Para os investidores, tornar-se otimista em relação ao Bitcoin é tentador, especialmente depois de uma alta de 91%, para US$ 52 mil, em apenas quatro meses, encerrada em 15 de fevereiro. A avaliação atual de US$ 1 trilhão do Bitcoin o coloca entre os 10 principais ativos negociáveis do mundo e até mesmo à frente do mundialmente famoso Berkshire Hathaway, de Warren Buffet, que tem uma capitalização de mercado de US$ 875 bilhões.
Os ganhos adicionais de 34,5% necessários para o Bitcoin atingir US$ 70 mil do nível atual de US$ 52 mil representam um aumento de US$ 350 bilhões na capitalização do BTC. Este movimento colocaria a criptomoeda à frente da prata e da libra do Reino Unido, incluindo depósitos bancários e notas monetárias. A questão principal é se as condições atuais apoiam a avaliação de US$ 1,35 trilhão do Bitcoin.
Pode-se argumentar que o Bitcoin já superou esses obstáculos em novembro de 2021, quando atingiu seu máximo histórico de US$ 69 mil. Repetir esse feito parece mais provável agora, dada a aprovação dos ETFs Bitcoin à vista nos Estados Unidos e a resolução de alguns riscos, como a batalha judicial da Binance com os reguladores e os procedimentos de falência da exchange FTX.
Máxima histórica do Bitcoin foi alimentado por taxas de juros baixas e inflação disparada
Os ganhos dos investimentos de renda fixa tradicionais ficaram abaixo de 0,50% em novembro de 2021, o que fez com que os investidores procurassem ativos de risco para rendimentos mais elevados. A inflação nos EUA, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI), também disparou para 6,8% ano a ano em novembro de 2021, o valor mais elevado desde junho de 1982. As condições então favoreceram fortemente os ativos escassos, enquanto os investidores do mercado de ações temiam perturbações na cadeia de abastecimento global e a COVID-19. -19 impactou a atividade econômica.
Os últimos dados do CPI de janeiro de 2024 mostram um aumento de 3,1% em relação ao ano anterior, que permanece acima da orientação do Federal Reserve (Fed) dos EUA, mas é moderadamente contido. Pode ser ingênuo presumir que a inflação atual apresenta um risco comparável a quando o Bitcoin atingiu seu máximo histórico. Os dados mostram que os investidores esperam um crescimento de lucros de 10,9% para as empresas do S&P 500, acima dos 3,8% em 2023. Assim, os investidores têm pouco incentivo para procurar ativos alternativos em comparação com o final de 2021.
Os ETFs à vista transformarão o Bitcoin em uma classe de ativos madura
Desde o lançamento em 11 de janeiro, a indústria spot de ETF Bitcoin reuniu impressionantes entradas líquidas de US$ 4 bilhões nos EUA, ultrapassando US$ 35 bilhões em ativos, ou 3,5% da capitalização de mercado do Bitcoin. Em comparação, a participação coletiva de ETFs de ouro ascende a US$ 210 bilhões, o equivalente a 3% da sua capitalização de mercado, se excluirmos os ~50% utilizados em joias e medalhas. Isso não significa que o ETF do Bitcoin esteja próximo do limite, mas fornece uma indicação aproximada de que a classe de ativos está mais madura do que em novembro de 2021.
Um ponto de venda significativo para o Bitcoin é o influxo institucional que ocorreu. No entanto, o seu preço permanece 25% abaixo do máximo histórico de US$ 69 mil, ou ainda mais baixo quando ajustado à inflação ou à oferta agregada de moeda fiduciária.
A adoção do Bitcoin aumentou, mas as estimativas otimistas de um preço de US$ 100 mil ou mais não se concretizaram. Pelo lado positivo, uma empresa com capitalização de mercado de US$ 3 trilhões era um sonho distante em novembro de 2021, mas se tornou uma realidade para a Microsoft e a Apple. Portanto, enquanto o dólar continuar a deteriorar-se, há esperança de que o Bitcoin ultrapasse os US$ 70 mil, mas é improvável que isso aconteça antes do halving em abril.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.