O token nativo da Solana (SOL) caiu 35% abaixo da máxima histórica de US$ 293,31, registrada em 19 de janeiro, apesar do crescimento expressivo das métricas de todo o ecossistema da rede no atual ciclo de alta do mercado de criptomoedas.

Gráfico diário SOL/USDT (Binance). Fonte: TradingView

A principal razão por trás da forte correção do SOL, segundo a gestora brasileira de criptoativos QR Asset, teria sido a queda na capitalização de mercado das memecoins, uma vez que o setor foi responsável por alçar a Solana à liderança em recolhimento de taxas e geração de receitas ao longo do último ano:

“A narrativa em torno da Solana parece ter perdido força nas últimas semanas. O token nativo da rede ficou abaixo de US$ 200 em diversos momentos no último mês, mesmo após ter atingido uma nova máxima de US$ 293 em janeiro, durante o lançamento das memecoins de Trump e Melania. Esse recuo pode ter sido impactado pelo setor de memecoins, que passou por uma forte correção ao perder mais de 40% de sua capitalização de mercado em apenas sete dias — o equivalente a aproximadamente US$ 42 bilhões.”

Capitalização de mercado das memecoins nos últimos 30 dias. Fonte: CoinMarketCap

A correlação direta entre o preço do SOL e o mercado de memecoins ficou evidente durante o lançamento do TRUMP, token oficial do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, em 17 de janeiro, afirma a QR Asset na edição mais recente de seu boletim de análise de mercado:

“A última grande alta de $SOL ocorreu no mesmo dia em que o $TRUMP atingiu seu topo histórico, quando o token da Solana chegou a US$ 294. Isso sugere que a demanda crescente por memecoins, no momento de seus lançamentos, exerceu impacto direto na precificação da Solana.”

Solana enfrentou problemas em situações de estresse

Apesar de ter contribuído para a disparada do preço do SOL, o lançamento do TRUMP também evidenciou algumas fragilidades da rede. 

A taxa média das transações realizadas na rede atingiu um pico de US$ 0,04, quando normalmente costumam ficar abaixo de US$ 0,01. Muitos usuários tiveram que recorrer a “taxas de prioridade” para validar as transações em um mercado extremamente volátil, enquanto aqueles que optaram por taxas padrão eventualmente enfrentaram problemas para confirmar ordens simples de compra e venda de ativos.

“Isso demonstra ainda algumas fragilidades no modelo da rede, que em momentos de estresse ela pode ainda apresentar um aumento expressivo nas suas taxas, ainda que permaneçam muito mais baixas em comparação com sua principal concorrente, a Ethereum”, afirma a QR Asset.

Apesar do alto volume movimentado nas exchanges descentralizadas (DEX) da Solana durante o lançamento do TRUMP, e da elevação das taxas, o número de transações por segundo (TPS) caiu nos momentos de maior atividade, destaca o boletim:

“Esse comportamento indica que ocorreram falhas na rede durante o pico de estresse, o que gera dúvidas sobre a eficiência da infraestrutura da Solana em cenários de grande demanda. Em outras palavras, a rede ainda enfrenta desafios para otimizar seu desempenho quando submetida a sobrecargas extremas.”

Mesmo enfrentando problemas pontuais, a Solana saiu fortalecida do maior evento especulativo da história do mercado de criptomoedas, com recordes de preço e de atividade na rede. “A Solana continua capaz de suportar fluxos intensos de atividade, consolidando-se como uma blockchain preparada para cenários de alta demanda", afirma o boletim.

Projeções do preço do SOL

Os analistas da QR Asset citam a atualização Firedancer, que vai elevar a capacidade de processamento da rede a níveis similares ou até mesmo superiores aos de grandes empresas do setor de pagamentos, como Visa e Mastercard, como um potencial catalisador de alta.

Assim, sob o ponto de vista fundamentalista, “a Solana tende a ganhar ainda mais espaço em 2025 em comparação com outras redes de infraestrutura — incluindo a Ethereum.”

Por outro lado, a retomada da alta do preço do SOL pode estar condicionada à renovação do interesse dos traders por memecoins.

Em um cenário de instabilidade macroeconômica, com o repique inflacionário nos Estados Unidos, a pausa no corte das taxas de juros do Banco Central dos EUA (Fed) e a guerra comercial declarada por Trump, o cenário é incerto no curto prazo para o token nativo da Solana, conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil.