Um boletim recente para os clientes da Delphi Digital analisou as consequências econômicas da pandemia de coronavírus e como o atual pacote de estímulo fiscal do Federal Reserve dos EUA pode estar sustentando os mercados de ações e toda a economia.

De acordo com a empresa, os gastos governamentais relacionados ao COVID-19 ultrapassaram a marca de US$ 1,1 trilhão, elevando o déficit orçamentário mensal de junho para US$ 864 bilhões, o pior da história dos EUA. Isso elevou o déficit do país para US$ 2,7 trilhões no primeiro semestre de 2020.

Como o Federal Reserve continua a imprimir dinheiro para reforçar a economia, importantes programas como o Paycheck Protection Program (PPP) estão lutando para produzir os resultados esperados, com mais de 65.000 empresas nos EUA fechando suas portas nos últimos 5 meses.

Além disso, o Goldman Sachs descobriu que 88% dos beneficiários de empréstimos PPP deverão queimar seus empréstimos até a primeira semana de agosto. O Fundo Monetário Internacional também alertou que o número de pequenas e médias empresas que declararam falência pode em breve triplicar.

U.S. jobless claims

Pedido de seguro desemprego nos EUA. Fonte: Bloomberg

Juntamente com o grande número de pequenas e médias empresas fechando, a receita caiu cerca de 20% para as que ainda estão abertas. Isso não surpreende, dado o número alarmante de pedidos de seguro desemprego que resultaram de longas paralisações impostas pelo governo.

Além disso, como mostra o gráfico acima, os pedidos de seguro desemprego diminuíram, mas a recuperação está começando a parar.

Correlação de Bitcoin e mercado de ações significa perigo para o BTC

Com o Bitcoin sendo negociado de lado no último mês e o volume cada vez menor nos mercados spot e derivativos, muitos temem que outro colapso na economia dos EUA possa reduzir o preço do Bitcoin, como ocorreu em 12 de março.

Os analistas agora estão sugerindo que, se outro pacote de alívio de estímulo do governo não for aprovado, o sentimento do investidor logo ficará em baixa. Se o mercado de ações cair, é provável que o Bitcoin siga devido aos crescentes níveis de correlação entre os dois.

De acordo com dados da Skew, a volatilidade percebida entre o Bitcoin e o S&P 500 continua a atingir novos máximos e atualmente está em 38,9%.

Uma queda no mercado de ações também pode resultar em um choque no preço do Bitcoin e talvez desencadear uma cascata de liquidações semelhantes às ocorridas em 12 de março.

Bitcoin - S&P 500 1 Year Realized Correlation

Bitcoin - S&P 500 Correlação realizada de 1 ano. Fonte: Skew.com

Wall Street está apostando em mais estímulos

Atualmente, nos EUA, como taxas de infecção por COVID-19 estão sujeitas a novos recordes históricos, e isso ocorre enquanto espera-se que os beneficiários de empréstimos PPP esgotem seus fundos.

Ainda mais assustador é o fato de que, no final de julho, os benefícios federais adicionais de desemprego usados pela Lei CARES devem cessar.

Eles devem ser interpretados como sinais de baixa, dados de altos índices de desemprego e reduções fortes nos gastos de consumo, mas os relatórios recentes da Bloomberg sugerem que Wall Street permanece otimista em relação às ações.

Isso ocorre principalmente porque os investidores esperam que o Fed termine iniciando uma nova rodada de estímulo que sustenta os mercados de ações e títulos. Os analistas da Delphi Digital também acreditam que um novo pacote financeiro será aprovado e, no boletim do cliente, o grupo explicou que:

"Houve muito debate em Washington sobre os próximos passos apropriados, mas finalmente parece que os legisladores de ambos os lados ideológicos entendem a necessidade de agir. Com as chances de reeleição do presidente Trump escapando ao seu alcance, os líderes republicanos se dariam um tiro no pé se atrasassem ou bloqueassem propostas de apoio fiscal adicional."

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