Fortes entradas no fundo negociado em bolsa (ETF) (BITO) ProShares Bitcoin Strategy nas últimas duas semanas elevaram sua exposição ao Bitcoin (BTC) a um novo recorde.
Sem saídas de Bitcoin apesar dos riscos de 'rollover'
O fundo, que usa contratos futuros para obter exposição aos movimentos de preços do Bitcoin, tinha um recorde de 28.450 BTC sob sua gestão - no valor de cerca de US$ 1,27 bilhão no preço atual - em 24 de março, em comparação com quase 26.000 BTC um mês antes, de acordo com dados oficiais da ProShares.
Curiosamente, as entradas apareceram nos dias que antecederam a "rolagem" dos contratos futuros de março de 3.846 do BITO na semana que terminou em 25 de março.
Para recapitular, um rollover envolve os traders movendo seus contratos futuros à medida que o vencimento se aproxima de um contrato de prazo mais longo, para manter a mesma posição.
Os períodos de rolagem do BITO normalmente seguem com um aumento nas saídas líquidas de Bitcoin, observou a Arcane Research em seu último relatório, citando o último período de rolagem devido à incerteza do mercado causada pelo conflito Rússia-Ucrânia.
Mas 21 de março, também testemunhou uma entrada de 225 BTC em seus cofres, assim como o BITO transferiu seus 437 contratos de março para abril. Isso levou a Arcane a ver uma demanda institucional crescente pelo fundo. Ela escreveu em seu relatório:
"Os fortes fluxos para o BITO sugerem que o apetite do Bitcoin por meio de veículos de investimento tradicionais está aumentando."
O BITO testemunhou entradas líquidas consistentes no restante desta semana, de acordo com dados adicionais fornecidos pela Glassnode.
Bitcoin para US$ 50 mil no próximo mês?
As entradas para o aumento do ETF de Bitcoin da ProShares coincidiram com uma alta no mercado à vista de BTC em 25 de março.
Em 25 de março, o Bitcoin subiu mais 2,5% para mais de US$ 45.000, seus níveis mais altos em mais de três semanas. Alexander Mamasidikov, cofundador do serviço de carteira de criptomoedas MinePlex, observou que o preço do BTC pode saltar para US$ 50.000 em seguida.
“O crescimento observado no ETF ProShares BTC para um novo recorde histórico de 28.000 BTC é a prova de que o clamor por um produto de fundo negociado em bolsa vinculado ao Bitcoin é apoiado por uma demanda ativa”, disse ele ao Cointelegraph, acrescentando:
“Essas atividades positivas de tendência de preços impactaram o BTC até agora e uma acumulação sustentada ou investimento de investidores de varejo e institucionais está prestes a empurrar a moeda para formar um forte suporte acima de US$ 50.000 em meados de abril”.
Sem amor pela Grayscale?
Curiosamente, as instituições têm escolhido o ETF de Bitcoin da ProShares em vez de seu rival Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), um fundo que está sendo negociado com um desconto de 25% para o BTC à vista.
O problema de escolher o GBTC sobre o BITO é que seu desconto continua a crescer, o que significa que os investidores continuariam correndo o risco de ter um desempenho inferior ao Bitcoin à vista, a uma taxa muito maior do que o risco com o BITO, que é negociado cerca de 2% abaixo dos preços atuais do BTC.
No entanto, ainda há uma pequena chance de o GBTC emergir como vencedor. Ou seja, a Grayscale Investments, a empresa de investimentos com sede em Nova York que apoia o GBTC, manifestou interesse em converter o fundo fiduciário em um ETF apoiado em Bitcoin à vista. Se isso acontecer, o desconto de 25% do GBTC deve voltar a zero.
"Comprar ações da BITO garante que você terá um desempenho inferior ao do Bitcoin", disse Ryan Wilday, analista financeiro veterano em uma análise publicada em fevereiro, acrescentando:
"E a compra de ações do GBTC provavelmente resulta em desempenho inferior ou pior em comparação com o BITO, com uma chance muito pequena de desempenho desproporcional no caso do GBTC ser transformado em um ETF à vista."
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA nunca aprovou uma aplicação de ETF de Bitcoin à vista, acreditando que o BTC é vulnerável à manipulação de preços.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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