O Bitcoin (BTC) começa sua primeira semana completa de 2022 no já familiar território abaixo de US$ 50.000.
Depois de encerrar dezembro em US$ 47.200 - bem abaixo da maioria das expectativas otimistas - a maior criptomoeda tem muito a cumprir, já que os sinais de um pico de ciclo de redução pela metade continuam ausentes.
Com Wall Street pronta para retornar depois que as ações, ao contrário, encerraram o ano em alta, a inflação galopante e o aumento das taxas de juros se aproximando, 2022 pode em breve se tornar um ambiente de mercado interessante, dizem os analistas.
Até agora, no entanto, tudo está calmo - e o BTC/USD não produziu grandes surpresas por semanas a fio.
O Cointelegraph analisa o que pode mudar - ou continuar - o status quo nos próximos dias.
As ações poderiam ver seis meses de "alta apenas"
Basta olhar para o S&P 500 para ver um exemplo da situação quando se trata de ações dos Estados Unidos.
O índice atingiu nada menos que 70 recordes históricos em 2021, fechando o ano com brilho, mesmo quando os ativos de risco pareciam muito menos apetitosos.
O Bitcoin estava entre eles, ficando abaixo da marca de US$ 50.000, com os únicos eventos perceptíveis vindo na forma de altos e baixos em torno da baixa liquidez do feriado.
Com isso dito, a política do banco central dos EUA é amplamente apontada como uma potencial mosca na sopa nos próximos meses. O Federal Reserve dos EUA sinalizou dois aumentos nas taxas de juros este ano, e a capacidade do mercado de absorvê-los é vista como um teste-chave para o desempenho dos ativos.
Para a primeira parte do ano, no entanto, pode muito bem ser uma continuação do último sabor de "negócios habituais" - ações somando-se aos recordes históricos.
“A história sugere que o início dos regimes de aumento das taxas na verdade resultam na força do mercado de ações por 6 meses”, observou Charles Edwards, fundador da gestora Capriole, em uma série de tweets esta semana.
“10 dos 13 regimes (77%) desde a década de 1950 tiveram retornos positivos no mercado de ações nos primeiros seis meses, com média de +5,1%. Estamos nos aproximando do início de um novo regime agora.”
Edwards disse que, embora essas circunstâncias sejam em geral “boas” para o Bitcoin, uma turbulência mais adiante provavelmente significará que as ações levarão uma surra no longo prazo, graças aos aumentos das taxas.
“Sem um crescimento econômico significativamente maior (ainda para ser visto), é improvável que qualquer programa de aumento de taxas do Fed dure muito”, continuou ele.
“O Bitcoin será volátil neste período, tanto um efeito da volatilidade do mercado de ações, mas também de correções abruptas de caminho do Fed.”
A inflação estará no radar novamente na próxima semana, com 12 de janeiro programado para ser o dia de divulgação dos últimos dados do índice de preços ao consumidor dos EUA em dezembro.
US$ 40.000 permanece no piso de suporte
A ação do preço à vista do Bitcoin forneceu poucas pistas interessantes recentemente, permanecendo em uma faixa bem definida.
A disputa entre touros e ursos tem sido um tanto entediante além dos debates nas redes sociais - os volumes são escassos, o interesse do varejo é baixo e grandes empresas continuam a manter os níveis de vendas em níveis médios.
Dois níveis que considero importantes para #Bitcoin.
▫️ $ 48.000, o que está sendo rejeitado no momento.
▫️ $ 49.400, aquele que causou a última correção e deve virar para um teste de alta de potencialmente US$ 55 mil. pic.twitter.com/zISQu2IcDV- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2 de janeiro de 2022
Respondendo aos níveis a serem observados pelo contribuidor da Cointelegraph Michaël van de Poppe no domingo, o popular trader e analista TechDev concordou que US$ 48.000 representa "uma pequena parede de tijolos".
Por outro lado, van de Poppe disse que estava de olho na área entre US$ 40.000 e US$ 42.000, com ação acima daquela correspondendo a “acumulação”.
O bitcoin, no entanto, tem o hábito de inverter até mesmo a tendência mais forte no momento menos esperado.
Para o trader Pentoshi, há poucos motivos para comemoração em níveis muito abaixo de US$ 60.000, que apareceram pela última vez há mais de um mês.
“Comprarei áreas lógicas em tendência de baixa. Estarei macro baixista até a recuperação de US$ 58-60 mil. E otimista nas áreas locais”, resumiu ele sobre sua posição no fim de semana.
Pentoshi e outros apontaram para uma mudança para o Ether (ETH) com base na força do altcoin, proporcionando assim uma maneira conveniente de "diminuir o risco" com o baixo desempenho do Bitcoin.
Essa força é observada no domínio da capitalização de mercado do Bitcoin, que agora caiu para menos de 40% pela primeira vez desde maio, mostram os dados do TradingView.
As métricas da rede preveem "tendência de preço sustentável"
Para aqueles que procuram uma fresta de esperança para a ação pouco inspiradora do preço, as métricas da rede fornecem bastante alívio.
Quanto mais longe o mercado se afasta da correção súbita do mês passado, mais o Bitcoin se torna atraente como uma aposta de investimento com base em tendências históricas.
Em seu último boletim informativo emitido em 31 de dezembro, o diretor da Capriole, Ryan McCoy, destacou a mudança da maré nos hábitos de venda dos investidores, alinhando-se aos últimos estágios das correções anteriores.
De particular interesse é o índice de produção de lucro gasto do detentor de curto prazo (SOPR) da empresa de análise on-chain Glassnode, que mostra a extensão dos ganhos ou perdas de moedas gastas recentemente - especificamente aquelas que se moveram nos últimos 155 dias.
Atualmente, com uma pontuação mediana abaixo de 1, o SOPR mostra que as moedas vendidas com prejuízo estão diminuindo em número - uma potencial demonstração de exaustão do vendedor.
“Normalmente, quando essa métrica começa a cair e, em seguida, a subir, uma tendência de preço mais sustentável começa”, explicou McCoy.
“A mediana de 30 dias ainda está abaixo de 1 (implicando que o preço médio das moedas movidas é inferior ao preço pelo qual foram compradas), mas sinais de vida como este após um evento corretivo substancial sugerem que provavelmente estamos nos estágios finais da correção atual.”
Cointelegraph relatou extensivamente sobre os hábitos dos hodlers quando se trata de BTC, e os investidores de longo prazo permanecem firmes em sua convicção de não vender.
“Apesar da queda de -38% desde novembro, os detentores de longo prazo continuam a segurar o Bitcoin como se fosse diamante”, resumiu McCoy.
“A última vez que o Bitcoin esteve em US$ 47.000, as participações de longo prazo estavam 10% mais baixas. Até o momento, houve uma distribuição insignificante, apesar da volatilidade. Isso é otimista."
Os fundamentos (quase) nunca foram melhores
Continuando com a positividade, os fundamentos da rede enfatizam a forte crença de outro grupo de participantes essenciais do mercado de Bitcoin.
Os mineradores, apesar de terem atingido o máximo histórico de US$ 69.000, estão acumulando, e não vendendo, suas moedas.
Ao mesmo tempo, a taxa de hash da rede está em seu nível mais alto, visto pela última vez em março e abril, antes que a turbulência da proibição chinesa desencadeasse meses de migração.
Se o velho ditado de "o preço segue a taxa de hash" permanecer verdadeiro, a fé dos mineradores na lucratividade de longo prazo do Bitcoin fornece um indicador chave de para onde o mercado está indo.
“Métricas como esta são efetivamente material de perspectiva fundamental da velha guarda e são amplamente negligenciadas por métodos mais novos e mais "sexy" de explicar a dinâmica de preços, oferta e demanda, mas não podem ser ignoradas por sua capacidade de explicar o suporte institucional e de infraestrutura para garantir o protocolo que neste ponto efetivamente sustenta toda a criptoeconomia”, acrescentou Capriole.
A taxa de hash está atualmente acima de 190 exahashes por segundo, de acordo com estimativas do MiningPoolStats.
No final desta semana, entretanto, a dificuldade de rede do Bitcoin deve aumentar em cerca de 2,4%.
Isso reflete a competitividade do cenário atual de mineração, e a dificuldade em breve deve atingir 25 trilhões de novo pela primeira vez desde o pico pré proibição na China, mostram os dados da Blockchain.com.
A cada aumento, a dificuldade reforça a segurança da rede, criando um ecossistema ainda mais robusto.
Quão sustentável é o “medo extremo” desta vez?
O sentimento do Bitcoin começou em 2022 com sérios tremores, com o Crypto Fear & Greed Index medindo "medo extremo".
Conforme relatado pelo Cointelegraph, as emoções dos investidores se tornaram altamente sensíveis a movimentos de preços ainda menores dentro da faixa atual.
O Fear & Greed reflete isso, subindo oito pontos desde o fim de semana, apesar do movimento do preço oferecer poucas mudanças.
No momento em que este artigo foi escrito, o Índice media 29/100, mas na zona do “medo”.
Conforme observado pelo recurso de análise on-chain Ecoinometrics, entretanto, tal sentimento tem falhado historicamente por muito tempo.
“O Bitcoin está de volta em "medo extremo". Historicamente, isso significa que há desvantagens limitadas em 30 dias”, tuitou ao lado de um gráfico compilando o índice e o BTC/USD.
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