O espaço cripto e seu valor de mercado é uma pequena porcentagem dos trilhões investidos no mercado global de ações ou a quantia que o Federal Reserve dos Estados Unidos pode imprimir. Embora a promessa da tecnologia blockchain e o futuro do Bitcoin (BTC) tenha sido cumprida através dos principais players tradicionais que revelam suas próprias versões da tecnologia, seus conselhos hesitantes de investimento parecem não corresponder às suas ações.

Aplicação na vida real

Recentemente, o Cointelegraph informou que o gerente de patrimônio Adam Pokornicky havia afirmado que quase perdeu um cliente com as opiniões das principais companhias financeiras do mundo. Adam disse que o cliente, que compraria uma quantia menor de Bitcoin, decidiu não prosseguir com a compra porque o JPMorgan Chase e o Goldman Sachs desaconselharam. As palavras que mudaram a mente do cliente são desconhecidas, mas Adam estava confiante de que elas influenciaram a escolha do cliente.

Embora os motivos dos bancos não sejam claros, a aplicação a longo prazo dessa supressão permitirá que os bancos mantenham um certo grau de poder como adotantes precoces enquanto seus clientes são instruídos a esperar. Benjamin Boyle, CEO da empresa de gerenciamento de investimentos Caipiteal, conversou com o Cointelegraph sobre suas próprias recomendações sobre criptomoedas para seus clientes: 

“Um investimento em criptomoeda deve ser tratado como investir em uma startup ou uma empresa em estágio inicial; portanto, as métricas da empresa devem ser analisadas como se fosse um investimento em ações. Portanto, se um cliente está olhando para investir a longo prazo, minha sugestão é que ele utilize uma teoria avançada para gerenciar seu portfólio. Nesse caso, o cliente decidirá investir apenas uma pequena porção de sua riqueza total em criptomoedas.”

Os consultores de investimento que adotam uma abordagem baseada em dados podem estar fazendo um desserviço ao cliente ao desaconselhar o investimento em Bitcoin como um hedge para qualquer portfólio de ações. Embora os consultores de investimento normalmente avisem sobre os riscos das startups, o Bitcoin tem crescido além da classificação de uma startup. Portanto, à medida que o interesse no BTC continua aumentando, os consultores de investimentos podem impedir que seus clientes invistam.

JPM Coin e muitas perguntas

O JPMorgan, o maior banco dos EUA, criou e testou recentemente a moeda digital JPM Coin. Isso faz do JPMorgan o primeiro banco a criar uma moeda digital representando a moeda fiduciária. Embora a criação de uma stablecoin não seja necessariamente um instrumento de investimento, ela mostra a disposição do setor de adotar a tecnologia de contabilidade distribuída (blockchain) em sua essência. O JPM Coin foi criado para garantir pagamentos rápidos e transações internacionais de valores mobiliários entre clientes institucionais do banco.

Ao usar a moeda digital, o banco procura garantir que transações seguras sejam possíveis pelo uso de sua plataforma Quorum Blockchain. Essa plataforma foi criada em 2016 e é um dos parceiros pioneiros da Ethereum Enterprise Alliance. 

Atualmente, o JPM Coin serve como uma stablecoin, atrelada a uma proporção de 1: 1 com o dólar americano. É uma stablecoin inteiramente nova para o setor bancário corporativo, mas houve alguns antecessores conhecidos, um dos quais são as moedas da Circle, lançada em 2018 com o apoio do Goldman Sachs.

Além disso, há a controvérsia em torno de Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, que tem um histórico de fazer declarações que conflitam com as ações de sua instituição. Jamie expressou certa vez seu desinteresse pelo Bitcoin, chamando-o de "fraude" em 2017, mas a empresa que ele administra mostrou interesse no espaço cripto. Isso poderia significar que Jamie decidiu mudar ou pelo menos abrir exceções a suas crenças anteriores. Outra possibilidade é que ele fez essas declarações porque queria desviar o foco dos investidores do Bitcoin.

O Cointelegraph informou que, no Fórum Econômico Mundial de 2019 em Davos, a resposta de Jamie Dimon a uma das perguntas mostrou que ele é contrário ao Bitcoin, mas não à tecnologia blockchain. Nessa cúpula, ele se referiu à blockchain como uma tecnologia "real" que em breve substituirá certos bancos de dados. Em meio a todas essas inconsistências, o Cointelegraph informou ainda que o JP Morgan aprovou contas bancárias para as exchanges de criptomoedas Coinbase e Gemini em abril de 2020.

Como o CEO do JPMorgan parece não ter nada contra a tecnologia blockchain, pode-se dizer que os bancos estabelecidos estão tentando convencer seus investidores a mudar seu foco para usar uma entidade centralizada da qual os bancos podem se beneficiar, como a stablecoin JPM Coin.

Explorando ainda mais essa incongruência, é evidentemente importante observar o que as instituições fazem, não o que elas dizem. Por exemplo, em uma conversa com o Cointelegraph, Michelle Dougherty - uma das integrantes da equipe de conscientização da Digitbyte e uma advogada líder no espaço cripto com experiência no Departamento de Estado dos Estados Unidos - refletiu sobre suas interações com consultores de investimentos de uma das maiores instituições bancárias dos EUA:

“Eu pessoalmente fui desencorajada a comprar Bitcoin quando quis em 2014 pelo meu consultor financeiro do Merrill Lynch. Ele disse que era "muito arriscado" para um investimento. Como um idiota, segui seus maus conselhos. Recentemente, o Bank of America Merrill Lynch apareceu e nomeou o Bitcoin como o melhor investimento da última década.”

Dougherty apontou ainda que a recente contratação de um executivo da Coinbase pelo Escritório dos EUA da Controladoria da Moeda está destacando ainda mais o fato de que os bancos tradicionais estão revirando o setor enquanto tentam controlar a narrativa: 

“Quando essas novas manchetes foram divulgadas, eu apenas ri de mim mesma e sei que os sistemas financeiros legados estão apenas tentando atrasar o inevitável e estão descobrindo como conseguirão um pedaço da torta de criptomoedas”

Perseguindo objetivos

A dinâmica entre ações e consultoria mostra grandes disparidades em todo o cenário institucional. O anúncio inicial do JPM lançando uma stablecoin não pareceu surpreender o setor de criptomoedas, enquanto a idéia de o setor bancário se interessar pelo mercado cripto não agradou a todos.

Há discussões em andamento sobre fragmentação e as verdadeiras intenções de instituições que demonstram interesse na tecnologia blockchain. Um objetivo distante poderia ser monopolizar o modo de transação e interoperabilidade, dando às instituições relevância na futura economia de ativos digitais.

Também é importante observar como os grandes reguladores financeiros estão visualizando ativos digitais e criptomoedas. Desde 2015, o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York aprovou 25 entidades para participar de atividades comerciais de moeda digital no estado de Nova York. Em uma citação ao Cointelegraph, a superintendente Linda Lacewell, do Departamento de Serviços Financeiros (DFS) do Estado de Nova York, observou: "O DFS continua seu compromisso de promover a inovação financeira em Nova York".

Portanto, embora exista uma dicotomia contínua entre bancos, reguladores e cripto maximalistas, a tecnologia subjacente é, no entanto, considerada valiosa e transformadora para o nosso futuro.

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