Forex está pronto para o Blockchain? Alguns bancos acham que não

Em 27 de julho, o CLS, o centro de comercialização de câmbio (forex), informou que estava em fase final de teste de seu serviço de pagamento blockchain para os bancos. No entanto, embora o serviço esteja configurado para ser lançado em agosto, a quantidade de jogadores que apoiaram o projeto caiu pela metade desde o anúncio inicial. Acontece que grandes instituições financeiras não estão prontas para entregar seus dados a um sistema acionado por blockchain.

Breve introdução ao sistema forex e CLS

Forex é um mercado mundial onde as moedas conversíveis são negociadas e suas taxas de conversão são determinadas.

Apesar de ser descentralizado, é o maior e mais líquido mercado do mundo: em abril de 2016, por exemplo, a negociação registrou uma média de US $ 5,1 trilhões por dia, segundo dados do Bank for International Settlements (BIS). Dado o fato de que o forex se baseia em transações do tipo balcão, os participantes maiores - ou seja, bancos internacionais - se esforçam para mitigar o risco de liquidação associado às suas transações de forex.

Sinalização em Liquidação Contínua Contínua (CLS), uma instituição financeira sediada no Reino Unido que tem o Federal Reserve Bank dos EUA como principal regulador e fornece a seus clientes o que os operadores de moeda estrangeira precisam - serviços de liquidação de redução de risco.

O CLS minimiza os perigos por meio de liquidações de pagamento versus pagamento (PvP) - o processo que assegura que uma transferência final de uma moeda só ocorra se uma transferência final da outra moeda também ocorrer.


O CLS foi fundado em 2002 e tem crescido rapidamente desde: Em julho de 2012, tornou-se oficialmente uma Utilidade do Mercado Financeiro Sistemicamente Importante - o que significa que a sua ruptura pode abalar o sistema financeiro dos EUA como um todo - e em março de 2017  mais de 50% das transações da forex. Os membros do CLS incluem mais de 60 das maiores instituições financeiras do mundo, como o JPMorgan Chase, o Barclays, o Goldman Sachs e o Citigroup.

Relacionamento do CLS com blockchain, IBM e R3

O CLS não é de forma alguma novo no conceito de blockchain. Começou a pesquisar provas de conceito (PoCs) da tecnologia de contabilidade distribuída (DLS) em 2015, quando a tecnologia estava em seus estágios iniciais e a perspectiva de adoção em massa mal existia.

Em setembro de 2016, os primeiros experimentos de blockchain do CLS foram colocados sob o CLSNet, uma rede que essencialmente desempenhava o papel de uma caixa de proteção para tentativas com DLT de simplificar os processos internos do CLS na época.

Feito em conjunto com a gigante de TI IBM, o objetivo era garantir a liquidez intradia, permitir a conscientização em tempo real da moeda e reduzir o risco, entre outras metas. Na época, a CLS Netting teria permitido que os participantes enviassem instruções de forex para seis produtos e 24 moedas.

Notavelmente, o CLS tem sido cauteloso em não colocar seu principal sistema de liquidação, há muito preferido pelas maiores instituições financeiras do mundo, no blockchain - pelo menos até que ele se torne totalmente à prova de falsificação e adotável, do ponto de vista deles. O relatório conjunto de 2017 apresentado pelo CLS e pela IBM dizia:

"Com base na colaboração entre CLS e IBM, parece que a maioria dos bancos precisará reajustar sua abordagem ao risco em termos de decisões de ir / não-ir, especialmente nas fases iniciais de um projeto. Como aprendemos, as organizações podem projetar suas primeira iniciativa de blockchain para evitar riscos significativos. No CLS, nossa primeira decisão foi não construir uma ponte muito longe ou ampla. Em outras palavras, nossa primeira iniciativa não poderia ser aquela em que o fracasso colocaria nosso negócio existente em risco ”.

Da mesma forma, em abril de 2017, Tom Zschach, diretor de informática da CLS, explicou ao International Business Times (IBT):

"O importante sobre o CLSNet é que ele não tem nada a ver com liquidação ou financiamento. Ele não toca nossas contas no banco central, não acessa gateways RTGS [liquidação bruta em tempo real]. O que estamos fazendo aqui é introduzindo a tecnologia como mais um passo fundamental do que um passo transformacional ”.

O projeto conjunto do CLS com a IBM conta com o Hyperledger Fabric (versão 1.0), uma estrutura de blockchain de negócios de código aberto hospedada pela Linux Foundation, que as empresas vêm tecendo em seu ecossistema baseado em DLT. A IBM parece confiante em relação ao seu trabalho colaborativo, como seu vice-presidente Keith Bear disse ao IBT:

"O volume é uma consideração importante, mas a tecnologia é perfeitamente capaz de suportar os níveis sobre os quais estamos falando, no caso do CLS, também com o Northern Trust e os outros projetos que estamos realizando no momento."

O CLS e a colaboração da IBM também resultaram na criação de um projeto PoC separado chamado LedgerConnect, uma loja de aplicativos de blockchain financeiro que apresenta soluções DLT criadas por empresas de tecnologia e software para ajudar os bancos a navegar pelo labirinto que é blockchain. jogadores de negócios convencionais, pelo menos.

No entanto, o CLS não limita suas operações de blockchain a colaborar com a IBM. O gigante dos estrangeiros também trabalha com o R3, um consórcio de mais de 200 empresas financeiras no mundo, cujo principal objetivo é construir uma plataforma DLT chamada Corda. O R3 pode ser considerado um rival da IBM, pelo menos no campo do blockchain.

Tanto o R3 quanto a IBM usam o Hyperledger Fabric para seus esforços de blockchain. Notavelmente, em um comentário para a IBT, Charley Cooper - o diretor administrativo da R3 - enfatizouque Corda é escrito para Java, “a linguagem dos bancos” especificamente, enquanto a IBM tenta empregar uma abordagem mais geral:

"O pessoal da IBM Fabric que o doou ao Hyperledger está tentando resolver todo um conjunto de problemas para um conjunto muito mais amplo de setores - saúde, financiamento de automóveis, gerenciamento da cadeia de suprimentos, finanças etc. - enquanto o Corda foi construído especificamente para instituições financeiras. e construído com as instituições financeiras [...] Eu acho que o que o CLS está fazendo é a coisa certa, ou seja, eles estão trabalhando com vários provedores diferentes, eles estão envolvidos no trabalho do Hyperledger com a Fabric, eles estão envolvidos com o consórcio R3 e trabalhando em projetos que vá além disso ".

Além disso, no final de maio de 2018, o CLS investiu US $ 5 milhões em R3. Nos termos do contrato, o CLS também entrou no Conselho de Administração do R3, por isso seria justo esperar que outros projetos baseados em DLT fossem introduzidos pelo CLS no futuro.

Mas os bancos querem confiar na blockchain para pagamentos de liquidação?

Aparentemente, muitas das grandes empresas financeiras que fazem parte do CLS estão hesitantes em incorporar blockchain neste momento, conforme Alan Marquard - diretor de estratégia e desenvolvimento do CLS - disse ao Financial News de Londres.

De fato, os bancos de investimento compartilharam preocupações sobre o uso da "tecnologia não testada em grande parte" no passado, citando preocupações com a privacidade e a atual "imaturidade" do blockchain entre as principais razões.

Tendo isso em mente, o CLS planejava oferecer aos membros duas maneiras de acessar o CLSNet: diretamente e por meio da maneira antiga e testada - o SWIFT, que é um serviço de mensagens interbancárias de 45 anos e uma cooperativa de cerca de 11.000 bancos membros. Como a porta-voz da empresa confirmou à FN Londres:

“Sempre foi intenção do CLS lançar o serviço em fases. Com a primeira fase, os clientes contarão com a conectividade SWIFT para entradas enviadas e recebidas do CLSNet. Como o serviço continua a crescer com a funcionalidade e a adoção do cliente, e o DLT amadurece, o CLSNet permitirá que os clientes hospedem seu próprio nó. ”

Marquard, do CLS, mencionou que alguns dos bancos estavam relutantes em fundir blockchains em seus sistemas de TI ajustados, principalmente devido a “implicações de segurança”:

“Você não está apenas instalando um software. [Os bancos] precisam construir conhecimento operacional e know-how. ”

Originalmente, quando o sistema de liquidação com blockchain foi anunciado em setembro de 2016, o projeto foi apoiado por 14 grandes instituições, incluindo o Bank of America, o Bank of China - Hong Kong, o HSBC e o Morgan Stanley, entre outros.

Outros bancos preferiram a abordagem de esperar para ver, como Ram Komarraju - chefe de inovação e tecnologia da CLS - disse à Forbes em 2017:

“A jornada está acelerando. Estávamos construindo algo pela primeira vez, e começamos a vender para empresas de buy-side maiores. Alguns deles são atraídos pela tecnologia de ponta, enquanto outros preferem ficar com os sistemas existentes e esperar para ver. Ao conversarmos com os bancos, descobrimos que eles estão investindo em blockchain, mas não estão correndo o risco de usá-lo. Eles estão investindo em vários fornecedores de blockchain. "

No entanto, agora que o serviço está quase pronto e deve ser lançado até o final do verão, cerca de metade dos 14 bancos que originalmente se inscreveram para o CLSNet teriam desistido do programa - neste momento, há muito menos jogadores que devem se inscrever no CLSNet assim que forem lançados.

Ainda assim, o CLS pode convencer a maioria dos bancos a aderir posteriormente através de esforços como o LedgerConnect acima mencionado e colaborações com organizações como o R3 - que, por exemplo, reúne diferentes escritórios de advocacia para educar advogados globalmente em seus esforços para promover a adoção em massa do tecnologia - forçando os bancos globais a trocar suas ferramentas tradicionais por novas blockchain.