SEC decidirá sobre proposta de ETF de Bitcoin até fevereiro de 2020

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos reservou um período mais longo para considerar uma proposta atualizada do ETF de Bitcoin (BTC) e do T-Bills pelo Wilshire Phoenix Fund.

Em um aviso publicado em 20 de dezembro, o regulador indicou que chegaria a uma decisão sobre a aprovação ou desaprovação do fundo até 26 de fevereiro de 2020 - 240 dias após a publicação da última alteração de regra proposta pelo fundo Wilshire Phoenix.

Fundo teria dois ativos, Bitcoin e T-Bills dos EUA

Conforme relatado anteriormente, a proposta do Wilshire Phoenix passou por um processo típico de solicitações de comentários do público, alterações subsequentes e alterações de regras propostas.

A proposta da empresa de investimento envolve Bitcoin e Treasury Investment Trust, cujas ações seriam listadas e negociadas na bolsa NYSE Arca.

O Trust proposto teria dois ativos constituintes: Bitcoin e T-Bills - sendo estes últimos obrigações de dívida de curto prazo do governo dos EUA, apoiadas pelo Departamento do Tesouro.

Como observa a SEC, o regulador pode optar por estender o prazo para emitir uma ordem que aprova ou desaprova qualquer alteração proposta em até 60 dias, se julgar necessária uma extensão.

A primeira mudança de regra proposta pelo Wilson Phoenix foi publicada para comentários no Federal Register em 1º de julho de 2019, seguida por uma emenda em meados de outubro que substituiu o pedido anterior.

Ao determinar seu prazo de 26 de fevereiro de 2020, a SEC adotou a data anterior como ponto de partida para seu cálculo, declarando que:

“A data de publicação do aviso da mudança de regra proposta era 1º de julho de 2019. 28 de dezembro de 2019 é 180 dias a partir dessa data e 26 de fevereiro de 2020 é 240 dias [mais 60 dias] a partir dessa data.”

Wilson Phoenix: este ETF é fundamentalmente diferente de propostas anteriores

Em 18 de dezembro, Wilson Phoenix enviou uma carta a Jill M. Peterson, secretária assistente da SEC, na qual argumentava que sua proposta é "estrutural e fundamentalmente diferente de aplicativos ETP anteriores relacionados ao Bitcoin".

Os principais argumentos da empresa se concentraram na dupla composição, Bitcoin e T-Bills, que ostensivamente protegeriam os investidores do fundo contra a volatilidade da criptomoeda e limitariam o "mudo" - o impacto do produto nos mercados de Bitcoin e derivativos independentes. Wilson Phoenix escreve que, devido ao componente T-Bill do fundo:

“O preço das Ações emitidas pelo fundo não seria um proxy apropriado ou preciso para o preço do Bitcoin, independente das bolsas constituintes ou nos futuros do CME. Esse fato reforça ainda mais a conclusão de que a negociação no fundo não teria a influência predominante nos preços das bolsas de valores constituintes ou nos futuros de bitcoin da CME.”

Como o Cointelegraph relatou, algumas propostas de ETF relacionadas ao Bitcoin foram rejeitadas - mas isso não impediu que novas ofertas fossem submetidas ao regulador.

No passado, a SEC enfatizou preocupações com a inadequada "resistência à manipulação de preços" e a falta de acordos de compartilhamento de vigilância com mercados regulamentados de tamanho significativo - entre outros pontos - em suas análises das propostas de ETF baseadas em Bitcoin.

A comissária da SEC, Hester Peirce - também conhecida como "mãe da criptomoeda" - alertou o setor que pode demorar "muito tempo" antes que um ETF de Bitcoin receba a luz verde da agência. Ela brincou dizendo que a SEC "ainda está sufocando os ETFs com atenção exclusiva como se fossem bebês".