O Bitcoin ultrapassou a tão esperada marca dos US$ 20.000. Depois de flertar com esse preço em dezembro de 2017 e no último mês, o Bitcoin finalmente atingiu esse marco. Após a recente alta de preços, o Bitcoin agora está em 217% mais valorizado.
Isso levanta a questão: por que o Bitcoin está subindo? E esta época é realmente diferente de 2017? Comparando as corridas de touros de 2017 e 2020, além de atingir a maior alta de todos os tempos (ATH) no mesmo mês, esses ralis são aspectos muito diferentes de uma perspectiva fundamental.
Analisando os dados pode-se extrair dados valiosos para responder a essas perguntas.
Uma rede mais segura: a taxa de hash do Bitcoin aumentou quase 10 vezes desde 2017
Um aspecto importante do rali de 2020 vs 2017 é a taxa de hash. A taxa de hash - que mede o poder agregado que os mineiros se dedicam a resolver o algoritmo de prova de trabalho do Bitcoin - alcançou níveis elevados ao longo de todo o ano de 2020.
E porquê que isso é importante? A taxa de hash de uma blockchain é frequentemente associada à sua segurança. Esse é o caso, pois mais poder de computação alocado para validar transações torna mais caro tentar atacar a blockchain. Portanto, aumentos na taxa de hash podem ser interpretados como melhorias na segurança da rede blockchain subjacente.
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Como pode ser visto no gráfico acima, a taxa de Bitcoin tem crescido de forma constante ao longo do tempo, mais especificamente, passou de 13,66 TH/s em dezembro de 2017 para 133,66 TH/s em dezembro de 2020.
A prevalência do Bitcoin como reserva de valor
O Bitcoin (BTC) como “ouro digital” é uma narrativa que ouvimos há vários anos. Embora o Bitcoin seja conhecido por sua grande volatilidade, a análise on-chain sugere que essa tese é mais forte do que nunca.
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A prevalência do investimento de longo prazo em Bitcoin manifesta sua transição para uma reserva de ativos de valor. No momento em que este artigo foi escrito, mais de 64% dos endereços de Bitcoin o possuem há mais de um ano. O crescimento no número líquido de detentores de Bitcoin (os famosos hodlers), juntamente com o aumento relativo na porcentagem de hodlers, apontam para a proposição de fortalecimento do Bitcoin como reserva de valor.
Adoção Institucional cresceu e se consolidou
Um grande fator na recente tendência de alta foi marcado pelo aumento do investimento institucional. Embora essa tendência tenha começado há muito tempo, 2020 foi o ano em que a adoção institucional do Bitcoin finalmente decolou.
Isso foi evidenciado pelo apoio de grandes empresas financeiras tradicionais, como Microstrategy, Blackrock, JPMorgan e Fidelity, FinTech's como Square e PayPal, e macro investidores renomados como Paul Tudor Jones e Stanley Druckenmiller. Mais recentemente, até mesmo a S&P Dow Jones Indices anunciou que lançará índices de criptomoedas em 2021, que devem continuar alimentando a participação de mercado de instituições financeiras.
Seguindo essa tendência, as grandes transações na rede do Bitcoin apresentaram um destacado crescimento e volume.
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O indicador de grandes transações do IntoTheBlock serve como um meio de análise de contraparte. Ao rastrear transações superiores a US$ 100.000, ele atua como um proxy valioso para analisar a atividade institucional. Como pode ser visto no gráfico acima, o volume agregado em grandes transações cresceu excepcionalmente ao longo do ano.
Da mesma forma, o indicador tamanho médio da transação mede o valor médio da transação em qualquer dia. Este indicador fornece uma ideia de que tipo de atividade está acontecendo na blockchain e que tipo de usuários estão fazendo transações com este criptoativo específico.
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O gráfico acima evidencia o crescimento do investimento institucional à medida que o tamanho médio das transações no Bitcoin aumentou de cerca de US$ 20.000 em dezembro de 2019 para mais de US$ 110.000 em dezembro deste ano.
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