A quantidade de contratos em aberto de opções de Bitcoin (BTC) atingiu um novo recorde de US$ 2,9 bilhões. Curiosamente, esse feito aconteceu apenas cinco dias após o vencimento de outubro, que liquidou US$ 400 milhões em opções.

Total de contratos em aberto de opções de Bitcoin. Fonte: Skew

Nos últimos seis meses, o mercado de opções triplicou, fazendo com que os investidores ficassem mais curiosos sobre o impacto potencial que os próximos vencimentos terão sobre o preço do Bitcoin.

Volume mensal de transações de BTC (USD). Fonte: Digital Assets Data

Dados do Cointelegraph e da Digital Assets Data também mostram que o volume mensal de transações de Bitcoin e o volume de futuros de BTC têm aumentado desde o final de outubro.

Volume de futuros de BTC por exchange. Fonte: Digital Assets Data

Ao analisar as opções, a inclinação delta de 25% é o indicador mais relevante. Este indicador compara opções semelhantes de compra e venda lado a lado.

Ele ficará negativo quando o prêmio das opções de venda for maior do que as opções de compra de risco semelhante. Uma inclinação negativa se traduz em um custo mais alto de proteção no lado negativo, indicando alta.

O oposto se verifica quando os formadores de mercado estão em baixa, fazendo com que o indicador de distorção delta de 25% ganhe terreno positivo.

Opções de Bitcoin de 3 meses inclinação delta de 25%. Source: Skew

Oscilações entre -10% (ligeiramente otimista) e + 10% (ligeiramente descendente) são consideradas normais. Este não tem sido o caso desde 19 de outubro, quando o Bitcoin rompeu o nível de US$ 11.600 e nunca mais olhou para trás.

Este indicador é a evidência mais substancial de que um trader interessado em derivativos precisa para reconhecer o sentimento atual das opções de Bitcoin.

Observe a relação de compra-venda para confirmação adicional

Para investigar mais a fundo como esses instrumentos estão sendo usados nas estratégias dos traders, deve-se mergulhar na relação compra-venda. As opções de compra são geralmente usadas em estratégias neutras e otimistas, enquanto as opções de venda, o oposto.

Ao analisar a taxa de juros em aberto entre as opções de venda e de compra, pode-se estimar amplamente o quão baixistas ou otimistas estão os traders.

Proporção de compra-venda para opções de Bitcoin. Fonte: Skew

As opções de venda têm ficado 30% abaixo das opções de compra mais otimistas. Após o vencimento de outubro, essa diferença aumentou à medida que o indicador atingiu seu nível mais baixo em 3 meses.

Com base nas condições atuais mostradas pelo indicador de assimetria e pela proporção de opções de compra-venda, há poucos motivos para se preocupar com o crescimento das opções em aberto.

O mercado tem sinalizado intenções de alta e os mercados de derivativos líquidos estão permitindo que players maiores façam hedge e entrem no mercado à vista.

Da perspectiva das opções do BTC, tudo está claro para que o atual mercado de alta continue.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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