Warren Buffett colocou a maior parte do dinheiro da Berkshire Hathaway em títulos de curto prazo do Tesouro dos EUA, agora que eles oferecem até 3,27% em rendimentos. Mas, embora as notícias não digam respeito diretamente ao Bitcoin (BTC), ainda podem ser uma pista para o potencial negativo do preço do BTC no curto prazo.
Berkshire Hathaway busca segurança nos T-bills
Títulos do Tesouro, ou T-Bills, são títulos garantidos pelo governo dos EUA que vencem em menos de um ano. Os investidores os preferem a fundos de mercado monetário e certificados de depósito (COD) por causa de seus benefícios fiscais.
A posição líquida de caixa da Berkshire era de US$ 105 bilhões em 30 de junho, dos quais US$ 75 bilhões, ou 60%, eram mantidos em títulos do Tesouro, acima dos US$ 58,53 bilhões no início de 2022 de suas reservas totais de caixa de US$ 144 bilhões.
A medida é provavelmente uma resposta aos rendimentos dos títulos saltando massivamente desde agosto de 2021, após as políticas agressivas do Federal Reserve, destinadas a conter a inflação, que estava em 8,4% em julho.
Por exemplo, o título de três meses dos EUA retornou um rendimento de 2,8% em 22 de agosto em comparação com um rendimento próximo de zero um ano atrás. Da mesma forma, o rendimento dos títulos do Tesouro de um ano dos EUA subiu de zero para 3,35% no mesmo período.
Enquanto isso, ativos sem rendimento, como ouro e Bitcoin, caíram aproximadamente 2,5% e 57% desde agosto de 2021. O benchmark do mercado de ações dos EUA S&P 500 também teve um declínio, perdendo quase 7,5% no mesmo período.
Tal diferença de desempenho apresenta os T-bills como uma alternativa ultra segura para os investidores quando comparadas ao ouro, Bitcoin e ações. A estratégia de T-bills de Buffett sugere o mesmo, ou seja, uma aposta em mais desvantagens para ativos de risco no curto prazo – principalmente quando o Fed se prepara para mais aumentos de juros.
“Buffett é um investidor de valor, então ele não alocará muito quando os mercados de ações estiverem tão supervalorizados quanto nos últimos cinco anos”, disse Charles Edwards, fundador do fundo quantitativo de criptomoedas Capriole Investments.
Enquanto isso, Andrew Bary, editor associado da Barron's, destacou o potencial do mercado para seguir a estratégia de Buffett, dizendo:
"Investidores individuais podem querer considerar seguir o exemplo de Buffett agora que estão rendendo até 3%."
Bitcoin: ativo de segurança ou de risco?
O risco de dívidas de rendimento positivo está diminuindo a demanda por outros potenciais ativos de segurança, incluindo o Bitcoin. Em outras palavras, investidores cada vez mais avessos ao risco podem optar por ativos que oferecem rendimentos fixos em detrimento daqueles que não oferecem.
O desempenho dos fundos de investimento focados em Bitcoin em agosto apoia esse argumento com saídas de capital por três semanas seguidas, incluindo uma saída de US$ 15,3 milhões na semana que terminou em 19 de agosto.
No geral, esses fundos perderam US$ 44,7 milhões no acumulado do mês, de acordo com o relatório semanal da CoinShares. No total, os produtos de investimento em ativos digitais, incluindo o BTC, testemunharam saídas mensais totalizando US$ 22,2 milhões.
Isso significa que o Bitcoin continuará perdendo seu brilho contra as dívidas do governo dos EUA de rendimento positivo? Edwards não concorda.
"A alocação para títulos do Tesouro e outros produtos de caixa de baixo rendimento é realmente uma decisão que precisa ser tomada caso a caso, dependendo dos objetivos e do apetite ao risco de um indivíduo", explicou ele, acrescentando:
"No curto prazo, há momentos em que faz sentido se proteger contra a volatilidade do Bitcoin com dinheiro, sendo o melhor dinheiro o dólar americano. Mas, no longo prazo, acho que todas as moedas fiduciárias tendem a zero em relação ao Bitcoin.
Edwards também aponta que a estratégia de longo prazo de Buffett continua em grande parte arriscada. Notavelmente, a Berkshire implantou 34% de seu caixa para comprar ações em maio e que mais de 70% de seu portfólio ainda é composto por ativos de risco.
“Olhando para a alocação de risco de 75% de Buffett; e sabendo que o Bitcoin tem sido o ativo com melhor desempenho de todas as classes de ativos na última década, tendo os maiores retornos ajustados ao risco, sei onde estaria colocando meu dinheiro”, acrescenta.
O portfólio de Buffett, no entanto, provavelmente continuará evitando o investimento direto em BTC, já que o "oráculo de Omaha" continua sendo um crítico feroz. Em fevereiro de 2020, ele disse que "não cria nada", acrescentando:
“Eu não possuo nenhuma criptomoeda. Eu nunca vou... Você não pode fazer nada com isso, exceto vendê-lo para outra pessoa."
No início deste ano, no entanto, a Berkshire Hathaway de Buffett aumentou a exposição no Nubank, amigável ao Bitcoin, reduzindo sua participação na Visa e Mastercard.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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