A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) estaria desenvolvendo um plano para permitir que versões de ações registradas em blockchain sejam negociadas em exchanges de criptomoedas, um movimento que representaria um passo significativo rumo à integração da tecnologia de ativos digitais ao sistema financeiro tradicional.
A proposta, ainda em estágio inicial, permitiria que investidores comprassem e vendessem tokens de ações — representações digitais de papéis de empresas de capital aberto — em plataformas cripto aprovadas, informou o The Information na terça-feira, citando pessoas familiarizadas com o assunto.
A iniciativa reflete uma crescente abertura regulatória para a tokenização, o processo de criar tokens baseados em blockchain que espelham a propriedade de ativos tradicionais.
O presidente da SEC, Paul Atkins, descreveu recentemente a tokenização como uma “inovação” que a agência deveria buscar avançar, e não restringir. Reguladores “devem se concentrar em como avançar a inovação no mercado”, afirmou, observando que os ativos tokenizados poderiam melhorar o acesso aos mercados financeiros e reduzir custos.
O interesse pela tokenização de ações acelerou nos últimos meses. Plataformas como Robinhood e Kraken começaram a oferecer produtos de ações tokenizadas. Ao mesmo tempo, a Nasdaq solicitou à SEC aprovação para uma mudança de regra que lhe permitiria listar valores mobiliários tokenizados em sua bolsa.
A exchange de criptomoedas Coinbase também estaria buscando aprovação da SEC para oferecer ações tokenizadas.
Ainda assim, a aparente disposição da SEC em adotar ações baseadas em blockchain tem enfrentado resistência de empresas de finanças tradicionais. Em uma nota de julho ao Grupo de Trabalho sobre Cripto da agência, a Citadel Securities alertou os reguladores a garantir que a tokenização traga benefícios genuínos ao mercado, em vez de explorar lacunas regulatórias.
“As securities tokenizadas devem alcançar sucesso ao oferecer inovação real e eficiência aos participantes do mercado, e não por meio de uma arbitragem regulatória em benefício próprio”, escreveu a Citadel.
Tokenização de ações ganha força
As ações tokenizadas estão surgindo como uma das próximas grandes áreas de crescimento dentro do mercado de tokenização. Embora os primeiros esforços de tokenização financeira tenham se concentrado principalmente em crédito privado e títulos do Tesouro dos EUA, as ações começam a recuperar espaço.
De acordo com dados do setor, mais de US$ 31 bilhões em ativos já foram tokenizados, mas as equities tokenizadas atualmente representam apenas cerca de 2% desse total. Ainda assim, seu valor quase dobrou nos últimos 100 dias, sinalizando uma adoção acelerada.
Um relatório recente da Binance Research comparou a ascensão das ações tokenizadas aos primeiros dias do boom do DeFi em 2020 e 2021. Pesquisadores sugeriram que, após o crescimento recente, as equities tokenizadas “podem estar se aproximando de um importante ponto de inflexão na transição mais ampla para as finanças híbridas”.
A Binance Research estima que o mercado de ações tokenizadas pode ultrapassar US$ 1,3 trilhão se apenas 1% das equities globais migrarem para a blockchain.