David Bailey, empresário e assessor de Bitcoin do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, disse que não haverá outro mercado de baixa do Bitcoin por vários anos, em meio ao crescente interesse institucional no mercado cripto.
Mas o ciclo de quatro anos diz o contrário, e analistas cripto disseram ao Cointelegraph que há mais de alguns ventos contrários que poderiam derrubar os mercados.
É a “primeira vez que vemos uma verdadeira adesão institucional,” disse Bailey em uma postagem no X no sábado.
“Cada governo, banco, seguradora, empresa, fundo de pensão e mais terão Bitcoin. O processo já começou de forma séria, e ainda nem capturamos 0,01% do mercado endereçável total (TAM). Vamos muito mais alto. Sonhe grande,” acrescentou.
Ele disse que o interesse institucional anterior era apenas “pontos fora da curva com apostas marginais.”
Bailey, fundador da Bitcoin Magazine e da BTC Inc., atuou como assessor durante a campanha presidencial de Trump e é creditado como uma figura central na guinada pró-Bitcoin do presidente.
Nos últimos dois anos, as instituições têm ganhado exposição ao setor cripto de forma constante por meio de veículos de investimento como fundos negociados em bolsa (ETFs) e ao estabelecerem tesourarias cripto, com participações totais ultrapassando US$ 100 bilhões, compostas principalmente por Bitcoin (BTC).
Razões para um mercado de baixa cripto
Um relatório de junho da empresa de capital de risco (VC) Breed sugeriu que poucas dessas empresas de tesouraria de Bitcoin sobreviveriam no longo prazo, o que poderia desencadear o próximo mercado de baixa cripto.
Falando ao Cointelegraph, CK Zheng, cofundador e diretor de investimentos da ZX Squared Capital, disse que o setor cripto ainda é altamente correlacionado ao mercado de ações; se ele entrar em um mercado de baixa, “o mercado cripto vai seguir.”
No início deste ano, o mercado de ações quase entrou em um mercado de baixa, mas segundo Zheng, ele se recuperou, e vários desenvolvimentos desde então diminuíram as chances de uma repetição.
“A questão é se no restante do ano o mercado de baixa vai acontecer ou não, e essa é uma discussão interessante, mas minha opinião pessoal é que provavelmente não, especialmente depois que o Fed sinalizou a redução dos juros, e o discurso de Jerome Powell na última sexta-feira,” disse ele.
“Agora é um dos maiores sinais de que o Fed está disposto a cortar a taxa de juros, muito provavelmente em setembro, e esse é provavelmente o início de um ciclo de juros baixos, dados os indicadores econômicos e o enfraquecimento do mercado de trabalho.”
Enquanto isso, Pav Hundal, analista-chefe de mercado da corretora australiana de criptoativos Swyftx, disse que o mercado tem adotado uma postura de apetite ao risco, o que sustentou uma rotação para ativos de alto momento como Bitcoin e Ether (ETH).
Ainda assim, ele espera ver uma nova rotação de volta para instrumentos de renda fixa em algum momento.
“O caminho de menor resistência é de alta para o Bitcoin, mas isso não significa que um mercado de baixa está a anos de distância. Choques macroeconômicos surgem quando menos se espera. Minha suspeita é que continuemos vendo o que estamos vendo: uma volatilidade de preço cada vez menor a cada ciclo,” disse Hundal.
“Aumentos nas taxas de juros são politicamente complicados, mas o mercado espera uma alta novamente no próximo ano, e isso pode ser um catalisador para uma correção.”
Fim dos mercados de baixa cripto é uma possibilidade
O último mercado de baixa foi em 2022, e antes disso, em 2018. Em ambas as ocasiões, um mercado altista em alta precedeu a queda.
Ryan McMillin, cofundador e diretor de investimentos da gestora australiana de criptoativos Merkle Tree Capital, disse ao Cointelegraph que o cenário base atual aponta para um topo por volta do segundo trimestre de 2026, então “se e quando a liquidez global reverter nessa época, provavelmente desencadeando um mercado de baixa relativamente brando até meados de 2026.”
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“Uma desalavancagem de compras de Bitcoin impulsionadas por dívida ou um choque regulatório poderiam iniciar a queda,” disse ele.
“O trading de acesso direto (DAT) e os mercados institucionais adicionam grandes pools de demanda, mas também trazem riscos; alguns desses DATs chegarão tarde demais, estarão excessivamente alavancados e despreparados para a volatilidade que torna essa classe de ativos tão interessante, podendo ser o catalisador do próximo mercado de baixa.”
McMillin disse que há uma possibilidade de não haver um mercado de baixa, “semelhante ao que ocorreu com o ouro após o lançamento dos ETFs no início dos anos 2000, quando o ativo foi ‘financeirizado’ e só subiu por oito anos.”
Outro fator é que um mercado de baixa é sempre precedido por um mercado altista parabólico; sem esse tipo de mercado, não pode haver um mercado de baixa profundo e sustentado.
“Até agora, os movimentos de alta deste ciclo foram acompanhados por períodos de consolidação, a alavancagem é resetada e o mercado altista continua. Se essa estrutura persistir, então não haverá mercado de baixa; haverá correções regulares, que são ótimas oportunidades de compra,” acrescentou McMillin.