A Lei GENIUS, focada em stablecoins e sancionada em julho, provocará um êxodo de depósitos das contas bancárias tradicionais para stablecoins de maior rendimento, segundo o cofundador da Multicoin Capital.
“O Projeto de Lei GENIUS é o começo do fim da capacidade dos bancos de explorar seus depositantes de varejo com juros mínimos”, publicou Tushar Jain, cofundador e sócio-gerente da Multicoin Capital, no X no sábado.
“Após a Lei GENIUS, espero que as grandes empresas de tecnologia com distribuição massiva (Meta, Google, Apple etc.) comecem a competir com os bancos pelos depósitos de varejo”, acrescentou Jain, argumentando que essas empresas oferecerão melhores rendimentos em stablecoins, com uma experiência de usuário superior para liquidação instantânea e pagamentos 24/7 em comparação aos bancos tradicionais.
Ele observou que grupos bancários tentaram “proteger seus lucros” em meados de agosto ao pedir aos reguladores que fechassem uma suposta brecha que permitiria que emissores de stablecoins pagassem juros ou rendimentos por meio de afiliadas.
A Lei GENIUS proíbe que emissores de stablecoins ofereçam juros ou rendimentos diretamente aos detentores do token, mas não estende explicitamente a proibição a exchanges de cripto ou empresas afiliadas — o que pode permitir que emissores contornem a lei ao oferecer rendimentos por meio dessas parceiras.
Grupos bancários dos Estados Unidos temem que a ampla adoção de stablecoins com rendimento possa minar o sistema bancário tradicional, que depende da captação de depósitos para financiar empréstimos.
US$ 6,6 trilhões podem deixar o sistema bancário
A adoção em massa de stablecoins pode provocar uma saída de cerca de US$ 6,6 trilhões em depósitos do sistema bancário tradicional, estimou em abril o Departamento do Tesouro dos EUA.
“O resultado será um risco maior de fuga de depósitos, especialmente em tempos de estresse, o que prejudicará a criação de crédito em toda a economia. A correspondente redução na oferta de crédito significa juros mais altos, menos empréstimos e custos maiores para empresas e famílias”, afirmou o Bank Policy Institute em agosto.
Para se manterem competitivos, “os bancos terão de pagar mais juros aos depositantes”, disse Jain, acrescentando que “seus lucros serão significativamente impactados como resultado”.
Stablecoins oferecem até 10 vezes mais rendimento
A taxa média de juros de contas de poupança nos EUA é de 0,40%, e na Europa, de 0,25%, segundo Patrick Collison, CEO da plataforma de pagamentos Stripe, que comentou na semana passada.
Enquanto isso, as taxas para Tether (USDT) e o USDC da Circle (USDC) na plataforma de empréstimos e financiamentos Aave estão atualmente em 4,02% e 3,69%, respectivamente.
Big Techs estão de olho em stablecoins
A aposta de Jain nas gigantes da tecnologia segue um relatório da Fortune de junho que afirmava que Apple, Google, Airbnb e X estavam entre as principais empresas explorando a emissão de stablecoins para reduzir taxas e melhorar pagamentos internacionais. Desde então, não houve novos desdobramentos.
O mercado de stablecoins atualmente soma US$ 308,3 bilhões, liderado pelo USDT e USDC, com US$ 177 bilhões e US$ 75,2 bilhões, respectivamente, segundo dados da CoinGecko.
O Departamento do Tesouro prevê que o valor de mercado das stablecoins aumente outros 566%, chegando a US$ 2 trilhões até 2028.