volatilidade do preço do ETH.

Além disso, é de fácil execução. Os investidores podem acessar estratégias complexas de investimento através de um clique, fazer saques a qualquer momento, sem que haja um período de carência, e visualizem apenas os retornos reais sobre o montante depositado.

De acordo com os desenvolvedores da Pods, caso a estratégia estivesse disponível desde o lançamento do Ethereum em 2015, teria oferecido uma performance bastante superior ao Lido, que concede rendimentos fixos de 3,9% sobre o ETH mantido em staking no protocolo.

Gráfico com teste retroativo da estratégia. Fonte: Pods Finance

O gráfico acima mostra o resultado de uma projeção retroativa referente aos últimos sete anos comparando três estratégias diferentes: investimento baseado no Cofre stETHvv da Pods (roxo), manter ETH mantido em staking no Lido (azul), e simplesmente manter o ETH parado na carteira (vermelho).

"Na configuração do stETHvv strangle, estamos estimando a compra de opções de compra e venda usando 50% do rendimento semanal. Isso também considera opções OTM semanais de 20%, precificadas com Black Scholes regulares e assumindo 90% de volatilidade implícita. Este teste retroativo também assume que o stETH é sempre igual a um ETH. Este gráfico mostra o desempenho do cofre sempre que há um exercício. O valor do lucro do exercício é incorporado ao depósito inicial e, na semana seguinte, aumentará o rendimento sobre essa soma recém-incorporada. Você pode identificar exercícios no gráfico verificando quando o saldo sobe um nível ou degrau."

Os únicos riscos estão associados ao Lido e a uma eventual vulnerabilidade dos contratos inteligentes da Pods. A auditoria dos contratos inteligentes do Pods Yield está em andamento, mas ainda não foi concluída.

Atualmente, o Lido é o terceiro maior protocolo DeFi em termos de valor total bloqueado (TVL), de acordo com a plataforma de monitoramento de dados DeFi Llama.

Ainda assim, o protocolo está exposto aos seguintes riscos: eventuais deficiências ou falhas operacionais na rede Ethereum após o The Merge; ataques de governança, explorações ou bugs dos contratos inteligentes; e problemas de liquidez decorrentes de uma eventual perda da paridade entre o ETH e o stETH, o derivativo distribuído pelo Lido na proporção de 1:1 para os Ethers depositados em sua plataforma.

Conforme noticiou o Cointelegraph Brasil recentemente, realizar depósitos em Ether no Lido Finance é uma das principais estratégias que os investidores podem utilizar para se beneficiar dos rendimentos oferecidos pela Ethereum 2.0, antes mesmo da conclusão da transição da rede para o mecanismo de consenso baseado em Prova-de-Participação (PoS).

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