A composição do investidor de um determinado ativo em termos de demografia, atividade de negociação e até mesmo sentimento podem ser indicadores importantes para prever o comportamento de um determinado ativo. Nos mercados de capitais tradicionais, os investidores são limitados a análises baseadas em conjuntos de dados de preços, volumes e livros de pedidos. Com o Bitcoin essa mesma lógica pode ser aplicada.

O Bitcoin nos últimos dias vem sofrendo para se manter na faixa dos US$ 19 mil e o humor do mercado revela grandes movimentações entre os que mantêm suas posições mais longas e os que mantêm posições mais curtas.

No momento dessa escrita, o preço do Bitcoin está em US$ 18.063 e o indicador de entrada/saída do dinheiro em torno do preço (IOMAP) revela que o Bitcoin está enfrentando enorme resistência à frente. Para que o Bitcoin alcance a faixa dos US$ 18.400 novamente, ele passou por mais de 1,1 milhão de endereços que antes compraram mais de 740 mil BTC, segundo dados do IntoTheBlock.
 

Imagem: IntoTheBlock


Se o Bitcoin quebrar a barreira dos US$ 18.138, o nível de resistência mais crucial ficará na faixa dos US$ 19.111. Aproximadamente 938 mil endereços adquiriram anteriormente aproximadamente 427 mil BTC na faixa entre US$ 19.001,79 e US$ 19.310,77.

Analisando os níveis de suporte, mais de 217 mil endereços haviam adquirido anteriormente um total de 220,96 mil BTC entre US$ 17.225 e US$ 17.746,97. Os dados on-chain sugerem que o Bitcoin não está estacionado em um nível significativo de suporte enquanto enfrenta forte pressão de venda e forte resistência à frente.

 

Aumento do interesse institucional 

De acordo com dados da Stack Funds, a atual queda é um prenúncio de um rali que se avizinha, devido ao aumento da exposição do Bitcoin dentro do portfólio de vários fundos de investimentos. Que estão se posicionando em relação ao Bitcoin, como por exemplo a Microstrategy afirmar que levantará US$ 400 milhões para comprar mais Bitcoin.

 

imagem: Stack Funds

Os fundos de criptomoedas registraram entradas expressivas durante as últimas semanas, à medida que os produtos de investimento em ouro perdem liquidez. De acordo com um relatório publicado pela CoinShares, publicado em 7 de dezembro, observa que os produtos de investimento em ouro registraram saídas de US$ 9,2 bilhões nas últimas quatro semanas, enquanto os produtos baseados em Bitcoins registraram entradas de US$ 1,4 bilhão.
 

 

imagem: CoinShares
 

Quantos detentores de Bitcoins existem?

A quantidade crescente de detentores de Bitcoin, sejam estes individuais, ou institucionais, revela para onde o Bitcoin está seguindo. O aumento do entesouramento do cripto ativo fora das exchanges, revela segundo dados da IntoTheBlock que os hodlers estão esperando a liquidação de posições dos mineradores para que o volume do Bitcoin volte à posição de compra.

A métrica que mais se assemelha ao número de detentores de Bitcoins é o número total de endereços com saldo. Embora um usuário Bitcoin possa ter mais de um endereço, as exchanges também tendem a agregar os fundos dos usuários em alguns endereços. Portanto, o número total de endereços com saldo atua como uma aproximação valiosa para o número de detentores de Bitcoins.

 

 

imagem: IntoTheBlock

Como pode ser visto no gráfico acima, o número de endereços de Bitcoin teve uma tendência consistente de alta ao longo do ano passado, atingindo um recorde histórico de 33,19 milhões em 4 de dezembro. Essa tendência aponta para um número crescente de pessoas investindo em Bitcoin, acelerando nos últimos meses.

E quão concentrado está o Bitcoin?

Pode-se explicitar a concentração do Bitcoin em três categorias: Baleias: endereços com mais de 1% do estoque circulante; Investidores: endereços que detêm de 0,1% a 1,0% da oferta em circulação; Varejo: todos os demais endereços

Quando se olha mais de perto o Bitcoin, pode-se ver que não há baleias influenciando o mercado, já que nenhum endereço possui 1% do estoque circulante, e há apenas 38 endereços que detêm entre 0,1% e 1%. Eles detêm 9,31% do estoque circulante, mas uma coisa importante a considerar é que destes 38 endereços, apenas 9 deles estão negociando ativamente, o que significa que uma grande quantidade de Bitcoin não está sendo movimentada, segundo o IntoTheBlock. 

A tabela abaixo mostra a repartição do número de endereços pela quantidade de Bitcoin retida no endereço:
 

imagem: IntoTheBlock

Como pode ser visto no gráfico acima, a maior concentração de endereços atualmente detentores de Bitcoin (mais de 16 milhões) tem um saldo inferior a 0,001 BTC, agregando um total de 3.269 tokens.

Além disso, cerca de 30% do fornecimento atual de Bitcoin em circulação é mantido por carteiras com capacidade entre 1000-10000 BTC.

Mesmo que ainda haja muito a considerar e melhorar, a análise de contraparte no blockchain oferece uma vantagem clara em relação aos mercados tradicionais. Ser capaz de determinar o quão concentrado é um ativo, quão sensível ele é aos movimentos de preços pela atividade de negociação de grandes detentores, ou perceber o quão confiantes estão os investidores em um determinado ativo pela quantidade de tempo que o mantém, são principais pontos de dados a serem considerados ao escolher em qual ativo investir.

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