No domingo, 19 de março, a história de 167 anos do gigante bancário Credit Suisse terminou com a aquisição pelo maior banco suíço, o UBS. Sob pressão do governo suíço, o UBS assumiu seu concorrente em dificuldades por 3 bilhões de francos suíços (US$ 3,25 bilhões) - menos da metade do valor de mercado de US$ 8 bilhões do Credit Suisse apenas dois dias antes, na sexta-feira, 17 de março.
Um dia depois, em 20 de março, as ações do Credit Suisse despencaram mais de 60% nas negociações europeias, com o UBS caindo 9%.
Para cobrir quaisquer perdas que o UBS possa incorrer no negócio, o governo suíço fornecerá US$ 10 bilhões. O banco central suíço também disponibilizará aos bancos um empréstimo de falência de US$ 108 bilhões.
A publicação suíça, Neue Zürcher Zeitung, chamou a aquisição de “o maior terremoto econômico na Suíça desde o resgate do UBS em 2008 e o grounding da Swissair em 2001”. Um resgate deve evitar uma crise que se espalhe para outros bancos, a exemplo do que aconteceu 15 anos atrás, após a falência do Lehman Brothers, nos Estados Unidos. A aquisição do Credit Suisse era “necessária” não apenas para a Suíça, mas para a estabilidade de todo o sistema financeiro global, argumentou o presidente da Confederação Suíça, Alain Berset.
Fusão bilionária em um fim de semana
O acordo gerou reações mistas na arena política suíça. O Partido Democrático Livre da Suíça (FDP) elogiou, afirmando que a aquisição era necessária para evitar danos graves à Suíça como centro financeiro e econômico.
As críticas vieram do copresidente do Partido Social Democrata da Suíça, Cédric Wermuth, que twittou que nada mudou desde a crise financeira de 2008. “Todo o sistema financeiro é doente e absurdo”, disse ele, acrescentando que o Estado deve intervir novamente e salvá-lo.
Marcel Fratzscher, presidente do Instituto Alemão de Pesquisa Econômica, acredita que a aquisição pode levar a um banco gigante, o que provocaria instabilidade geral no caso de um colapso teórico.
Em entrevista ao Die Tageszeitung, o economista alemão disse que a situação atual está longe de ser tão preocupante quanto antes da crise financeira global de 2008. “Hoje, são os aumentos acentuados das taxas de juros pelos bancos centrais que surpreenderam muitas instituições financeiras e levaram a perdas massivas”.
Em outras palavras, o problema hoje “não é a interdependência sistêmica entre as instituições financeiras ou o provisionamento inadequado em termos de liquidez e capital, mas uma política monetária excepcionalmente agressiva”.
'A pressão regulatória deve aumentar'
“Esta aquisição do Credit Suisse pelo UBS deixou muitos em choque profundo”, disse Olga Feldmeier, cofundadora da plataforma de investimentos suíça Smart Valor, falando ao Cointelegraph. Até 2014, ela foi diretora executiva e chefe de vendas no negócio de gestão de fortunas do UBS.
“Há muito tempo se sabia que as coisas não iam tão bem no banco. Mas quem teria pensado que o banco, que já valeu US$ 80 bilhões, seria objeto de uma aquisição de US$ 3 bilhões por seu arquirrival UBS?” Segundo Feldmeier, não são apenas os 50.000 funcionários que estão chocados. Os credores foram atingidos ainda mais duramente, especialmente aqueles com um tipo especial de título de alta qualidade - o chamado Capital Adicional de Nível 1.
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Mas, quando questionado sobre qual seria a alternativa, Feldmeier concordou que, sem essa aquisição, as consequências seriam catastróficas. “Afinal, onde é seguro se um dos 30 principais bancos sistemicamente importantes – e suíços – falir? Em uma corrida bancária sistêmica, nem o Banco Central Europeu nem o Fed seriam capazes de ajudar.”
Mauro Casellini, membro do conselho da CCA Trustless Technologies Association e, até janeiro de 2023, CEO do Bitcoin Suisse Liechtenstein e chefe do Bitcoin Suisse Europe, compartilhou uma visão semelhante.
Ele disse ao Cointelegraph que era certo que o governo e os reguladores da Suíça agissem rapidamente para encontrar uma solução com o menor impacto negativo possível no mercado.
“Embora houvesse sinais há algum tempo de que as coisas não estavam indo bem no Credit Suisse, era difícil para quem estava de fora ver o quão crítica era a situação. É muito cedo para dizer se essa foi a solução certa, mas o tamanho desse novo ‘superbanco’ é impressionante e a pressão regulatória provavelmente aumentará”, disse Casellini.
O bom e o mau
A crise bancária trouxe coisas boas e ruins para as criptomoedas. Apesar dos desenvolvimentos macroeconômicos negativos, o mercado de criptomoedas teve um bom desempenho quando surgiram as notícias de que o UBS assumiria o controle do Credit Suisse. O Bitcoin (BTC) venceu o rally cripto com um ganho de 15,5% (chegando a US$ 28.671 em 22 de março). O Ether (ETH) ganhou 3,9%. Impulsionados pelo rali dos preços do BTC, os preços das ações das mineradoras de Bitcoin listadas subiram até 120% desde o início do ano.
De acordo com Feldmeier, é um fenômeno positivo para exchanges de criptomoedas, grandes e pequenas. “Mais trade, vendas mais altas, alguns dos ventos de cauda perdidos há muito tempo não prejudicariam nossa indústria”, disse Feldmeier. “Isso também aumenta a certeza de que o ciclo do Bitcoin mantém o que promete – ou seja, a próxima corrida de alta em torno do halving do Bitcoin em março de 2024”.
A perda de clientes e investidores em instituições financeiras tradicionais pode afetar positivamente o mercado de criptomoedas, à medida que os investidores se voltam para ativos alternativos, como criptomoedas.
No entanto, a aquisição do Credit Suisse e o fato de que o setor bancário enfrenta muitos riscos e desafios diferentes em todo o mundo também tem um lado negativo. Os bancos ainda são parceiros importantes para empresas de criptomoedas. Se os bancos não estiverem indo bem, eles estarão ainda menos dispostos a trabalhar com empresas de criptomoedas ou aumentar taxas, o que não facilitará a vida da indústria de criptomoedas.
Os recentes fechamentos de bancos fiduciários, como Silvergate e Signature, seguidos pelo colapso do Credit Suisse, criaram “riscos significativos para o mercado cripto”, disse Casellini. Segundo o especialista, era preciso “tratar de questões como regulação, segurança e transparência para conquistar a confiança dos investidores e garantir a viabilidade do mercado no longo prazo. A regulamentação ajudará nossa indústria a longo prazo a construir uma alternativa bem-sucedida e mais descentralizada ao sistema financeiro tradicional”.
Casellini também espera ver mais desafios e riscos no futuro devido à mudança no cenário das taxas de juros e exigências adicionais aos bancos.
“Será interessante ver como os governos e especialmente os bancos nacionais reagem e se eles vão salvar os bancos em dificuldades ou deixá-los falir.”
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