A equipe de desenvolvedores da Waves (WAVES) divulgou na última sexta-feira, 27, um plano de revitalização do ecossistema DeFi (finanças descentralizadas) do protocolo em resposta à perda da paridade da stablecoin algorítmica Neutrino Dollar (USDN) com o dólar como efeito colateral do colapso do ecossistema Terra (LUNA).
De acordo com a proposta, o plano será executado em quatro etapas e tem como objetivo principal restaurar a paridade do USDN com o dólar e a crise de liquidez (uma corrida bancária) que se instalou no protocolo Vires Finance em função da desindexação.
Após o anúncio do plano, o preço do WAVES disparou e nas últimas 24 horas acumula ganhos de aproximadamente 30%, tendo subido de US$ 4,41 para US$ 5,80, de acordo com dados do CoinGecko. O aumento do preço do token conincidiu com o crescimento do volume negociado do token. Nas últimas 24 horas, o WAVES movimentou US$ 626,3 milhões.
Desempenho do WAVES nas últimas 24 horas. Fonte: CoinGecko
O USDN é uma stablecoin algorítmica construída nos mesmos moldes do TerraUSD (UST), cuja desindexação com o dólar no início deste mês desencadeou uma corrida dos usuários para resgatá-la, que acabou resultando no colapso do ecossistema Terra. Os mais de US$ 40 bilhões em capitalização de mercado do UST e do LUNA, token nativo do protocolo, utilizado para garantir a estabilidade do sistema, foram pulverizados em menos de uma semana.
Basicamente, a paridade do USDN com o dólar é mantida por meio de um mecanismo de arbitragem. Quando o USDN cai abaixo do preço alvo de US$ 1, os usuários do protocolo podem queimá-lo na proporção de 1 USDN: 1 US$ em Neutrino Token (NSBT), obtendo o token nativo do protocolo com desconto, diminuindo o suprimento da stablecoin em circulação e contribuindo, em tese, para restabelecer a paridade com o dólar.
Em contrapartida, quando o USDN ultrapassa US$ 1, os usuários podem queimar NSBT na proporção de 1 NSBT: US$ 1, obtendo a stablecoin com desconto. O NSBT é o equivalente ao LUNA e foi projetado para garantir a estabilidade das reservas no contrato inteligente do Neutrino e é usado para governança de protocolo.
Plano de resgate
O plano apresentado pelos desenvolvedores da Waves consiste na introdução de medidas "para atrair nova liquidez para o USDN e melhorar a arquitetura da stablecoin algorítmica para torná-la resistente a futuros eventos do tipo "cisne negro", ou imprevisíveis.
Além disso, o fundador da Waves, Sasha Ivariv, propôs-se a absorver pessoalmente a dívida de US$ 400 milhões dos tomadores de empréstimos do Vires Finance.
O plano completo baseia-se nas quatro etapas abaixo:
1. Aumentar a demanda por USDN comprando e bloqueando tokens CRV com 45% dos lucros de staking gerados pelo Neutrino, acumulando poder de voto no protocolo Curve Finance para atrair capital para o USDN 3-pool na exchange descentralizada (DEX) dedicada à negociação de stablecoins.
2. O fundador da Waves, Sasha Ivanov, absorveu a dívida declarada de US$ 400 milhões dos tomadores de empréstimo do DeFi Vires Finance e procedeu à liquidação das garantias das baleias do Vires Finance para devolver liquidez ao protocolo através da venda do USDN.
3. A venda lenta e constante do USDN por até dois meses enquanto o Vires Finance volta ao pleno funcionamento.
4. Melhorar a arquitetura do Neutrino emitindo um novo token de recapitalização para substituir o NSBT. Segundo declarado no plano, "este novo token terá a tarefa de recapitalizar o Neutrino com novos tokens Waves quando subgarantidos, pois o NSBT não consegue fazê-lo nas condições atuais. Os detentores deste novo token de recapitalização poderão ganhar recompensas de 50% sobre os rendimentos de staking do WAVES no contrato inteligente do Neutrino."
Pouco mais de um mês antes do colapso do Terra, o USDN perdera a paridade com o dólar em um lance cheio de intrigas e acusações de manipulação do mercado, conforme noticiou o Cointelegraph Brasil na ocasião. Mesmo que tenha conseguido recuperar a indexação com a moeda norte-americana em seguida, os eventos que levaram ao colapso do UST geraram uma nova onda de instabilidade não apenas ao USDN, mas a todas stablecoins algorítmicas do mercado.
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