Preocupações com privacidade e soberania em relação às moedas digitais de banco central (CBDCs) indicam que um dólar digital não chegará ao estado da Carolina do Norte tão cedo.

Em 9 de setembro, o Senado do estado anulou o veto do governador e aprovou uma lei que proíbe o estado de aceitar CBDCs como forma de pagamento.

A lei também proíbe o Federal Reserve dos Estados Unidos de conduzir qualquer “teste” de um dólar digital na Carolina do Norte.

Considerando que nenhuma grande economia implementou uma CBDC em larga escala e que os EUA estão em último lugar entre as nações do G7 em termos de pesquisa e desenvolvimento de uma CBDC, a ação da Carolina do Norte parece ser amplamente simbólica.

"É uma oportunidade para enviarmos o sinal de que a Carolina do Norte, o nono maior estado da união, não está interessada em uma moeda digital de banco central federal", afirmou o senador estadual Brad Overcash ao Carolina Journal após a votação.

A nova proibição da Carolina do Norte levanta questões sérias sobre se essas preocupações são justificadas, o que isso significa para a inovação financeira nos EUA e se a nova lei é juridicamente válida.

O que está impulsionando as “explosões” anti-CBDC

O projeto de lei não é uma grande surpresa, segundo Ananya Kumar, vice-diretora para o futuro do dinheiro no Centro de GeoEconomia do Atlantic Council — pelo menos desde que a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou o CBDC Anti-Surveillance State Act em maio.

Essa ação da Câmara fez dos Estados Unidos "o único país no mundo a aprovar uma proibição de CBDCs", explicou Kumar ao Cointelegraph. Em outros lugares, onze outros estados, incluindo o Texas, propuseram iniciativas semelhantes em suas legislaturas estaduais.

Ainda assim, pode haver boas razões para que os EUA e seus estados individuais avancem com cautela. Os Estados Unidos simplesmente têm mais a perder. Afinal, seu dólar é a moeda de reserva mundial.

"Há sérias preocupações sobre a estabilidade financeira com a emissão de uma CBDC, especialmente dado o papel do dólar na economia global", reconheceu Kumar. "Também há preocupações tecnológicas, como a privacidade."

Votação do Senado da Carolina do Norte sobre o veto ao Projeto de Lei 690 da Câmara. Fonte: Assembleia Geral da Carolina do Norte

"Nir Kshetri, professor da Bryan School of Business and Economics na Universidade da Carolina do Norte em Greensboro, disse ao Cointelegraph: "Preocupações com privacidade e soberania individual são as principais razões para o projeto de lei que proíbe uma moeda digital de banco central na [Carolina do Norte]". Ele acrescentou que essas preocupações também foram levantadas em todo o mundo.

Em maio de 2024, 134 países e uniões monetárias, representando 98% do produto interno bruto global, estavam explorando uma CBDC. No entanto, até o momento, apenas três países implementaram completamente uma CBDC — Bahamas, Jamaica e Nigéria, disse Kshetri.

"Sim, é esperado que outras explosões anti-CBDC possam ocorrer, tanto nos Estados Unidos quanto globalmente", continuou. Os consumidores valorizam a privacidade nas CBDCs para se proteger contra problemas como spam, perseguição, roubo e roubo de identidade.

As pessoas também têm questionamentos sobre vigilância digital, "especialmente em regiões com baixa confiança nas instituições públicas", observou Kshetri. Outros temem que as CBDCs também possam excluir aqueles que não possuem documentos de identificação emitidos pelo governo.

Uma manobra eleitoral?

Alguns sugeriram que a proibição das CBDCs poderia ser uma jogada política em um ano eleitoral presidencial. Não seria a primeira vez.

No entanto, Kumar duvida que seja esse o caso. "Acho que as CBDCs já haviam sido politizadas antes mesmo do ciclo eleitoral começar, embora isso tenha se intensificado, e há vários projetos de lei semelhantes contra as CBDCs em diferentes estados dos EUA".

"Há uma forte desconfiança em relação ao governo entre certas partes da população dos EUA", disse Richard Holden, professor de economia da Universidade de New South Wales, ao Cointelegraph.

Embora isso seja uma minoria da população, os Estados Unidos podem ter que lidar com a inovação das CBDCs de uma maneira que muitos outros países não terão, ele sugeriu, acrescentando:

"Uma CBDC provavelmente enfrentaria muito menos resistência em muitos países europeus, ou na Austrália/Canadá/Nova Zelândia, ou talvez no Reino Unido."

"As preocupações com a privacidade foram levantadas em muitos países, e isso está ligado ao debate sobre inovação financeira/prevenção de crimes financeiros em relação às CBDCs e criptoativos", disse Nicholas Ryder, professor da Escola de Direito e Política da Universidade de Cardiff, ao Cointelegraph.

Criando CBDCs com proteções de privacidade

Alguns formuladores de políticas sugeriram adicionar mais garantias de privacidade às CBDCs como uma forma de obter mais apoio.

Mas isso pode não ser tão simples assim.

"Mais proteções de privacidade podem aumentar os riscos de evasão fiscal, lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e outras atividades ilícitas", explicou Kshetri.

Os bancos centrais enfrentam um dilema entre atender às preferências dos clientes por privacidade e fornecer aos reguladores acesso a dados sobre identidades e transações dos usuários, ele continuou.

Assim, o Reserve Bank of Australia (RBA) — para citar um exemplo — afirmou que uma consideração importante para o design de uma CBDC é o nível de privacidade e anonimato que o banco central pode oferecer, observou Kshetri.

"O RBA argumenta que uma CBDC não pode replicar totalmente o anonimato e a privacidade do dinheiro em espécie devido a preocupações com a facilitação da economia paralela e atividades ilegais", disse Kshetri.

Em seu livro Money in the 21st Century, Holden argumenta que os governos federais deveriam ter que solicitar algo como um mandado FISA (ou seja, uma ordem judicial) para acessar qualquer detalhe do uso de uma CBDC por um indivíduo.

Isso significaria que a invasão da conta de um dólar digital ou euro digital de uma pessoa seria uma exceção, não a regra.

"Em resumo, a privacidade pode ser facilmente protegida", disse Holden ao Cointelegraph. "E pessoas envolvidas em atividades criminosas já estão sujeitas a coisas como escutas telefônicas, que são muito mais invasivas."

O perigo de ficar para trás na inovação

Kumar disse que, na visão do GeoEconomics Center, os EUA estão ficando para trás de outros países no desenvolvimento de uma CBDC.

"Basta comparar os EUA com seus bancos centrais pares — o Banco da Inglaterra, o BCE [Banco Central Europeu] e o Banco do Japão — todos eles estão à frente dos EUA", respondeu Kumar. "A participação do Fed no Project Agora, que busca aprimorar sua infraestrutura de banco a banco, é um sinal positivo."

O Fed deixou claro que não avançará com uma CBDC sem a aprovação do Congresso dos EUA, disse Kumar, acrescentando:

"Acho também que isso freia a inovação financeira nos EUA ao tentar impedir a experimentação no setor financeiro que poderia ser útil no futuro, e desencoraja os aliados de trabalharem conosco nesses assuntos, especialmente no desenvolvimento de padrões tecnológicos e regulatórios."

A Europa está avançando mais rápido

A Europa também está abordando as CBDCs com cautela, mas ainda está muito mais adiantada no processo de desenvolvimento em comparação com os EUA.

O Banco Central Europeu, responsável pelo desenvolvimento do euro digital na área do euro, está atualmente 'em uma fase de piloto escalonada' e tomará uma decisão em 2025 ou 2026 sobre a implementação de CBDCs, relatou Kumar, acrescentando:

"Há alguma resistência ao euro digital, mas não chega perto da escala observada nos EUA."

O setor privado na Europa parece estar participando do desenvolvimento do euro digital, enquanto em outros lugares, 19 das 20 maiores economias do mundo também estão em fase de piloto e desenvolvimento de uma CBDC, "o que significa que as maiores economias do mundo estão interessadas em avançar na exploração das CBDCs", acrescentou Kumar.

Cada país tem suas próprias razões para isso, é claro. Fatores do mercado doméstico muitas vezes desempenham um papel importante, como o papel e o mandato de seu banco central e a regulação financeira.

Alguns até questionaram a legalidade do projeto de lei da Carolina do Norte. "Duvido que seja legal", disse Holden, acrescentando:

"Não sou advogado constitucional, mas suspeito que seja claramente inconstitucional. Como um experimento mental, um estado não poderia declarar que a libra esterlina seria a única moeda legal em seu estado."

Ainda assim, "entendo por que as pessoas têm essas preocupações", continuou Holden. "E é verdade que o dinheiro em espécie tem um forte grau de anonimato. Mas qualquer pessoa que deixe qualquer rastro digital — incluindo o uso de um cartão de débito ou crédito — está sujeita ao conhecimento do governo sobre isso."

Por que o setor cripto é hostil às CBDCs?

Às vezes, parece que a indústria de criptomoedas, ou pelo menos uma parte significativa dela, é hostil às CBDCs.

O chefe de assuntos da indústria da Blockchain Association, Dan Spuller, por exemplo, elogiou a legislatura da Carolina do Norte por anular o veto do governador Roy Cooper e enviar uma mensagem forte ao Federal Reserve "que a NC está unida contra as #CBDCs".

"Muitos entusiastas das criptomoedas se opõem às CBDCs porque são contra o controle centralizado", disse Kshetri. O white paper de Satoshi Nakamoto, publicado em 2008 em meio a uma crise financeira, vislumbrava uma moeda digital independente do controle dos bancos centrais.

"Por exemplo, o texto no bloco gênese do Bitcoin faz referência a um artigo do London Times sobre a [então] crise, destacando os enormes fundos de resgate recebidos pelos bancos dos bancos centrais e governos", lembrou Kshetri.

A oposição da indústria cripto "não me surpreende", disse Holden. "Uma CBDC esmagaria quase completamente as criptomoedas, porque as substituiria." De fato, ele argumenta em seu livro que esse é um forte motivo para os governos estabelecerem uma CBDC em primeiro lugar.

Por outro lado, as CBDCs podem ser simplesmente uma 'carta na manga' para a indústria cripto, disse David Primo, professor de ciência política e administração de empresas da Universidade de Rochester, ao Cointelegraph.

As CBDCs levantam algumas questões complicadas para o setor, afinal. "Isso levará a uma mudança para longe das criptomoedas privadas? Isso trará uma série de regulamentações que limitarão o uso permitido das criptomoedas privadas?" Em resumo, acrescentou Primo:

“A indústria ainda é jovem, e uma CBDC poderia alterar drasticamente sua trajetória.”