A estranha história do Tether, o dinheiro digital que que diz que não é dinheiro

O site oficial da Tether tem uma surpresa escondida em sua seção "legal”:

"Uma vez que você tenha Tethers, você pode trocá-los, mantê-los ou usá-los para pagar pessoas que aceitarão seus Tethers. No entanto, Tethers não são dinheiro e não são instrumentos monetários. Também não têm valor armazenado ou corrente. Não há nenhum direito contratual ou outro direito ou reivindicação legal contra nós para resgatar ou trocar seus Tethers por dinheiro. Nós não garantimos qualquer direito de resgate ou troca de Tethers por nós por dinheiro. Não há garantia contra perdas ao comprar, negociar, vender ou resgatar Tethers".

Mensagens misturadas

Naturalmente, você precisa cavar um pouco para encontrar essa afirmação. Simplesmente indo para a página inicial do site traz uma mensagem completamente diferente. Ali, os tokens Tether são promovidos como "Dinheiro construído para a internet". Os usuários potenciais são informados de que esses tokens são uma "moeda estável", "100% respaldada", "transparente" e "segura".

Pode-se perdoar alguém por se perguntar se o departamento de marketing e a equipe jurídica trabalham para duas empresas totalmente diferentes. A mensagem dificilmente poderia estar em maior conflito.

Empresas irmãs

Sabe-se há muito tempo que a Bitfinex e a Tether estão associados uma ao outra. Por exemplo, quando o banco da Bitfinex na Wells Fargo foi interrompido, a Tether se juntou ao processo da Bitfinex contra o banco. Um funcionário da Bitfinex  posted em um dos vários tópicos reddit hoje, sob o identificador "bfx_drew", dizendo:

"Eu gostaria de corrigir dois erros comuns:

  1. A Bitfinex não é dona da Tether. É uma empresa irmã com uma porcentagem minoritária de sobreposição nos acionistas..

  2. Sem banco? Os clientes institucionais movem de 6 a 7 dígitos de fiduciário dentro e fora diariamente.”

E também para apresentar uma nova informação: a Tether está passando por uma auditoria de balanço".

Um usuário fez um comentário cético sobre a auditoria, perguntando se a auditoria da Tether permaneceria no status "em breve" indefinidamente, como a própria auditoria da Bitfinex. Em resposta, bfx_drew ofereceu uma aposta de 5 BTC que a auditoria da Tether será de fato completada este ano.

Falta de transparência

A Tether assegura aos usuários que:

"Cada tether é sempre apoiado 1-a-1, por moeda tradicional que está em nossas reservas. Nossas reservas são publicadas diariamente e estão sujeitas a auditorias profissionais frequentes".

Apesar disso, o site não fornece informações sobre seu auditor e não disponibiliza nenhum relatório de auditoria. Além disso, alguém se pergunta por que bfx_drew se vangloria de que a Tether está atualmente passando por uma auditoria quando, nas próprias palavras da empresa, elas são regularmente auditadas. Se de fato essas auditorias são de rotina, para que chamar atenção especial para essa?

Como tudo funciona

Supostamente, cada token de suporte existente - no momento, mais de 300 milhões deles - é apoiado em dólares norte-americanos na conta bancária da Tether. Quando um parceiro comercial da Tether deposita dólares norte-americanos na conta bancária da Tether, a Tether cria uma quantidade correspondente de tokens e as transfere para esse parceiro.

No entanto, sem resultados de auditoria publicados, não há como saber se esses tokens estão totalmente protegidos. A Tether insiste em que eles não estão operando um sistema de reserva fracionada, mas eles não podem ou não comprovam isso.

Pior ainda, pode não ser importante, já que a Tether é inflexível que seus tokens não são realmente resgatáveis como dinheiro em qualquer caso.

Dinheiro engraçado?

Uma análise mais profunda do assunto traz à mente uma pergunta bastante problemática. Se a Tether não for legalmente obrigada a resgatar seus tokens por dinheiro - como eles insistem - por que qualquer pessoa em sua mente depositaria milhões de dólares na conta bancária da Tether? Por que algum dos parceiros de negócios da Tether concederia à empresa dólares americanos em troca de um token que a Tether insinua claramente é inútil?

É possível que não haja depósitos, e a Tether simplesmente crie mais tokens e os transfira para si própria, ou para a empresa irmã Bitfinex? Sem recursos financeiros auditados, ninguém sabe.

Conheça "Spoofy"

Há não muito tempo, a Cointelegraph publicou um artigo sobre um negociante misterioso apelidado de “Spoofy” que parecia estar manipulando o preço do Bitcoin, principalmente na Bitfinex. Ele alegadamente faz isso por "spoofing" - colocando grandes pedidos de compra e venda sem a intenção de realmente permitir que eles sejam executados. Acredita-se também que Spoofy se envolva ativamente em "negócios de lavagem", no qual ele vende suas próprias ordens de compra (ou vice-versa) para gerar volume de negociação falso.

O mesmo blogueiro que inicialmente publicou a exposição de Spoofy, BitCrypto'ed, recentemente fez outra postagem intrigante. Ele sugere que Spoofy e/ou a Bitfinex poderiam usar tokens tether como garantia para trocar Bitcoin na margem.

BitCrypto'ed sugere que o Tether poderia criar tokens não devolvidos e transferi-los para o Bitfinex. Lá, eles poderiam ser usados para suportar posições de margem em Bitcoin. Uma vez que o preço do Bitcoin aumenta, as posições de margem podem ser fechadas e os tokens não devolvidos são destruídos.

Teoria da conspiração?

Se isso tudo soa muito como uma teoria da conspiração, talvez seja. No momento não há há nada que possa provar definitivamente nenhuma das alegações. No entanto, muitas perguntas vêm à mente. Talvez a mais curiosa seja esta: nas circunstâncias atuais, quem, em seu pleno juízo, depositaria milhões de dólares na conta bancária da Tether?

Quando Tether e Bitfinex tiveram seus laços bancários cortados, havia cerca de 66,000,000 de tokens tether existentes. Hoje são 319.501.508 - quase cinco vezes mais. Parece totalmente irracional que grandes entidades depositariam quase US$ 250 milhões em uma empresa que atualmente possui conexões bancárias limitadas.

Em suma, mesmo que a Tether decida resgatar tokens que a empresa insiste que não tem a obrigação de pagar, como poderiam? Sem parceiros bancários, não haveria maneira de transferir os fundos.

No entanto, bfx_drew insiste que certas partes transferem "seis ou sete dígitos" dentro e fora da Tether todos os dias.

Na verdade, a Bitfinex e a Tether parecem ter algum relacionamento com certos bancos taiwaneses, embora apenas para clientes taiwaneses. Devemos entender que os cidadãos taiwaneses são a única força motriz por trás da criação de centenas de milhões de tokens Tether nos últimos meses?

O mais estranha de tudo

O mais estranho, de longe, é que as pessoas continuem a negociar tokens de suporte todos os dias. Até agora, os tokens mantiveram a pegada de US$ 1 bastante bem. Pergunta-se quanto tempo passará até que alguém tente resgatar uma grande quantidade de tokens e o que acontecerá se a Tether simplesmente disser "não".


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