Traders estão adotando estratégias diametralmente opostas com fundos negociados em bolsa (ETFs) em uma tentativa de navegar por um dos mercados financeiros mais imprevisíveis da história recente, segundo dados da Bloomberg Intelligence.
O acumulado do ano registrou fluxos recordes para ETFs que oferecem exposição comprada alavancada a ativos voláteis como ações e criptomoedas, bem como para fundos que detêm ativos de proteção como dinheiro e ouro, mostram os dados.
“[Há] basicamente fluxos recordes indo para ETFs alavancados comprados, mas também para ETFs de caixa e ouro, enquanto as pessoas compram na baixa e se protegem na baixa ao mesmo tempo. Que vença o melhor degen!”, disse o analista da Bloomberg Intelligence Eric Balchunas em uma publicação em 23 de abril na plataforma X.
ETFs alavancados são fundos que buscam multiplicar o desempenho diário de ativos como ações ou criptomoedas, geralmente por duas ou três vezes.
Em 2025, ETFs alavancados comprados atraíram entradas líquidas de aproximadamente US$ 6 bilhões, segundo a Bloomberg Intelligence. Enquanto isso, os fundos de caixa e ouro registraram entradas de cerca de US$ 4 bilhões.
Ouro digital?
Os fluxos recordes de fundos ocorrem em meio a um aumento da turbulência do mercado após o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciar planos para tarifas abrangentes sobre importações em 2 de abril.
Desde então, o S&P 500, índice das principais ações dos EUA, perdeu cerca de 5% de seu valor, segundo dados do Google Finance. O Bitcoin (BTC), por outro lado, tem se mostrado comparativamente resiliente.
Em 22 de abril, o preço à vista da criptomoeda voltou a superar US$ 90.000 pela primeira vez em seis semanas, com os ETFs de Bitcoin registrando quase US$ 1 bilhão em entradas líquidas. A criptomoeda é negociada acima de US$ 93.000 em 23 de abril, segundo dados do Google Finance.
“Mesmo diante dos recentes anúncios de tarifas, o BTC mostrou alguns sinais de resiliência, mantendo-se estável ou se recuperando em dias em que os ativos de risco tradicionais caíram”, disse a Binance, a maior exchange de criptomoedas do mundo, em um relatório de pesquisa publicado em abril.
O Bitcoin é frequentemente chamado de “ouro digital”, mas ainda mantém uma correlação fraca com o ativo de proteção tradicional e negocia mais alinhado às ações, disse a Binance. Sua correlação com o ouro ficou em torno de 0,12 nos últimos 90 dias, em comparação com 0,32 com ações.
“A grande questão é se o BTC pode retornar ao seu padrão de longo prazo de baixa correlação com ações”, observou o relatório, acrescentando que o ouro ainda é o ativo de proteção preferido pela maioria dos investidores.
Enquanto isso, exchanges de criptomoedas estão lucrando com o aumento da volatilidade ao apostarem pesado em derivativos financeiros, como contratos futuros.
Em abril, o interesse aberto líquido em futuros de Bitcoin aumentou mais de 30%, para aproximadamente US$ 28 bilhões, segundo dados da Coinalyze.