O preço do Ether (ETH) se recuperou de uma baixa de US$ 1.550 em 24 de março, que marcou uma queda de 17% em relação à alta semanal de US$ 1.870. Embora o vencimento das opções de US$ 1,15 bilhão nas primeiras horas de 26 de março pudesse ter pressionado o preço do Ether, o aumento contínuo nas taxas de gás para as transações do Ethereum provavelmente desempenhou um papel.

Para avaliar melhor essas forças, deve-se analisar a exposição dos principais operadores usando dados fornecidos pelas maiores exchanges de criptomoedas. Se o caso para o vencimento das opções se mantiver, os dados de longo para curto de baleias e mesas de arbitragem mostrarão a atividade de compra após o vencimento das opções às 8:00 UTC.

Preço do Ether na Coinbase, USD. Fonte: TradingView

Embora o preço do Ether se tenha mantido relativamente estável em US$ 1.630 no momento do vencimento, é necessário que haja alguma evidência de que os principais traders revertem a pressão de preço anterior. Se este não for o caso, não deve haver razão para acreditar que a recente venda estava relacionada ao vencimento das opções.

Para confrontar a teoria da queda de preços induzida por opções, um relatório da CoinMetrics concluiu que a altamente antecipada atualização da rede EIP-1559 provavelmente não resolverá o problema dos altos custos do gás.

O relatório menciona que apenas soluções de dimensionamento resolverão genuinamente o problema. Portanto, os melhores traders teriam questões mais significativas com que se preocupar, pressionando o preço do Ether independentemente da data de vencimento.

Os traders não mudaram de atitude

As principais exchanges fornecem o posicionamento líquido de longo para curto. Este indicador é calculado através da análise da posição consolidada do cliente em contratos à vista, perpétuos e futuros. Portanto, dá uma visão mais clara se os traders profissionais estão inclinados para a alta ou para a baixa.

É importante notar que existem discrepâncias de metodologia ocasionais entre as várias exchanges, portanto, deve-se monitorar as mudanças em vez de números absolutos.

Relação de longo/curto entre os principais traders de exchange Ether. Fonte: Bybt

O gráfico acima mostra que os principais traders vêm reduzindo suas posições nas últimas 48 horas, e o movimento se manteve após o vencimento das opções (barra laranja). Essas baleias e mesas de arbitragem aumentaram sua exposição, já que o preço do Ether despencou 10% em 24 de março e, desde então, estão realizando lucros.

É importante notar que o índice de 1,56 favorecendo as posições compradas na OKEx foi o nível mais alto visto em março, sinalizando que os principais traders estavam confiantes de que o suporte de $ 1.550 se manteria.

Dado que esse movimento ocorreu 36 horas antes do vencimento das opções, isso enfraquece a tese de que as baleias empurraram o preço do Ether para baixo para de alguma forma lucrar com isso.

Uma tendência semelhante ocorreu na Huobi, onde o índice de compra e venda líquido dos principais traders atingiu o pico de 0,96 em 25 de março. Embora favorecendo ligeiramente as posições vendidas, o indicador não tinha visto esses níveis desde 7 de março. não houve pressão de venda visando o vencimento das opções em 26 de março.

Portanto, qualquer recuperação sustentável do preço do Ether, muito menos uma nova alta de todos os tempos, deve ocorrer à medida que o Eth2 e as soluções de dimensionamento sustentáveis ​​são implementadas. Atualmente, não há razão para acreditar que os mercados de opções tenham mascarado o preço.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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