As ações tokenizadas serão um grande benefício para os mercados tradicionais, mas podem não ser uma bênção para a indústria cripto como outros previram, diz Rob Hadick, sócio da gestora de venture capital em cripto Dragonfly.
“Não há dúvida de que isso tem um grande efeito no TradFi”, disse Hadick ao Cointelegraph na conferência TOKEN 2049 em Singapura. “Eles querem negociação 24/7, é melhor para a economia deles.”
No entanto, ele vê benefícios pouco claros para os principais players cripto no espaço de tokenização de ativos do mundo real, como o Ethereum.
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) está supostamente desenvolvendo um plano para permitir que versões em blockchain de ações sejam negociadas em exchanges cripto depois que muitas instituições financeiras pressionaram o regulador para liberar mercados sempre abertos.
Hadick disse que as instituições “não querem estar diretamente nessas blockchains de uso geral”, citando a Robinhood e a Stripe como exemplos de empresas que estão construindo suas próprias blockchains.
“Eles não querem compartilhar a economia. Não querem compartilhar espaço em bloco com memecoins. Eles querem poder controlar coisas como privacidade, quem é o conjunto de validadores, querem poder controlar o que está acontecendo em seu ambiente de execução.”
Instituições querem seu próprio controle
Hadick disse que se ações tokenizadas usarem redes de segunda camada (layer-2), isso cria “vazamento”, já que o valor pode não fluir de volta para a Ethereum ou para o ecossistema cripto mais amplo como se esperava.
Se instituições financeiras construírem suas próprias blockchains de camada 1, fica “um pouco menos claro” como o valor fluiria para o restante do ecossistema cripto.
Várias blockchains privadas permissionadas foram lançadas e fracassaram em anos anteriores, mas as cadeias híbridas — onde a empresa tem seu próprio controle, mas com a opção de ser permissionless — são onde a maioria das instituições está no momento, disse ele.
“Eles querem seus próprios L1s e L2s, mas querem um ambiente que controlem.”
A visão de Hadick contrasta com a narrativa atual liderada por nomes como Tom Lee, da Fundstrat, o CEO da VanEck, Jan van Eck, e o fundador da Consensys, Joseph Lubin, que acreditam que Wall Street e o TradFi migrando para o onchain trará enormes benefícios para o Ethereum, ajudando a impulsionar o mercado mais amplo.
SEC avança na tokenização de ações
Diversos emissores de fundos e bolsas, como a VanEck e a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), se reuniram recentemente com a SEC para discutir ações tokenizadas.
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Em setembro, a Nasdaq entrou com um pedido de alteração de regra para permitir a listagem e negociação de ações tokenizadas.
As ações tokenizadas são um setor nascente, representando uma fração minúscula do valor total onchain de ativos do mundo real, com apenas US$ 735 milhões, ou 2,3% da participação de mercado, de acordo com o RWA.xyz.
Reportagem adicional de Andrew Fenton.