A Ethena Labs garantiu aos usuários que sua stablecoin geradora de rendimentos, Ethena USDe (USDe), permanece solvente após uma exploração ter drenado mais de um bilhão de dólares da exchange de criptomoedas Bybit em 21 de fevereiro.
De acordo com o protocolo de finanças descentralizadas (DeFi), seu token de dólar sintético, USDe, tem cerca de US$ 30 milhões de exposição a derivativos financeiros na Bybit. No entanto, o protocolo afirmou em uma publicação no X que seu fundo de reserva é mais do que suficiente para compensar quaisquer perdas da eploração. A Bybit foi hackeada e mais de US$ 1,4 bilhão em Lido Staked Ether (sTETH), Mantle Staked Ether (mETH) e outras criptomoedas foram roubados.
Usar derivativos fora da blockchain para se proteger contra a volatilidade do mercado cripto desempenha um papel central na estratégia da Ethena Labs para gerar rendimentos no USDe.
Em uma publicação feita mais tarde em 21 de fevereiro, a Ethena afirmou que havia reduzido sua exposição à Bybit a zero.
Fonte: Ethena Labs
O fundo de reserva da Ethena "atua como uma margem de segurança adicional por trás do USDe". Ele tinha aproximadamente US$ 46 milhões no final do quarto trimestre de 2024, segundo a documentação da Ethena.
O desenvolvedor DeFi também garantiu aos usuários que nenhum dos respaldos em criptomoeda do USDe é mantido na própria Bybit. Em vez disso, os ativos digitais são mantidos com um custodiante fora da exchange, a Copper.
"Como lembrete: todos os ativos spot que respaldam o USDe são mantidos em soluções de custódia fora da exchange, incluindo a Bybit via Copper Clearloop por essa razão precisa", disse a Ethena.
Riscos de centralização
Ethena permite que os usuários emitam USDe contra tokens como Bitcoin (BTC), Ether (ETH), tokens de staking líquido e outras stablecoins. Em seguida, ela se protege contra a volatilidade inerente ao portfólio usando derivativos financeiros fora da blockchain.
Lançado em fevereiro, o USDe atraiu bilhões de dólares de detentores de stablecoin que buscavam retornos de dois dígitos a partir da estratégia de rendimento da Ethena.
"A Ethena gera rendimento a partir de ativos apostados (como o stETH da Lido), além do spread de financiamento e de base dos mercados de perpétuos e futuros, repassando esses ganhos para os detentores de sUSDe", disse o pesquisador de criptoativos Messari em uma nota de pesquisa de dezembro.
No entanto, a estratégia de negociação CeDeFi — DeFi centralizada — da Ethena apresenta riscos, incluindo falhas por exchanges fora da blockchain, custodiante e fornecedores de liquidação, observou a Messari.
Após o hack de alto perfil da Bybit, o CEO da exchange, Ben Zhou, tranquilizou os clientes de que os saques ainda estão abertos, mas podem levar várias horas para serem processados devido à alta congestionamento.