Principais pontos:
As taxas de financiamento do SOL mostram sentimento cauteloso, mas padrões históricos apontam para possíveis ganhos de curto prazo.
Queda no uso da rede e concorrência pesam sobre o SOL, embora estratégias de tesouraria e fundamentos permaneçam de apoio.
O token nativo da Solana, SOL, caiu para a mínima de duas semanas em US$ 213 na terça-feira, refletindo a aversão ao risco no mercado de criptomoedas. O otimismo inicial que seguiu o corte de juros nos EUA, na quarta-feira, rapidamente se dissipou com o ressurgimento das preocupações sobre o mercado de trabalho e as pressões inflacionárias crescentes.
Em um intervalo de 48 horas, o preço do SOL caiu 12%, desencadeando US$ 112 milhões em liquidações de posições longas alavancadas, segundo dados da CoinGlass. Essa correção abrupta deixou os traders em dúvida se o movimento sinaliza uma queda mais profunda pela frente ou apenas um medo exagerado em meio ao ambiente macroeconômico em deterioração.
A taxa de financiamento dos futuros perpétuos de SOL pairava próxima de zero na terça-feira, destacando a demanda limitada por posições longas alavancadas. Em condições de mercado neutras, esse indicador normalmente varia entre 6% e 12%, significando que os compradores pagam para manter a exposição. O último período de otimismo excessivo ocorreu em 14 de agosto, quando a taxa de financiamento disparou para 30%, indicando forte alavancagem de alta.
Quando o SOL tocou brevemente US$ 253 na quinta-feira, a taxa de financiamento permaneceu neutra, sugerindo que os traders estavam hesitantes em adicionar novas apostas de alta. Ainda assim, a ausência de demanda por alavancagem nos mercados de derivativos não implica necessariamente expectativas de baixa.
Em 19 de agosto, a taxa de financiamento do SOL virou negativa após uma queda de 13,5% em cinco dias. Ainda assim, o nível de US$ 176 acabou se mostrando uma forte entrada, já que o SOL subiu para US$ 206 em 24 de agosto. Tendência semelhante ocorreu antes: a taxa negativa de 4 de agosto foi seguida por uma queda de 19% em seis dias, que também se transformou em oportunidade de compra quando o SOL se recuperou 25% até 14 de agosto.
Queda do preço do SOL coincide com menor atividade de rede e novos concorrentes
Parte do entusiasmo contido em torno do SOL pode ser explicada pela queda na atividade da rede Solana, já que os traders têm direcionado cada vez mais a atenção para negociações de derivativos na Aster. A plataforma, lançada na BNB Chain pela YZi Labs (antiga Binance Labs), se apresenta como livre de maximal extractable value e recebeu o apoio público do fundador da Binance, Changpeng Zhao.
Nos últimos sete dias, os endereços ativos na Solana caíram 28%, enquanto as taxas da rede recuaram 15%. Em contrapartida, as taxas do Ethereum subiram 28% no mesmo período, e a BNB Chain registrou alta de 74%. O surgimento de concorrentes como a Hyperliquid desafiou as vantagens percebidas da Solana, especialmente porque a documentação da Aster faz referência ao desenvolvimento de sua própria blockchain.
Ainda assim, o risco de queda do SOL pode ser limitado à medida que mais empresas adotam estratégias para construir reservas estratégicas de criptomoedas. O movimento mais recente veio da australiana Fitell Corp (FTEL), que emitiu uma nota conversível de US$ 100 milhões para apoiar o lançamento de uma “estratégia de tesouraria em Solana”. Segundo a empresa, o plano é gerar rendimento utilizando uma combinação de estratégias onchain e de derivativos.
As condições mais amplas de mercado também pesaram sobre o sentimento. Preocupações com o aumento da inflação e com o enfraquecimento do mercado de trabalho nos EUA foram destacadas pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na terça-feira, levando o índice Nasdaq a fechar o dia em queda de 1%. A aversão ao risco reduziu em US$ 178 bilhões a capitalização total do mercado cripto desde domingo.
Não há indicação clara de que os traders de SOL esperem um novo teste dos US$ 200 apenas com base nas taxas de financiamento negativas de futuros perpétuos. A rede Solana continua liderando no número de transações e endereços ativos, além de ocupar o segundo lugar em valor total bloqueado (TVL), segundo métricas da DefiLlama. Esses dados reforçam a tese de uma potencial recuperação de preços à medida que o apetite por risco retorna gradualmente.
Este artigo tem fins informativos gerais e não pretende ser, nem deve ser, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista aqui expressos são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.