Uma dupla de pesquisadores em ciência da computação publicou recentemente uma pesquisa pré-impressa indicando que o incipiente mercado de criptomoedas está começando a mostrar um nível de maturidade semelhante ao mercado tradicional de ações.
Intitulado "Collective dynamics, diversification and optimal portfolio construction for cryptocurrencies" (Dinâmica coletiva, diversificação e construção ideal de portfólio para criptomoedas), o artigo foi escrito pelo Dr. Nick James, membro do Centro de Ciência de Dados da Universidade de Melbourne, e Max Menzies, professor do Instituto de Ciências Matemáticas e Aplicações de Pequim, Universidade Tsinghua.
A dupla procurou determinar qual o papel das criptomoedas na diversidade do portfólio e como o mercado de criptomoedas se compara ao mercado tradicional de ações.
Suas descobertas indicam que, embora ainda haja algumas diferenças importantes entre os dois mercados, as criptomoedas estão começando a mostrar sinais palpáveis e demonstráveis de maturidade:
“No geral, descobrimos semelhanças e diferenças matizadas entre os mercados de criptomoedas e ações. Essas propriedades matemáticas sinalizam o aumento das assinaturas de maturidade na dinâmica coletiva e no benefício da diversificação de diferentes spreads de portfólio.”
A equipe usou uma abordagem de estudo chamada dinâmica coletiva para discernir as propriedades matemáticas - com foco especial na medição das interações entre grupos de dados chamados 'agrupamento hierárquico' - subjacentes aos mercados de criptomoedas e ações. Para comparar os dois, eles mediram os spreads de diversificação nos respectivos portfólios.
Dinâmicas coletivas, diversificação e construção de portfólio ideal para criptomoedas.
James, Menzies: https://t.co/XOqDmFTpNx pic.twitter.com/gnN2PVnx2l
- arXiv art (@arXiv_art) 19 de abril de 2023
Ambos os mercados mostraram agrupamento hierárquico semelhante. Os autores do estudo também afirmam que há evidências da "existência de um portfólio de criptomoedas de 'melhor valor'".
Segundo os pesquisadores, em comparação, as criptomoedas podem até oferecer um limite de complexidade menor para diversificação:
“Investidores de varejo com capacidade limitada de manter portfólios complexos de muitas criptomoedas podem ser suficientemente diversificados com um portfólio relativamente pequeno em apenas 16 criptomoedas.”
Os autores do estudo observam que a criptomoeda tem sido chamada de "um mercado imaturo, caracterizado por oscilações significativas na volatilidade e ocasionalmente descrito como carente de lógica ou razão", mas a pesquisa parece indicar o contrário.
Em última análise, o estudo conclui que o mercado de criptomoedas está mostrando sinais de maturidade, mas ainda não está no mesmo patamar do mercado de ações.
Os pesquisadores levantam a questão das funções de negócios subjacentes opacas relacionadas às criptomoedas, afirmando que os ciclos de negócios relacionados são "muito menos claros" do que no mercado de ações. Eles também destacam a necessidade de "desenvolvimento de princípios de investimento em criptomoedas melhores e amplamente divulgados".
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