"Dark Stablecoins" resistentes à censura podem ter uma demanda crescente à medida que governos apertam o controle sobre a indústria.
Stablecoins têm sido usadas por diversos grupos para armazenar ativos devido à ausência de interferência governamental; no entanto, com regulamentações pendentes, isso pode mudar em breve, disse Ki Young Ju, CEO da empresa de análise cripto CryptoQuant, em um post no X em 11 de maio .
“Em breve, qualquer stablecoin emitida por um país poderá enfrentar regulamentações governamentais rígidas, semelhantes aos bancos tradicionais. Transferências podem acionar automaticamente cobranças de impostos via contratos inteligentes, e carteiras podem ser congeladas ou exigir documentação com base em regras estatais”, afirmou.
“Pessoas que usavam stablecoins para grandes transferências internacionais podem começar a buscar stablecoins escuras resistentes à censura.”
Na esteira do governo pró-cripto do presidente Donald Trump assumindo o poder no início deste ano, legisladores estão avaliando legislação para stablecoins, com objetivo de regular seu uso legal como meio de pagamento nos EUA.
A União Europeia já implementou sua regulamentação Markets in Crypto-Assets (MiCA), que, entre outras medidas, exige que stablecoins sejam reguladas e transparentes.
Ju especula que uma stablecoin escura ou privada poderia ser criada como uma stablecoin algorítmica, com valor mantido por mecanismos automatizados, em vez de estar lastreada a um ativo externo como ouro — o que a tornaria vulnerável à interferência das autoridades.
“Um exemplo possível seria uma stablecoin descentralizada que segue o preço de moedas reguladas como a USDC usando oráculos de dados como Chainlink”, afirmou.
Outra alternativa seria stablecoins emitidas por países que não censuram transações financeiras ou, por exemplo, se a Tether decidir não cumprir as regulações do governo dos EUA no futuro.
“A própria USDT costumava ser considerada uma stablecoin resistente à censura. Se a Tether optar por não se submeter às regras do governo sob uma futura administração Trump, poderia se tornar uma stablecoin escura em uma economia digital cada vez mais censurada”, disse Ju.
Tecnologia de privacidade já está em uso no setor cripto
Zcash (ZEC) e Monero (XMR) — embora não sejam stablecoins — já protegem transações e permitem que usuários enviem e recebam fundos sem revelar dados na blockchain.
Vários projetos também trabalham no uso de tecnologias semelhantes para stablecoins, como o Zephyr Protocol — um fork do Monero que oculta transações na blockchain. O PARScoin também esconde identidades, valores e vínculos entre transações anteriores.
A capitalização de mercado das stablecoins atreladas ao dólar ultrapassou US$ 230 bilhões em abril, segundo um relatório do Citigroup. Isso representa um crescimento de 54% em relação ao ano passado, com a Tether (USDT) e a USDC (USDC) dominando 90% do mercado.
Enquanto isso, o volume total de transações com stablecoins chegou a US$ 27,6 trilhões em 2024, superando os volumes combinados da Visa e Mastercard em 7,7%.