Rendimento do Tesouro de 10 anos cai para 4% com queda do DXY — É hora de comprar após a queda do preço do Bitcoin?

Em 3 de abril, os rendimentos da dívida pública de longo prazo dos Estados Unidos caíram para os níveis mais baixos em seis meses, à medida que os investidores reagiam às crescentes preocupações com a guerra comercial global e o enfraquecimento do dólar americano. O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos tocou brevemente 4,0%, abaixo dos 4,4% registrados uma semana antes, sinalizando forte demanda por parte dos compradores.

À primeira vista, um risco maior de recessão econômica pode parecer negativo para o Bitcoin (BTC). No entanto, retornos mais baixos de investimentos de renda fixa incentivam alocações em ativos alternativos, incluindo criptomoedas. Com o tempo, os traders provavelmente reduzirão a exposição a títulos, especialmente se a inflação aumentar. Como resultado, o caminho para uma nova máxima histórica do Bitcoin em 2025 continua plausível.

Tarifas criam ‘choque de oferta’ nos EUA e impactam a inflação e os retornos de renda fixa

Pode-se argumentar que as tarifas de importação dos EUA recentemente anunciadas impactam negativamente a lucratividade corporativa, forçando algumas empresas a desalavancarem e, consequentemente, reduzindo a liquidez do mercado. Em última análise, qualquer medida que aumente a aversão ao risco tende a ter um efeito negativo de curto prazo sobre o Bitcoin, particularmente dada sua forte correlação com o índice S&P 500.

Axel Merk, diretor de investimentos e gestor de portfólio da Merk Investments, afirmou que as tarifas criam um “choque de oferta”, significando que a disponibilidade reduzida de bens e serviços devido ao aumento de preços causa um desequilíbrio em relação à demanda. Esse efeito é amplificado se as taxas de juros estiverem em queda, potencialmente abrindo caminho para pressões inflacionárias.

Mesmo que alguém não veja o Bitcoin como uma proteção contra a inflação, o apelo dos investimentos de renda fixa diminui significativamente em tal cenário. Além disso, se apenas 5% do mercado global de títulos — avaliado em US$ 140 trilhões — buscar retornos maiores em outros lugares, isso poderia se traduzir em até US$ 7 trilhões em possíveis entradas em ações, commodities, imóveis, ouro e Bitcoin.

Dólar americano mais fraco em meio a recordes do ouro favorece ativos alternativos

O ouro disparou para uma capitalização de mercado de US$ 21 trilhões ao atingir sucessivas máximas históricas, e ainda possui potencial de valorização significativo. Preços mais altos permitem que operações de mineração anteriormente não lucrativas sejam retomadas, além de incentivar mais investimentos em exploração, extração e refino. À medida que a produção se expande, o crescimento da oferta naturalmente atuará como fator limitante para a tendência de alta de longo prazo do ouro.

Independentemente das tendências nas taxas de juros dos EUA, o dólar americano tem enfraquecido frente a uma cesta de moedas estrangeiras, conforme medido pelo Índice DXY. Em 3 de abril, o índice caiu para 102, seu nível mais baixo em seis meses. Uma queda na confiança no dólar dos EUA, mesmo em termos relativos, pode encorajar outras nações a explorarem reservas de valor alternativas, incluindo o Bitcoin.

Essa transição não acontece da noite para o dia, mas a guerra comercial pode levar a uma mudança gradual de afastamento do dólar dos EUA, especialmente entre países que se sentem pressionados por seu papel dominante. Embora ninguém espere um retorno ao padrão-ouro ou que o Bitcoin se torne um componente importante das reservas nacionais, qualquer movimento de afastamento do dólar fortalece o potencial de alta do Bitcoin no longo prazo e reforça sua posição como ativo alternativo.

Para colocar as coisas em perspectiva, Japão, China, Hong Kong e Cingapura detêm coletivamente US$ 2,63 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA. Se essas regiões optarem por retaliar, os rendimentos dos títulos podem reverter a tendência, aumentando o custo de novas emissões de dívida para o governo dos EUA e enfraquecendo ainda mais o dólar. Em tal cenário, os investidores provavelmente evitarão adicionar exposição a ações, favorecendo ativos escassos alternativos como o Bitcoin.

Cravar o fundo de mercado do Bitcoin é praticamente impossível, mas o fato de o suporte em US$ 82.000 ter se mantido, apesar do agravamento da incerteza econômica global, é um sinal encorajador de sua resiliência.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser e não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.