O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, reiterou nesta terça-feira o ato delicado de equilibrar os mandatos de estabilidade de preços e emprego, destacando que os formuladores de políticas estão tentando navegar entre esses objetivos após o corte de juros da semana passada.
“Os dados recentes mostram que o ritmo de crescimento econômico moderou”, disse Powell em declarações preparadas no almoço de perspectivas econômicas da Greater Providence Chamber of Commerce em Rhode Island, acrescentando:
“A taxa de desemprego é baixa, mas aumentou. As contratações diminuíram e os riscos de queda no emprego aumentaram. Ao mesmo tempo, a inflação subiu recentemente e permanece um pouco elevada.”
Ele acrescentou que uma política comercial mais clara significa que as tarifas provavelmente provocarão apenas um efeito de “repasse único” na inflação. Isso pode ser interpretado como uma leve mudança em relação aos alertas anteriores de que as tarifas poderiam alimentar pressões de custo mais sustentadas na segunda metade do ano.
Seus comentários ecoaram os da vice-presidente Michelle Bowman, que afirmou na convenção anual da Kentucky Bankers Association na terça-feira: “A economia dos EUA tem sido resiliente, mas estou preocupada com o enfraquecimento das condições do mercado de trabalho e com o crescimento econômico mais fraco.”
Powell também advertiu que não há caminho livre de riscos para as taxas de juros, com inflação elevada de um lado e aumento do desemprego do outro. Ele sugeriu, no entanto, que o Fed está cada vez mais inclinado a priorizar seu mandato de emprego.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) votou na semana passada por reduzir as taxas de juros em 25 pontos-base — o primeiro corte em nove meses e um movimento amplamente esperado pelos mercados. Embora Powell tenha se recusado a comentar sobre a probabilidade de uma nova redução em outubro, as expectativas são altas de que o Fed cortará nas duas últimas reuniões de 2025.
O DBS Bank, em Singapura, descreveu a última reunião do Fed como repleta de “dissonâncias e contradições”, citando inconsistências entre as projeções econômicas dos formuladores de políticas e as declarações de Powell.
O banco observou que os dirigentes previram crescimento mais rápido do PIB e menor desemprego, mesmo reconhecendo “riscos de queda para o emprego.”
Bitcoin e mercados cripto sob pressão
As expectativas de mais afrouxamento monetário elevaram os ativos de risco em geral, mas os mercados de criptomoedas enfrentaram nova pressão de venda no início da semana.
A divergência entre o Bitcoin (BTC) e as ações foi destacada pelo comentarista de mercado The Kobeissi Letter, que apontou para o aumento das lacunas entre várias classes de ativos.
O analista Heisenberg acrescentou que a ampla divergência do Bitcoin em relação ao Nasdaq provavelmente voltará a convergir, citando tendências históricas — um sinal de que o BTC poderia se recuperar rapidamente em linha com a recente máxima histórica do Nasdaq.
Outros indicadores sugerem que a correção do Bitcoin pode ser passageira. A CoinShares relatou na segunda-feira que fundos negociados em bolsa de Bitcoin atraíram US$ 977 milhões em entradas na semana passada, elevando o total de entradas cripto para US$ 1,9 bilhão — um sinal de demanda institucional sustentada mesmo com margens de lucro sob pressão.
O economista Timothy Peterson disse ao Cointelegraph que a trajetória das criptomoedas pode subir muito mais assim que os investidores compreenderem a escala da mudança de política do Fed.
“Jamais houve uma redução gradual das taxas como a atualmente prevista”, afirmou, acrescentando que qualquer sinal de afrouxamento mais agressivo poderia “impulsionar substancialmente o Bitcoin e as altcoins”.