O total de projetos de criptomoedas financiados por fundos de capital de risco (VCs) em janeiro caiu 23,4% em relação a dezembro de 2024 e 37,4% na comparação com janeiro do ano passado. 

Dados da RootData revelam que 82 projetos receberam investimentos em janeiro, contra 107 em dezembro e 131 em janeiro de 2024.

A tendência de baixa evidente emite um sinal preocupante não apenas para as startups de criptomoedas, mas também para os investidores. Nos mercados de alta de 2017 e 2021, os investimentos de fundos de capital de risco registraram um crescimento significativo. 

Em ambas as ocasiões, a reversão ocorreu quando o mercado havia entrado em ciclos de baixa. No primeiro ciclo financiado por VCs, a queda ocorreu apenas no primeiro trimestre de 2019, mais de um ano depois do topo registrado em dezembro de 2017.

No ciclo anterior ao atual, a queda teve início na metade de 2022, seis meses depois do topo de novembro de 2021.

Em janeiro, Alex Thorn e Gabe Parker, analistas da Galaxy Research, afirmaram que o financiamento de fundos de capital e risco deveria manter a expansão registrada em 2024:

“Historicamente, o financiamento de VCs para startups de criptomoedas se atrasa em relação às tendências mais amplas do mercado. Assim, esperamos que haja uma ‘recuperação’ nos próximos quatro trimestres.”

Apesar da queda significativa no número de projetos financiados, os valores investidos vêm mantendo uma constante desde janeiro do ano passado, com picos eventuais.

O investimento total de VCs em janeiro de 2025 somou US$ 776 milhões, um aumento de 3,1% em relação a dezembro de 2024 (US$ 753 milhões) e um aumento de 10,7% em relação a janeiro de 2024 (US$ 701 milhões).

Em 2024, US$ 13,6 bilhões foram levantados por startups de criptomoedas, segundo o DeFi Report. O montante representou um crescimento de 34,6% em relação aos US$ 10,1 bilhões captados em 2023.

O DeFi Report projetou um crescimento semelhante para 2025, estimando que o valor investido por VCs chegue a US$ 18 bilhões. Mesmo se confirmado, o total ainda ficaria quase 50% abaixo do topo histórico de US$ 32,4 bilhões registrado em 2021.

Já a Galaxy Research projeta um crescimento de 50% nos investimentos de VCs, ficando apenas US$ 5 bilhões abaixo das máximas históricas.

Histórico do investimento de fundos de capital de risco no mercado de criptomoedas, com projeção para 2025. Fonte: Galaxy Research

No entanto, os números registrados em janeiro não sustentam ambas as projeções.

Maiores financiamentos de janeiro de 2025

O maior investimento concretizado em janeiro foi a aquisição do processador de pagamentos em blockchain Helio pela MoonPay. A empresa pagou US$ 175 milhões para expandir sua infraestrutura de pagamentos e integrar a tecnologia da Helio ao seu produto para permitir transações com criptomoedas em plataformas como Shopify e Discord.

A carteira autocustodial Phantom levantou US$ 150 milhões em uma rodada da Série C que contou com a participação de alguns dos maiores fundos de capital de risco do mercado, atingindo US$ 3 bilhões em valor de mercado. A rodada foi liderada pela Sequoia Capital e pela Paradigm, e contou ainda com a participação de a16z e Variant.

A empresa de análise de dados on-chain Chainalysis adquiriu a startup de detecção de fraudes financeiras Alterya por US$ 150 milhões. Fundada em 2022, a Alterya atende a Coinbase, a Square e a Binance. Atualmente, a empresa está avaliada em US$ 8,6 bilhões.

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Relatórios divulgados recentemente pela Binance Research apontam que ciências descentralizadas (DeSci) e aplicações que integram inteligência artificial (IA) às finanças descentralizadas (DeFi) podem ser os grandes destaques do mercado de alta em 2025.