Os mercados preditivos se consolidaram como um dos principais casos de uso do ecossistema de criptomoedas e tecnologia blockchain com a ascensão do Polymarket ao longo de 2024.
A plataforma baseada na rede da Polygon (MATIC) permite que os usuários façam apostas sobre eventos futuros, desde resultados eleitorais e indicadores econômicos, passando por eventos esportivos e culturais, até os preços de criptomoedas como o Bitcoin (BTC) e a Solana (SOL), e distribuições de airdrops.
Na prática, os mercados preditivos permitem que os usuários comprem e vendam contratos baseados em resultados futuros de eventos. Na Polymarket, esses contratos são tokenizados e negociados em mercados abertos e não permissionados mediante o uso da stablecoin USD Coin (USDC). O preço desses contratos reflete a probabilidade de o evento ocorrer, variando de 0 a 1 (ou de US$ 0 a US$ 1).
Por exemplo, se um contrato que prevê que o "Candidato A vencerá as eleições" está sendo negociado a US$ 0,70, o mercado atribui uma probabilidade de 70% de confirmação desse resultado. Ao comprar e vender esses contratos, os traders podem obter lucros se suas previsões estiverem corretas.
Especialistas são unânimes em afirmar que o crescimento do Polymarket foi impulsionado pela temporada eleitoral nos EUA. Recentemente, o Polymarket superou a marca de 15 mil usuários ativos diários e de 80 mil usuários ativos mensais.
O volume de apostas em 2024 já soma mais de US$ 2,4 bilhões, com US$ 730 milhões apenas na primeira metade de outubro. Os dados são da DuneAnalytics.
Volume mensal de apostas no Polymarket: Fonte: Dune Analytics (rchen8)
As apostas no vencedor das eleições presidenciais nos EUA, marcadas para 5 de novembro, já movimentaram um total de US$ 1,4 bilhão, de acordo com os dados do próprio Polymarket. Os resultados do mercado preditivo tornaram-se uma ferramenta complementar às pesquisas para o acompanhamento das tendências do eleitorado e até mesmo das probabilidades concretas de vitória do republicano Donald Trump e da democrata Kamala Harris.
Apesar do sucesso dos mercados preditivos, a maioria das apostas resulta no prejuízo dos investidores. Dados da ferramenta de análise de dados on-chain Layerhub mostram que 87,3% das carteiras de criptomoedas que operam no Polymarket não obtiveram lucros. As carteiras com lucros realizados somam apenas 12,7%. Entre as carteiras que realizaram lucros, apenas 2.138 usuários ganharam mais de US$ 1.000, mas a maioria dos lucros é inferior a US$ 100.
Mesmo assim, alguns traders têm se destacado pelo sucesso de suas operações nos mercados preditivos. Entre eles, o mais bem sucedido é o trader pseudônimo Domer, também conhecido como “JustKen” no ranking da Polymarket.
Ranking dos cinco perfis com maior volume negociado e maior lucratividade no Polymarket. Fonte: Polymarket
Domer é o líder tanto em termos de volume negociado quanto de lucro nos mercados preditivos da plataforma. Com mais de 5.000 apostas, aproximadamente US$ 311 milhões em volume e US$ 2.5 milhões em lucros, Domer concedeu uma entrevista ao OnChain Times sobre suas estratégias para operar nos mercados preditivos.
Domer iniciou sua jornada nos mercados preditivos após acumular experiências jogando poker online. Segundo o trader, há muitas semelhanças entre ambos. Assim como no poker, os participantes fazem apostas baseadas em informações incompletas para superar seus oponentes nos mercados preditivos. No entanto, diferentemente do poker, os mercados preditivos oferecem mais tempo para pesquisa e análise antes da tomada de decisões. Para Domer, operar nos mercados preditivos é como jogar "poker em câmera lenta."
A transição de Domer do poker para os mercados preditivos foi motivada pela oportunidade de aplicar suas habilidades analíticas em um contexto mais amplo, envolvendo eventos do mundo real, alavancado por vantagens competitivas únicas em um mercado imprevisível na grande maioria das vezes.
Com sua experiência, Domer identificou cinco princípios fundamentais para maximizar o potencial de retorno operando nos mercados preditivos.
1. Vantagem competitiva
Domer enfatiza a importância de identificar nichos específicos em que se possa ter um conhecimento superior ao de seus concorrentes. Inicialmente, ele concentrou suas operações em apostas políticas, pois observou que nesses mercados há discrepâncias entre as probabilidades reais de um determinado desfecho e as tendências nos mercados de preditivos.
Segundo o trader, este é um campo em que informações mal interpretadas e o viés dos participantes geralmente resultam em percepções distorcidas e decisões equivocadas. Por isso, ele enfatiza a importância de fazer uma pesquisa abrangente em fontes confiáveis antes de fazer apostas.
Questionar o senso comum e buscar perspectivas diversas pode ser decisivo, uma vez que, segundo Domer, até especialistas cometem erros devido ao excesso de confiança.
Desenvolver modelos probabilísticos para prever diferentes resultados ajuda a identificar oportunidades de valor. Além disso, é importante monitorar constantemente os desdobramentos do mercado, realizando as operações manualmente, sem a utilização de bots automatizados, para ajustar posições.
2. Gerenciamento de liquidez
A liquidez se refere à facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem afetar significativamente seu preço. Fundamental para a eficiência dos mercados financeiros, a liquidez é um componente ainda mais relevante nos mercados preditivos, em que muitas apostas não movimentam um volume significativo de capital.
Domer sugere que os traders devem ser especialmente cautelosos em mercados pequenos ou menos líquidos, onde o potencial de lucro pode ser tentador, mas os riscos são maiores.
Segundo Domer, a chave para gerenciar a liquidez com sabedoria está em adaptar o tamanho das posições à liquidez disponível em mercados específicos, e estar preparado para ajustar estratégias rapidamente em resposta às mudanças nas condições de liquidez e probabilidades.
3. Diversificação
Assim como nos mercados financeiros, a diversificação pode ser determinante para o sucesso dos traders. Domer recomenda que os traders não concentrem todos os recursos em uma única aposta ou nicho de mercado, devido à natureza volátil e incerta dos mercados preditivos.
A diversificação em mercados preditivos envolve a distribuição de apostas entre diferentes categorias de eventos, como política, esportes e tecnologia. Domer também sugere que os traders devem buscar um equilíbrio entre apostas de alto risco e alto retorno com posições em mercados mais conservadores e estáveis.
Esta estratégia não apenas ajuda a proteger contra perdas significativas, mas também aumenta as chances de encontrar oportunidades lucrativas em diferentes segmentos do mercado.
4. Focar em eventos de alto impacto
Eventos de alto impacto, como as eleições presidenciais nos EUA ou lançamentos de novas versões de produtos tecnológicos populares, como o iPhone ou atualizações do ChatGPT, têm o poder de atrair liquidez incomum para os mercados preditivos, afirma Domer.
Para aproveitar essas oportunidades, Domer sugere que os traders adotem uma abordagem proativa e bem-informada, baseada no monitoramento constante das notícias relacionadas a esses eventos, na análise de dados históricos de situações similares e na avaliação de múltiplos cenários possíveis.
5. Gerenciamento de risco
O gerenciamento de risco em operações em mercados preditivos é similar ao que se deve praticar ao realizar investimentos financeiros. Domer sugere que as apostas levem em consideração não apenas o potencial de ganho, mas também os riscos de perda.
Nunca se deve arriscar mais do que se pode perder e os valores investidos em cada operação devem ser proporcionais à confiança dos traders no desfecho do evento e à liquidez disponível no mercado.
Uma técnica efetiva de gerenciamento de risco em mercados preditivos inclui a realização de apostas em múltiplos resultados com o objetivo de minimizar as perdas. Sempre é útil manter uma reserva de capital à margem do mercado para aproveitar oportunidades inesperadas, acrescentou Domer.
Quando necessário, Domer recomenda que os traders não hesitem em minimizar prejuízos ou realizar lucros parciais para proteger seus ganhos. Por fim, é útil manter um registro detalhado de todas as transações e apostas para que os traders aprimorem continuamente suas estratégias de negociação.
Futuro dos mercados preditivos
Domer acredita que os mercados preditivos se tornarão parte integrante do sistema financeiro, influenciando significativamente a tomada de decisões em diversos setores do mundo real.
O trader prevê que plataformas como o Polymarket se tornarão ferramentas essenciais para agregar informações e prever resultados em áreas como política, economia, finanças e tecnologia, contribuindo para a análise e a compreensão de eventos futuros e seus potenciais desdobramentos sobre a sociedade.
O ex-presidente Donald Trump lidera a corrida à Casa Branca por uma margem de dez pontos percentuais sobre a vice-presidente Kamala Harris, de acordo com dados do Polymarket, conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil.
A parcial diverge da previsão do portal "538", cujo modelo estatístico utilizado para prever o vencedor das eleições agrega dados de diversas pesquisas nacionais e estaduais realizadas por institutos especializados. Segundo o Projeto 538, Harris tem 53% de chances de ser eleita a próxima presidente dos EUA contra 46% de propabilidade de Trump vencer.