A empresa de tesouraria de Bitcoin listada em Tóquio, Metaplanet, obteve mais US$ 130 milhões em crédito lastreado em Bitcoin, expandindo seu uso de endividamento colateralizado para acelerar compras de BTC, estratégias de geração de receita e possíveis programas de recompra de ações.
Na terça-feira, a Metaplanet divulgou que executou o empréstimo na sexta-feira sob uma linha de crédito previamente anunciada. O endividamento faz parte da linha de crédito de US$ 500 milhões da empresa, que permite levantar liquidez de curto prazo usando seus Bitcoins (BTC) como garantia.
Com o novo capital, a empresa agora já retirou US$ 230 milhões em empréstimos cumulativos da linha, acima dos US$ 100 milhões divulgados em um saque de crédito anterior realizado em 31 de outubro.
A empresa reconheceu que contrair dívida usando BTC a expõe a chamadas de margem se o preço do BTC cair. No entanto, expressou confiança no tamanho de suas reservas, dizendo que elas são grandes o suficiente para resistir à volatilidade.
“Dado o tamanho substancial das reservas de Bitcoin em relação ao valor do empréstimo, a empresa espera manter espaço de garantia suficiente”, escreveu a Metaplanet.
Metaplanet utiliza duas vias de financiamento para escalar sua estratégia com Bitcoin
O empréstimo mais recente da Metaplanet destaca sua estratégia de financiamento de duas frentes, baseada em instrumentos de dívida e ações, para impulsionar a acumulação contínua de Bitcoin.
Por um lado, a linha de crédito lastreada em Bitcoin de US$ 500 milhões permite que a Metaplanet tenha liquidez flexível e sob demanda, garantida por suas reservas de BTC. Isso permite à empresa expandir seu programa de renda com Bitcoin, comprar mais Bitcoin e apoiar recompra de ações sem emitir novas ações no mercado.
Ao lado da linha de crédito, existe outro plano para levantar US$ 135 milhões por meio da emissão de novas ações preferenciais perpétuas Classe B.
Ao contrário da estrutura de curto prazo e de fácil amortização da linha de crédito, as ações preferenciais representam financiamento de longo prazo. Os investidores que compram as ações recebem pagamentos anuais fixos, podem convertê-las em ações ordinárias e, em alguns casos, a empresa pode recomprá-las se certas condições forem cumpridas.
Os dois canais indicam que a Metaplanet está utilizando tanto endividamento colateralizado quanto emissão especializada de ações para escalar sua estratégia de tesouraria de Bitcoin mesmo em períodos em que suas posições estão em prejuízo não realizado.
Metaplanet continuará mantendo BTC apesar das perdas não realizadas
Dados do BitcoinTreasuries.NET mostram que a Metaplanet acumula uma perda não realizada de quase 20% em seus investimentos em Bitcoin. A empresa comprou seus BTC a um custo médio de US$ 108.036, enquanto o preço atual do BTC gira em torno de US$ 87.000.
Apesar disso, a empresa continua mantendo seus BTC e acumulando mais. O diretor da estratégia de Bitcoin, Dylan LeClair, disse no X que a empresa está “HODLing”.
O membro da comunidade Ragnar associou a data de execução do empréstimo à queda do Bitcoin para US$ 82.000 na sexta-feira. “É muito provável que eles tenham comprado o BTC na queda. Gosto da ação”, escreveu Ragnar.