Os derivativos de Bitcoin viraram, sugerindo que o momento de alta visto no último mês se foi, enquanto a correlação do Bitcoin (BTC) com os mercados tradicionais aumentou notavelmente.
Preço do Bitcoin resiliente acima de US$ 41.800
O preço do BTC experimentou volatilidade moderada no final de 14 de janeiro, quando seu preço caiu para US$ 41.690, perdendo 3% em 15 de janeiro.
Mais interessante, essa foi a sexta vez que o suporte de US$ 41.800 foi testado em menos de um mês. Os traders agora questionam se o último movimento é um sinal de força e quais seriam os impulsionadores de um possível rali acima de US$ 44.000.
Alguns analistas atribuem a correção de 9,1% no preço do BTC em 12 de janeiro às saídas de mineradores de Bitcoin, com a CryptoQuant relatando que quase US$ 1 bilhão em BTC foi enviado para exchanges — um recorde de seis anos.
Os investidores temem que a taxa de hash do Bitcoin, que aumentou 44% nos últimos seis meses, force os mineradores a vender moedas em um ritmo muito mais acelerado, incluindo suas posições de holding.
O gestor de ativos digitais CoinShares prevê que o custo médio para minerar 1 BTC após o halving de abril de 2024 subirá para US$ 37.800.
O relatório da CoinShares engloba 19% da atual potência de hashing de mineração do Bitcoin e estima que apenas cinco das 14 empresas analisadas permanecerão lucrativas após o halving. Essencialmente, os traders têm motivos para acreditar que as saídas de mineradores de Bitcoin para as exchanges podem continuar.
Correlação do BTC versus ouro, ações sobe
O preço do BTC ficou relativamente estável nos 30 dias encerrados em 15 de janeiro, significando que a estreia do ETF de Bitcoin à vista em 11 de janeiro teve pouco impacto, pelo menos em um período mais longo.
Curiosamente, tanto os futuros do S&P 500 quanto os preços do ouro em dólares americanos subiram 0,5% no mesmo período. De fato, a correlação de 50 dias do Bitcoin com o mercado de ações dos EUA e o ouro tem sido alta no último mês.
Observe como a correlação de preço de 50 dias do Bitcoin em relação ao ouro tem sido acima de 65% desde novembro e acima de 75% em relação aos futuros do S&P 500 nas últimas três semanas.
Esses números variam drasticamente ao longo do tempo, mas os dados mais recentes sinalizam que os impulsionadores macroeconômicos têm afetado ativos tradicionais e o Bitcoin de maneira semelhante.
Por exemplo, a Alemanha, a maior economia da Europa, anunciou em 15 de janeiro uma contração ajustada de 0,1% no produto interno bruto em 2023 em comparação com o ano anterior. Mais preocupante, o ministério da economia da Alemanha mencionou que “os indicadores iniciais atuais não sinalizam uma rápida recuperação econômica”, segundo a Reuters.
Nos EUA, a inflação continua sendo a maior fonte de preocupação após o Índice de Preços ao Consumidor crescer 3,4% em novembro. Segundo Rubeela Far ooqi, economista-chefe da High Frequency Economics, “Essas leituras apoiam a visão do Federal Reserve dos EUA de que a postura política deve permanecer restritiva por algum tempo.”
Em resumo, os investidores perceberam que pode levar mais tempo do que o previsto para que os bancos centrais reduzam efetivamente as taxas de juros, levando os investidores a favorecer investimentos de renda fixa.
Por um lado, há a perspectiva de os EUA emitirem pacotes de estímulo de trilhões de dólares devido às suas restrições orçamentárias. Por outro lado, a pressão inflacionária limita a capacidade dos bancos centrais de baixar as taxas de juros.
Dados de futuros do Bitcoin não são mais otimistas
Para entender se os investidores do Bitcoin se tornaram pessimistas, é necessário analisar o prêmio dos futuros de BTC, também conhecido como taxa de base.
Os traders profissionais preferem contratos mensais devido à ausência de uma taxa de financiamento. Em mercados neutros, esses instrumentos são negociados com um prêmio de 5% a 10% para compensar seu período de liquidação estendido.
Os dados revelam que o prêmio dos futuros de BTC estabilizou em 9%, abaixo do limiar neutro — em contraste com o momento otimista que durou até 12 de janeiro.
Embora esteja longe de uma estrutura baixista, que exigiria um prêmio anualizado abaixo de 5%, fica evidente que os investidores de Bitcoin não esperam mais um aumento de preço no curto prazo.
Pode ser que nunca descubramos exatamente o que desencadeou a correção para US$ 41.690, e isso pode estar relacionado ao CEO da BlackRock, Larry Fink, chamando o ETF à vista de "mero degrau para a tokenização" de ativos do mundo real, o que definitivamente não é benéfico para o preço do BTC no curto prazo.
Fink também comentou recentemente sobre o Bitcoin, dizendo:
“Eu não acredito que ele vá ser uma moeda. Eu acredito que é uma classe de ativo.”
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.
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