Brett Harrison, ex-presidente da agora extinta exchange FTX US, concluiu uma rodada de financiamento de US$ 35 milhões para seu novo empreendimento em derivativos, sinalizando uma renovação da confiança dos investidores no setor e a continuidade do apetite do capital de risco por infraestrutura de derivativos ligada a criptoativos.
Na terça-feira, o The Information reportou que a startup de Harrison, a Architect Financial Technologies, está utilizando os recursos para desenvolver uma plataforma institucional de negociação que abrange derivativos, ações, futuros e ativos digitais. Participaram da rodada Miax, Tioga Capital, ARK Investment, Galaxy e VanEck.
O novo aporte vem após uma rodada de financiamento de US$ 12 milhões em 2024, apoiada por Coinbase Ventures, Circle Ventures, SALT Fund e outros investidores.
O financiamento ocorre depois que a Architect recebeu aprovação regulatória nas Bermudas para oferecer contratos futuros perpétuos vinculados a ativos tradicionais como ações, commodities e moedas estrangeiras. Os futuros perpétuos, ou “perps”, foram popularizados inicialmente nos mercados cripto pela BitMEX e posteriormente se tornaram um produto central da FTX antes de seu colapso no fim de 2022.
A Architect está mirando explicitamente traders profissionais e institucionais, oferecendo recursos como capacidades de negociação algorítmica, ferramentas avançadas de gerenciamento de risco e suporte a derivativos multiativos. A empresa planeja expandir além das Bermudas para outros mercados, incluindo Europa e região Ásia-Pacífico.
Mercados de derivativos superam a negociação de ativos tradicionais
Os derivativos são amplamente considerados o maior segmento dos mercados financeiros globais. Por algumas métricas, o valor nocional dos contratos em aberto nos mercados de derivativos negociados em bolsa e no balcão é avaliado em centenas de trilhões de dólares, superando a produção econômica mundial sob praticamente qualquer critério.
Como observou a S&P Global em um relatório de fevereiro, o mercado de derivativos está em constante evolução, mas a liquidez continua sendo um desafio central em muitas classes de ativos. Os investidores estão cada vez mais focados em produtos com liquidez profunda e spreads de compra e venda estreitos, mesmo com a inovação contínua das estruturas de mercado e soluções baseadas em índices.
Os derivativos foram amplamente adotados pelo setor de criptomoedas, embora não sem consequências. Segundo algumas estimativas, os derivativos representam cerca de 75% a 80% do volume total de negociação nas principais exchanges cripto, destacando seu papel central na atividade de mercado.
Esse domínio também amplificou a volatilidade. Os riscos ficaram evidentes durante o evento de liquidações do mercado cripto em 10 de outubro, o maior da história, com US$ 19 bilhões eliminados em um único dia.
