Frequentemente relacionado ao ouro por suas propriedades de reserva de valor e às ações de tecnologia por seu caráter inovador, há pelo menos um ano, o Bitcoin (BTC) tem se comportado de forma independente, afirma um boletim de mercado publicado pela plataforma de análise de dados Ecoinometrics.

"A correlação entre o Bitcoin e esses ativos raramente ficou acima de 0,5 ou abaixo de -0,5", segundo a Ecoinometrics. Quanto mais próximo de 1, maior a correlação, com o preço de ambos os ativos apresentando desempenhos semelhantes. Ao contrário, quanto mais próximo de -1, a tendência é que o valor de mercado de ambos os ativos se mova em direções contrárias.

A descorrelação sugere que o Bitcoin pode estar se estabelecendo como uma classe de ativo independente, com dinâmicas próprias que não necessariamente refletem os movimentos dos mercados tradicionais, segundo a Ecoinometrics:

"O gráfico abaixo mostra a correlação do Bitcoin com o NASDAQ e o ouro em um ano. Apesar das flutuações, o Bitcoin geralmente manteve uma baixa correlação com ambos os ativos, raramente excedendo 0,5 ou caindo abaixo de -0,5, demonstrando o potencial do Bitcoin para diversificação do portfólio em circunstâncias normais."

Gráfico da correlação do Bitcoin com o ouro e o índice Nasdaq

No mês passado, em 9 de julho, tanto o S&P 500 quanto o NASDAQ atingiram novas máximas históricas, enquanto o Bitcoin alcançava mínimas locais, atingindo mínimas que não eram registradas desde fevereiro.

No entanto, essa regra costuma ser quebrada durante eventos extremos, como aqueles ocorridos na primeira semana de agosto. Em ocasiões como aquela, todos os mercados financeiros costumam se movimentar em uma direção uniforme, afirma a Ecoinometrics:

"Durante eventos excepcionais, as correlações típicas geralmente são anuladas. Isso ocorreu no crash da COVID-19 em 2020, no aperto de liquidez de 2022 e nas correções de mercado da semana passada."

Na ocasião, o Bitcoin sofreu uma correção de 30%, recuando de US$ 70.079 para US$ 49.000, enquanto o mercado acionário dos EUA perdeu US$ 2,5 trilhões em capitalização de mercado. Considerado um ativo de proteção contra turbulências macroeconômicas e geopolíticas, o preço do ouro também declinou. No entanto, apenas 2,3%.

Desempenho do Bitcoin e do Ethereum até agora em 2024

Em um gráfico à parte, a Ecoinometrics compara o desempenho do Bitcoin e do Ethereum (ETH) com as principais ações do S&P 500, o ouro e o índice Nasdaq ao longo de 2024 para afirmar que a correção do fim de semana passado não provocou uma transformação significativa nos mercados:

"Em essência, essa correção não alterou fundamentalmente a dinâmica do mercado. É provável que continuemos a ver mais da mesma tendência, pelo menos se a economia dos EUA não entrar em recessão."

Enquanto as ações da Nvidia registram os maiores ganhos em 2024, mesmo depois da correção da semana passada, a ação de preço do Bitcoin equipara-se às ações da Meta, segunda empresa do S&P 500 com melhor desempenho anual. Ambos os ativos valorizaram 45% neste ano até agora.

Já a ação de preço do Ethereum, com ganhos de 18%, está mais próxima do ouro (19%) e das ações da Alphabet (17%), empresa controladora do Google.
Enquanto o Bitcoin segue liderando os ganhos anuais, "o Ethereum, no entanto, foi atingido de forma particularmente dura pela correção e está lutando para se recuperar", concluiu a Ecoinometrics.

Gráfico comparando desempenho de BTC, ETH, ouro e ações até agora em 2024. Fonte: Ecoinometrics

No fechamento semanal do domingo, o Bitcoin registrou ganhos de 0,9%, enquanto o Ethereum acumulou perdas de 4,9%, de acordo com dados da CoinGecko.