O criador do modelo stock-to-flow (S2F) para previsão de preço do Bitcoin (BTC), PlanB, parece ter abandonado o princípio de comprar e segurar o ativo sem jamais vendê-lo em favor de uma estratégia quantitativa que promete rendimentos em BTC até 100 vezes superiores ao simples hodl no longo prazo.

Em 7 de agosto, Plan B publicou um artigo intitulado "Quant Investing 101" detalhando sua estratégia de investimento quantitativo. A nova cartada do estrategista é parte de uma parceria de "copy my trade" (copie minha negociação, em tradução livre) com a exchange de criptomoedas ByBit, que fora anunciada antecipadamente por PlanB no Twitter.

O artigo sobre investimento quantitativo está quase pronto. Inclui uma regra de negociação que supera o HODL em 100x. Você pode copiar minha negociação aqui (inscrição + depósito): https://t.co/8OI2agrLDD

— PlanB (@100trillionUSD)

O modelo Stock-to-flow

PlanB tornou-se popular entre a comunidade do Bitcoin por ter criado um modelo de previsão de preços que sugere que o BTC deve atingir US$ 1 milhão entre 2026 e 2028.

Apresentado por PlanB em 2019, o modelo stock-to-flow trata o Bitcoin como uma commodity digital e portanto a sua ação de preço seria similar a de metais preciosos, como o ouro por exemplo. Ambos têm seu preço determinado em função de sua escassez e teriam propriedades de reserva de valor.

O gráfico do modelo stock-to-flow apresenta um nível de preço estimado para o BTC com base no número de Bitcoins disponíveis no mercado em relação à quantidade minerada a cada ano. Uma vez que a quantidade de Bitcoins a serem minerados se reduz a cada quatro anos, em função dos halvings, a razão entre o suprimento e o fluxo de novas moedas aumenta, à medida que a oferta de novas moedas postas em circulação está diminuindo. Assim, o modelo prevê que o preço do Bitcoin necessariamente aumentará no futuro.

Gráfico do modelo stock-to-flow. Fonte: LookIntoBitcoin

Historicamente, o modelo vinha sendo bastante preciso, contribuindo para aumentar a fama de seu criador. No entanto, no ano passado, após acertar precisamente o preço do BTC nos fechamentos de agosto, setembro e outubro, PlanB afirmou que o preço do BTC chegaria a 2022 acima de US$ 100.000.

Quando o Bitcoin fechou o ano cotado a US$ US$ 47.722, e portanto mais de 50% abaixo do valor previsto pelo estrategista, o modelo passou a ser alvo de questionamentos e críticas por parte da comunidade cripto.

Em junho, o stock-to-flow ganhou um crítico de peso, quando o fundador da Ethereum (ETH), Vitalik Buterin, destacou a imprecisão do modelo em uma postagem publicada no Twitter.

O Stock-to-flow realmente não está parecendo bom agora.

Eu sei que é falta de educação se vangloriar e tudo isso, mas acho que modelos financeiros que dão às pessoas uma falsa sensação de certeza e predestinação de que o número vai subir são prejudiciais e merecem toda a zoação a que são submetidos.

— vitalik.eth (@VitalikButerin)

Em resumo, o modelo idealizado por PlanB assegurava que comprar, acumular e manter Bitcoin seria o método de investimento mais seguro e confiável para se beneficiar da apreciação da criptomoeda ao longo do tempo. Segundo o estrategista, o preço até pode se desviar do modelo durante um determinado período, como acontece agora, mas eventualmente retornará à linha ascendente do S2F.

Estratégia quantitativa

O atual ciclo de baixa parece ter alterado as convicções dePlanB, desviando-o da estratégia hodler para promover um novo sistema de investimento quantitativo, do qual poderá obter rendimentos adicionais em função da parceria com a ByBit. 

Estratégias de "copy my trade" oferecidas pela exchange de criptomoedas preveem uma comissão de até 30%, dependendo do sucesso do trader, além de um bônus de US$ 500 em Tether (USDT).

A estratégia quantitativa de PlanB é apresentada em detalhes no artigo recém publicado. Em linhas gerais, baseia-se na relação entre o preço do Bitcoin de 2011 até agora e o comportamento do Índice de Força Relativa (RSI) correspondente, analisados sob uma perspectiva mensal.

O RSI é um indicador de momentum de análise técnica utilizado para reconhecer quando um determinado ativo está sobrecomprado, indicando venda, ou sobrevendido, indicando compra.

Utilizando como exemplo a aplicação da estratégia detalhada no artigo a partir da compra de 1 BTC em abril de 2011, ao preço de US$ 3,50, um investidor teria obtido 10 BTC em julho de 2022 (aproximadamente US$ 229.000) realizando apenas oito transações de compra e venda ao longo desse período. O lucro Se tivesse apenas mantido o BTC em sua carteira, teria na cotação desta quarta-feira, 10, US$ 24.000.

A regra a ser seguida, segundo PlanB, é a seguinte:

"SE (RSI manteve-se acima de 90% nos últimos seis meses E cai abaixo de 65%) ENTÃO venda,
SE (RSI manteve-se abaixo de 50% nos últimos seis meses E sobe +2% a partir da mínima) ENTÃO compre, em todas as outras situações, segure.”

PlanB ainda destaca que no final de julho a sua nova estratégia sinalizou que era momento de comprar Bitcoin. Ao final, PlanB adverte que o artigo não deve ser tomado como orientação financeira e que "todo o conteúdo é apenas para fins informativos e educacionais."

Embora tenha fechado o acordo de "copy my trade" com a ByBit, PlanB afirmou estar oferecendo informações sobre suas estratégias de investimento gratuitamente, para permitir que os investidores possam "fazer sua própria pesquisa". Além disso, ele afirma que atualmente está empregando sua estratégia quantitativa com apenas 10% de seu portfólio, “principalmente por causa do risco de crédito”.

Conforme noticiou o Cointelegraph Brasil, PlanB afirmou recentemente que após atingir os níveis mais baixos da história entre junho e julho, a tímida alta do RSI no gráfico mensal do par BTC/USD pode estar sinalizando que o atual ciclo de baixa do mercado pode estar chegando ao fim.

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