O Bitcoin (BTC) deveria custar US$ 18.000 agora - ou o S&P 500 deve cair, diz o analista por trás do modelo que prevê um preço do BTC de US$ 288.000.

Em uma série de tweets em 17 de junho, PlanB - criador do modelo stock-to-flow - destacou uma correlação entre a maior criptomoeda e o mercado de ações.

Bitcoin vs. S&P 500

De acordo com PlanB, o Bitcoin e o S&P 500 são correlacionados e cointegrados, com o valor "R ao quadrado" do par em 95%.

Uma correlação tão grande sugere que o Bitcoin, como variável dependente, é extremamente suscetível a movimentos no S&P 500.

Destacando eventos de março, quando o Bitcoin ficou em linha com as ações e depois se recuperou, PlanB concluiu que o nível atual do S&P 500 implica um preço do BTC de US$ 18.000. A única alternativa é que o mercado de ações caia.

"Isso é consistente com o modelo S2FX: $ 288K BTC no S2F56 -> implica $ 4300 S&P", outra parte do tweet continua.

Bitcoin vs. S&P 500 through halving cycles

Bitcoin vs. S&P 500. Fonte: PlanB/Twitter

O modelo stock-to-flow prevê o desempenho do preço do Bitcoin com base na quantidade de "novas" moedas que entram em circulação em relação à oferta existente.

Dado que o suprimento de Bitcoin é imutável, não importa quanto interesse haja na mineração, o modelo teoriza que até 2024 - o próximo halving do Bitcoin - o BTC / USD chegará a US$ 288.000 ou mais.

O Bitcoin é como uma posição super alavancada?

Enquanto PlanB observou que o relacionamento não é novidade para o Bitcoin, o lembrete é oportuno, chegando na mesma semana em que o Bitcoin mais uma vez mostrou uma tendência a seguir os movimentos das ações.

A situação é complicada por medidas relacionadas ao coronavírus, como flexibilização quantitativa, que aumenta a oferta de dinheiro, aumentando as ações e o Bitcoin, disse ele.

Ao mesmo tempo, as bolsas de valores estão vendo uma crescente intervenção na forma de competição artificial dos bancos centrais que compram ações sem valor.

Isso levou a suspeitas de comentaristas que sugerem que a 'bull run' dos últimos meses deve ser corrigida - talvez em apenas duas semanas.

O Bitcoin, então, permanece longe de se “dissociar” das forças macro.

“Sim, isso implica que o BTC não é um ativo não correlacionado. Como eu disse no tweet de setembro de 2019 'o teste real é uma situação de estresse'. Acho que com o coronavírus tivemos um desses testes: o BTC parece não estar correlacionado”, diz outro comentário de PlanB. 

"De fato, o BTC parece 416x da posição alavancada do S&P para mim (com -99% de stop loss)."

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