O crescimento da capitalização de mercado das stablecoins e da oferta circulante tem sido um dos melhores indicadores para obter um pulso geral sobre como os participantes do mercado estão se sentindo durante os tempos de alta e baixa.

Monitorar a tesouraria do Tether (USDT) para grandes emissões era uma tática comum usada por analistas e traders para se posicionar para uma possível bomba no preço do Bitcoin (BTC) e altcoins e, anteriormente, esta tem sido uma boa fonte de alfa para aqueles que desejam arriscar.

USDT circulating supply. Source: CryptoQuant

Um olhar mais atento aos dados fornecidos pelo CryptoQuant indica que uma mudança sísmica na composição do mercado de stablecoin pode estar tomando forma, uma vez que a emissão de USDT começou a estagnar enquanto a oferta circulante de concorrentes como USD Coin (USDC) retomou sua tendência de alta ao longo do semana passada.

Ao observar as entradas e reservas cambiais de cada stablecoin individual, na verdade houve um aumento no USDC depositado nas exchanges enquanto o valor do USDT diminuiu, levando uma estagnação nas reservas de stablecoin totais mantidas nas exchanges. 

Fornecimento circulante de USDC. Fonte: CryptoQuant

Isso é significativo porque a impressão Tether tem sido historicamente o ímpeto para grandes movimentos do mercado, mas seus contínuos desafios legais e questões relacionadas aos ativos mantidos em reserva tornaram o token mais um passivo, à medida que os reguladores reprimem cada vez mais a natureza do oeste selvagem do mercado de criptomoedas.

Todas as reservas de stablecoin em . Fonte: CryptoQuant

Como pode ser visto no gráfico acima, enquanto a oferta circulante de stablecoins estava em um aumento constante ao longo dos primeiros cinco meses de 2021 e acelerou um pouco com a liquidação do mercado em maio, a emissão parou no início de junho como a realidade definido em que uma tendência de baixa assumiu o mercado.

Houve também um pico na contagem de transações de entrada de stablecoin que ocorreu em 29 de maio, exatamente quando o fornecimento de stablecoin estava chegando ao pico, seguido por um breve aumento no preço do BTC para US$ 40.000 antes de outra onda de vendas baixar o preço para baixo de US$ 34.000. 

Todas as transações de entrada de stablecoins contam para as exchanges. Fonte:CryptoQuant

Desde então, as entradas de stablecoin nas exchanges caíram para o nível mais baixo desde outubro de 2020. O Crypto Fear and Greed Index também registra "medo extremo", apoiando o argumento de que há uma falta de demanda de investidores de varejo e de nível institucional.

Índice medo e ganância nas criptomoedas. Fonte: Alternative.me

Entrada de stablecoins aumentam conforme BTC enfrenta os $30,000

Embora o mês de junho tenha visto um período de seca de depósitos de stablecoin nas bolsas, a seca pode ter chegado ao fim em 21 de junho, já que uma queda no preço do BTC abaixo de US$ 33.000 parece ter atraído os detentores de stablecoin a considerar a compra do mergulho.

Bitcoin dá alguns sinais de vida, stablecoin flui.
Shh não diga nada, você vai assustá-lo! 

Outras evidências da atividade do USDC foram fornecidas pelo Whale Alert, um conhecido bot do Twitter que postou inúmeras atualizações sobre a cunhagem e as transferências do USDC em 21 de junho, enquanto o mercado de criptomoedas experimentava outra rodada de vendas.

76.672.444 #USDC (76.672.444 USD) cunhado em USDC 

Normalmente, os influxos de stablecoin são vistos como otimistas, um boletim informativo recente da CryptoQuant ofereceu uma palavra de cautela porque picos semelhantes na emissão de stablecoin no passado foram seguidos por um período prolongado de negociação lateral ou quedas de preços.

Todos os eventos de emissão de stablecoin. Fonte:CryptoQuant

CryptoQuant disse:

“Após o fundo do último mercado baixista (2018-2019), vimos um aumento constante nos eventos de emissão. No topo (28 de junho de 2019) deste período de alta, houve um grande evento de emissão (os dois grandes picos em julho-agosto de 2019 são devido à emissão do USDT ETH). Parece que o mesmo está acontecendo agora. ”

Esses dados servem como um aviso de que nem toda emissão de stablecoin é um preditor do aumento do preço do Bitcoin porque há uma série de fatores que podem ser responsáveis ​​pela cunhagem, como investidores institucionais comprando USDC para uma compra futura, ou até mesmo protocolos altcoin e DeFi se preparando para integrar pares USDC.

No longo prazo, essa mudança tem o potencial de ser benéfica para as criptomoedas, já que projetos auditados como o USDC são considerados mais legítimos aos olhos dos governos e reguladores, mas o tamanho da capitalização de mercado de US$ 62,67 bilhões do USDT e sua onipresença nas exchanges significa que qualquer tentativa de retirar a amarração provavelmente trará problemas para o mercado.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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