A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) encerrou uma investigação de três anos sobre a Hiro Systems, desenvolvedora da blockchain camada 2 Stacks do Bitcoin, que levantou US$ 70 milhões com vendas de tokens entre 2017 e 2019, de acordo com um documento regulatório de 12 de julho.
Hiro, que anteriormente era chamada Blockstack, tem tratado seu token nativo, STX, como um valor mobiliário sob a lei dos EUA desde seu lançamento em 2018.
“Com base nas informações que temos até esta data, não pretendemos recomendar uma ação de execução pela Comissão contra a Hiro Systems PBC, anteriormente conhecida como Blockstack PBC,” de acordo com uma carta do regulador incluída no documento de sexta-feira.
Desde pelo menos 2019, a desenvolvedora tem regularmente apresentado documentos ao regulador de valores mobiliários sob a Regulação A+, uma isenção de registro para emissões de valores mobiliários menores. Também levantou alguns fundos sob as isenções das Regulamentações D e S, amplamente usadas para ofertas privadas e internacionais, respectivamente.
No entanto, em 2021, a Hiro argumentou que a blockchain Stacks havia se tornado suficientemente descentralizada, de modo que a empresa não mais qualificava como uma emissora de valores mobiliários. “A administração concluiu ainda que, se a Hiro não estiver mais em posição de fornecer, e não puder mais fornecer, serviços gerenciais essenciais para a blockchain Stacks, então não é mais necessário que a Hiro trate os Tokens Stacks como contratos de investimento que são valores mobiliários sob as leis federais de valores mobiliários,” disse a empresa em um documento.
Esta é a segunda investigação relacionada a criptomoedas que o regulador dos EUA encerrou nesta semana. Em 11 de julho, a Paxos anunciou que a SEC decidiu não tomar medidas coercitivas contra a plataforma de infraestrutura da Web3 em conexão com sua investigação sobre a stablecoin Binance USD (BUSD).
A SEC ainda está prosseguindo com ações coercitivas contra empresas, incluindo Ripple, Binance, Kraken e Coinbase. No entanto, uma série de decisões judiciais recentes — incluindo uma decisão histórica da Suprema Corte em junho — reduziram significativamente a capacidade dos reguladores de adotar uma postura rígida contra supostas violações entre emissores de criptomoedas.
A decisão Loper Bright vs. Raimondo da Suprema Corte anulou a chamada Doutrina Chevron, que anteriormente proporcionava aos reguladores, como a SEC, ampla liberdade para determinar como aplicar as leis existentes. A SEC também enfrentou reveses em ações contra Ripple e Binance em 2023 e 2024, respectivamente, quando juízes decidiram contra as alegações de que as empresas haviam violado as leis de valores mobiliários.