A expansão das tesourarias de Bitcoin caiu acentuadamente no quarto trimestre de 2025, mesmo com os maiores detentores corporativos continuando a aumentar discretamente suas reservas, enquanto empresas menores reduziram o ritmo de compras.
O número de novas empresas que adicionaram Bitcoin (BTC) aos seus balanços caiu de 53 no terceiro trimestre para apenas nove no quarto trimestre até agora, totalizando 117 novas companhias adotando Bitcoin ao longo de 2025, segundo dados da plataforma de análise on-chain CryptoQuant.
“Apesar do crescimento em 2025, a maioria das empresas de tesouraria de Bitcoin mantém participações relativamente pequenas”, escreveu a CryptoQuant em um post no X.
Ainda assim, os dados de acumulação mostram que as tesourarias corporativas mais bem capitalizadas continuam absorvendo parte relevante da oferta de Bitcoin, apesar da diminuição nas compras por empresas menores e investidores de varejo.
Algumas empresas de tesouraria interromperam suas aquisições neste trimestre. A empresa japonesa Metaplanet, por exemplo, não compra BTC há mais de dois meses.
Outras estão vendendo parte de suas reservas. A Satsuma Technology, empresa britânica de tecnologia focada em Bitcoin, vendeu 579 BTC por cerca de US$ 53 milhões, restando 620 BTC em seu balanço, de acordo com um comunicado divulgado na quarta-feira.
Maiores corporações seguem acumulando Bitcoin silenciosamente
Apesar da desaceleração geral, algumas das maiores corporações continuam ampliando suas posições em Bitcoin.
A Strategy, maior detentora corporativa de BTC, comprou US$ 962 milhões em Bitcoin na segunda-feira — sua maior aquisição desde julho. A empresa está agora a apenas US$ 500 milhões de igualar os US$ 21,97 bilhões em BTC acumulados em 2024, segundo a CryptoQuant.
Mais de 1 milhão de Bitcoin, avaliados em cerca de US$ 90,2 bilhões, estão atualmente nas tesourarias de empresas públicas, o equivalente a 4,7% do suprimento total, segundo dados do BitcoinTreasuries.NET.
Outros 1,49 milhão de BTC (7% do suprimento) estão nas mãos de ETFs de Bitcoin à vista.
DATs reduzem compras enquanto investimentos em Ether caem 81%
As aquisições de tesourarias de ativos digitais (DATs) também desaceleraram. A Evernorth Holdings, apoiada pela Ripple, está inativa desde o fim de outubro, quando adquiriu US$ 950 milhões em XRP (XRP).
As posições em XRP da Evernorth enfrentavam perdas não realizadas de cerca de US$ 80 milhões poucas semanas após a compra, em meio à queda do mercado e à pressão crescente sobre as DATs.
A BitMine Immersion Technologies, maior detentora corporativa de Ether (ETH), também reduziu suas aquisições, passando de US$ 2,6 bilhões em julho para apenas US$ 296 milhões em dezembro.
Os investimentos cumulativos das tesourarias de Ether caíram 81% nos últimos três meses, de 1,97 milhão de ETH em agosto para 370 mil ETH em novembro.